国际货币基金组织警告称,全球股市和楼市面临“大规模”抛售风险

东未红

周二国际货币基金组织在半年度金融稳定报告中表示，超宽松货币政策导致的“局部市场繁荣和融资杠杆上升”可能会以无序方式退出。

国际货币基金组织（IMF）警告称，随着美联储和其他央行收回其在疫情期间提供的支持，全球股票价格和房屋价值面临骤降风险。

国际货币基金组织周二在半年度金融稳定报告中表示，超宽松货币政策导致的“局部市场繁荣和融资杠杆上升”可能会以无序方式退出，随着信贷的收紧，这可能会使经济复苏面临风险。

IMF资本市场部主管Tobias Adrian在采访中表示：

“冲击可能来自中央银行本身，因为他们收紧政策的速度快于之前的预期，鉴于估值水平过高，我们担心可能出现大规模的抛售。”

Adrian表示，虽然IMF同意美联储和其他央行的观点，认为通胀的爆发可能是暂时的，但这一预测存在“相当大的不确定性”。这给决策者将如何应对金融市场的崩溃提出了疑问。

IMF在报告中指出，虽然近期市场出现一些波动，但相较于四月金融稳定报告全球股市在强劲利润和宽松政策支持下仍进一步走高。与此同时，大多数市场中相较于基本面价值的股价错位也处于高位。然而，估值走高和对国债走势变动更为敏感，意味着在经济前景突然出现变化或政策发生意外变动的情况下，股市将会出现实质性的重新定价。

同样受益于疫情而普涨的全球楼市也面临同样的风险，在报告中IMF预期在最坏的情况下，未来三年里发达国家房价将出现14%的下跌，而发展中国家的跌幅可能达到22%。

虽然加密资产市场规模已激增至2万亿美元以上，但与全球股票和债券市场相比仍然很小，尚未对世界金融体系的整体稳定性构成风险。但这一市场急需监管，特别是稳定币，以降低未来的潜在风险。IMF表示：

“由于披露和监管或是有限、或是不充分，加密货币生态系统面临消费者欺诈和市场诚信风险。”

Adrian表示，在通胀显著抬高的背景下，央行出手干预市场的门槛将会变得非常高。眼下央行们正面临一个充满挑战的时期，如果继续加大宽松，在帮助实体经济的同时也会提高通胀，而收紧政策有机会最终控制通胀，但期间会出现“非常高昂的代价”。

IMF目前对于通胀的观点仍然是最终可控，但降低通胀这个过程所需的时间可能会比预期要长一些。Adrian表示：

我们已经看到了比预期更高、更持久的通胀，眼下引发通胀的渠道也与我们此前看到过的情况完全不一样。

               
作者：卡狮智投