大反弹行情,这个基金领先股指两个街区有点厉害

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今日配图 丨卡斯帕尔·大卫·弗里德里希作品



圈主的话

进入10月后，无论散户、私募、公募都在期盼的反弹行情悄然而至，而在一个多月前人们还沉浸在二次速跌的恐惧中。正所谓“经历炼狱方能涅磐”，只有经过大跌的洗礼，经过横盘的折磨，经过反弹的锤炼，谁是真正的牛基这时候才看得出来。

检验牛基第一个标准：大跌时是否抗跌

6月份股灾后，决策层屡出政策救市，直到7月9日，国家队入市的效果才显现，一大批个股在跌停板上被拉起来。随后的一个多月时间，市场进入了震荡期。而在8月14日证监会宣布国家队“一般不入市操作”后，大盘再次进入下跌模式。

经过这两轮“速跌”，据Wind显示，截至8月26日上证指数创2850点新低那天，1288只偏股基金中跌破面值的基金占比已经超过三成。其中工银瑞信核心价值A、益民红利成长等基金净值已经跌破0.4元，基金再次跌回“3毛”时代。

然而，8月26日兴业全球旗下的7只主要基金的净值都保持在1.4元以上，还有兴全合润（163406）、兴全社会责任（340007）、兴全有机（340008）三只基金的单位净值在2元以上，这还是在多次分红后的结果。看来，只有“家底”厚，才能扛得住调整啊！

检验牛基的第二个标准：反弹时是否弹性大

8月26日以后的一个多月里，大盘在一个狭窄空间里横盘震荡，直到最近一周内，才有点像模像样的反弹。牛基们的表现有怎样呢？

截至10月13日的最近一周内，上证指数上涨了7.88%，沪深300指数上涨了7.56%，而兴业全球旗下的“兴全轻资产”涨幅10.35%、“兴全合润”涨幅10.42%、“兴全绿色”涨幅9.46%。

如果综合考虑“抗跌”和“弹性”因素，可以看看7月9日到10月13日的表现。不看不知道，上证指数、沪深300指数还累计跌幅11%左右，而兴业全球旗下多只牛基都还保持在10%以上的正收益啊！

例如：兴全合润（163406），收益率12.53%；兴全绿色（163409），收益率12.38%；兴全轻资产（163412）、兴全社会责任（340007）的收益率也都超过11%。这明显是领先大盘指数两个“街区”的节奏！

牛基是怎么做到的：提前调仓保住利润

为啥大跌的时候别的基金跌得多，而兴业全球跌得少？为啥反弹时候，他又比别人跑得快？唉，人是不能比的，基金也是。

以前笔者介绍过，他们家有个很牛叉的老总，预计到了本轮股灾。所以在股灾来临之前兴业全球旗下的基金普遍做了两个动作：第一、大比例分红，让基民的钱落袋为安；第二、提前在二季度降低仓位，并主动调整持股结构，增加大金融板块配置。最近几个月以来，大金融板块普遍表现不错，这就使得这些基金成功避险。

例如，“兴全合润分级混合基金”，今年二季度该基金进行了调仓，一批估值过高的小票被抛弃，增加了市盈率较低的金融股。截至6月30日的数据显示：该基金的10大持仓中有4只属于银行、保险股，分别是浦发银行、平安银行、中国平安、中国银行。银行股在本轮牛市中涨幅不大，调整中跌幅也明显低于大盘。

另一只基金“兴全轻资产”也在10大持仓中配资了4家金融股，此外还配资了医药这一“防御、进攻”两不误的板块。“兴全商业模式”的十大持股中，也有3只是的大金融，其中“中国平安”持股量11.63%，占比最高。



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作者：老骥伏枥

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作者：躺赢派研究员