年金保险,我用了12年时间去理解它.

忆困血馆闻

2009年，我24岁，初入银行，既是一个青涩的金融从业人员，也是一个懵懵懂懂的理财参与者。

我在银行工作了7年，在这期间，银行作为保险公司的重要合作伙伴，一直都有代理保险产品，其中，很重要的一个品种叫年金保险。

可在当时，我很想不通为何有人会愿意买年金保险。年金保险的设计形式通常是：现在缴费XX年，等到N年以后，可以从保险公司领取多少钱。短则3-5年，长则几十年，我心想，这得等多少年啊？

那时候，我内心深处非常鄙视年金保险，我只喜欢银行理财产品，我常把它们拿来对比：

一、论灵活性，它远比不上银行理财产品，早期退保会有损失，万一中途要用钱咋办呢？

二、论收益性，它也远比不上当时的银行理财产品。

三、论安全性，虽说年金保险是一定安全，可是银行理财产品也没有出过啥问题啊。

所以，那个时候我是压根就没有正眼瞧过它，我也从来没有给我的客户配置过它，因为我没有说服自己的理由。我都看不到它的好处在哪里，我怎么可能好意思去给客户推荐？

现在看来，只能说是自己当时太年轻，对理财的思考还不够成熟。随着学习、实践的积累，更是随着市场环境的变化，我最近几年对年金保险又有了新的认识，自己陆陆续续买了一些，并推荐一些朋友做了配置：

一、论流动性。

流动性好一定就是优势吗？其实未必。每次听说有人被骗的故事，我恨不得他们的钱都被锁定在年金保险里暂时不方便取出来，这样就可以大大减少被骗的机会啊。大部分老百姓的财富都是靠劳动积累起来的，一场失败的投资是对自己劳动的辜负。

一个家庭真的需要这么多的流动性吗？不一定。我们知道理财的不可能三角：就是流动性、收益性、风险性是不能同时都很称心如意的。在风险可承受的情况下，如果家庭大部分资金都去追求流动性了，那么必然会影响到收益性。况且，有些理财目标，比如养老，比如子女教育，流动性强了反而不好，因为存养老金、教育金是未来才能获益，可把它花销掉是立马就得到消费的快感，流动性强的后果就是很难攒钱。

为什么一个家庭这么在意流动性？抛开短期明确的用钱计划、投资计划。还有什么情况会导致一个家庭突然需要大额资金？多半是遇到意料之外的严重事故或疾病。如果是在为这样的风险准备流动性，何不用好保险来分担风险呢？

二、论收益性

以前我只注意到了比较眼下的收益差异，没有考虑到再投资风险。所谓再投资风险，就是指投资到期之后，需要重新选择投资产品，但是，这个时候，投资收益已经不如曾经了。比如记忆中，09年我初入银行的时候，有很多非保本浮动型的理财产品年化收益率6.5%，甚至更高。可是现在银行非保本浮动型理财产品的收益大部分都已经跌破4%了。在这10来年的时间内，我们经历的就是理财产品到期之后，大趋势是只能买比之前收益率更低的理财产品。

银行理财产品眼下一年能够给到4%的收益率，未来的收益率不确定。年金保险能够给到持续几十年大约3.5%的收益率。作为长期资金的管理，孰优孰劣，立见分晓。短期资金，买银行理财产品仍是非常棒的选择。但长期资金的管理，比如自己的养老金、子女未来的教育金，年金险的优势非常明显了。

三、论安全性

2017年年底，资管新规征求意见稿出来之后，投资环境就在默默发生变化，最最重要的一点就是理财产品要“打破刚兑”。最近几年各种理财暴雷事件想必大家都从媒体获知，此处就不展开细说了。作为要理财的老百姓，我们必须认识到：如果合同上写了不承诺保证本金不受到损失，那么是真有可能面临本金亏损的。

事实上，在资管新规落地之前，投资也是有风险的，但是为什么那些年投资者没有感受到呢？因为之前即使遇到风险了，可能资产管理机构会用借新还旧等方式来把事情给掩盖过去，在经济增长速度很快的时候，可以用时间换空间，问题暂时也不会暴露出来。可一旦经济增速放缓，这条路行不通了，风险只会积聚得越来越大，直到再也无法掩盖，此时的杀伤力就会很大。所以监管的态度是主动来一点点释放风险，“打破刚兑”是一件不容怀疑的事情。

所以，我们看到的就是银行理财产品这些年都在往净值化管理转，说白了就是让投资者明确看到理财产品其实是每天都有波动的，是有涨有跌的。总之，银行理财产品依然是低风险偏好者的好选择，但我们再也不能把它当无风险产品来对待了。

以上就是我现在关于年金保险、银行理财产品的思考。当年我很看不起的年金保险，现在看起来觉得真香。从鄙视到认同，我用了12年的时间。我不得不承认，在大趋势之下，个体的力量其实非常渺小，我们都是在环境的驱使下，顺势而为罢了。因为环境发生变化后，继续拿着旧地图，很难找到新的出路。

希望我的思考对你的家庭理财也有些启发。



               
作者：老孙的花果山