ETF 指数基金

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ETF基金一直是投资界的大热话题，且备受市场追捧。但对于普通投资者而言，ETF基金却又似乎遥不可及，无从入手。那么，ETF是什么？有什么优势？怎么投资？别急，在讲ETF之前，我们先认识下“开放式基金”与“封闭式基金。



1.开放式基金

开放式基金( Open-end Fund)，是一种基金规模不固定，可以随时根据投资者需求发行新份额、也可随时被投资者赎回的基金。开放式基金不在交易所交易，一般是由商业银行、证券营业部等第三方机构代销 。比如余额宝就是一款申赎灵活，购买无门槛的债券类基金。

2.封闭式基金

封闭式基金( Close-endFund )，是指基金规模在发行前就已固定，发行结束后，基金对外封闭，资本规模在规定的期限内固定不变，不会减少也不会增加基金份额。封闭式基金在封闭期间不能赎回，但挂牌上市的基金可以通过二级市场(证券交易所)进行转让交易，份额保持不变。

一. ETF基金

ETF (交易型开放式指数基金)就是集合两家之长于一体的“神基”投资者既可以向基金公司申购或赎回基金份额，又可以在二级市场上交易基金份额。



顾名思义，ETF (交易型开放式指数基金)采用指数化投资策略，基金管理，人选择特定的指数。在这里首先要解释一下什么是指数，拿上证50为例。上证50指数是指在上海证券交易所中排名前50的上市企业，为了观察这50家企业的整体股价，所以按照一定的算法将每日的股价做加权平均，就会得到一个反映这50家企业整体变化的指数变化，以便市场观察。而指数基金就是以该指数包含的成分股为投资对象，构造投资组合。



如上证50ETF，是一只追踪上证50指数的基金，主要的成分股有(贵州茅台、恒瑞医药、伊利股份等)，基金管理人将募集到的钱投资成分股。只要指数上涨了，那么投资该指数的基金也会上涨。

看起来好像ETF跟普通指数基金差不多，但其实不然，因为ETF最大的特点是“实物申购、赎回机制”。投资者只能通过用自己手上持有的股票通过“物物交换”来买卖ETF份额。也就是你想买上证50的ETF，那你必须先把上证50的成分股全部买入，再去证券市场买入该基金，所以对一般的散户来说，难度是相当的高。






二. ETF有哪些优势？

1.成本低廉

在二级市场买卖ETF份额，没有申购赎回费，而是跟买股票一样向券商支付佣金，大多万分之几，并免除印花税。除此之外，ETF的管理费和托管费也很低，大多为0.5%。

2.流动性更好

上面说过ETF基金在二级市场上交易跟股票基本无差，可以每15秒刷新一次报价，一些品种甚至可以实现T+0回转交易。比起每日公布一次净值的开放式基金，资金利用效率更高。

3.操作透明程度高

组合成分公开透明，每日公布PCF (申购赎回清单)，买了哪些股票，仓位比例多少，投资者自己是清楚的，这在一定程度上减少对基金经理的依赖，所以专业投资者大都青睐ETF。

4.套利机制

由于ETF在场内场外都可以交易，有时候会出现交易价差，投资者就可以在两个市场通过低买高卖获得差价收益。怎么理解呢？举个例子：



那么，说了这么多ETF的好处，大家估计都心痒痒了。接下里就讲下重点，我们应该怎么投资ETF呢？

三. ETF怎么购买？

1.金融机构申购

通过银行、券商、基金等机构申购ETF基金，这种方式的申购[门槛很高，一 般需要50万、100万的资金起步，大多是专业投资者的申购方式。

2.二级市场申购

通过二级市场购买就相对简单点，与股票交易一样，在交易软件上输入相应的ETF基金的代码，就可以委托下单。但需要注意ETF的委托单最低100股起买。门槛这么高的ETF基金，明显只适合专业投资者。那么，普通投资者有其他形式投资ETF基金么？

答案是肯定的，因为有它：ETF联接基金。简单说，“ETF联接基金” 就是投资标的为ETF基金的基金，它能够复制90%以上的ETF基金走势。



但是，ETF联接基金并不具备ETF基金的特点，比方说：

1.它的交易方式跟普通开放式指数基金相同；

2.投资门槛较低，大多为1元或10元起购；

3.ETF联接基金只可以在一-级市场申购赎回；

4.ETF联接基金支持定投，而ETF基金不行;

5.ETF链接执行T+1的操作流程；

可见，ETF联接基金投资方式更为简单方便，也更适合普通投资者购买。

五. 主要的指数ETF基金

1.宽基指数

宽基指数指的是覆盖股票面广泛，具有相当代表性的指数基金。中证500指数，中证800指数，沪深300指数，中小板指数，创业板指数等。



2.科技类指数ETF基金



3.消费类指数ETF基金



4.大周期和金融指数ETF基金



4.部分境外指数ETF基金



               
作者：Economic Notes