低风险投资之国债逆回购+货币基金(二)

孙悟空748

愿景：让价值投资在中国遍地开花结果使命：助力打造最适合普通投资的投资体系价值观：慎思笃行，格物致知，宁静致远，淡泊明志，大爱无疆投资原则：坚定价值投资信仰，坚持价值投资理念，坚守价值投资阵地

          今日把希望转2在127元的时候卖掉了，另外打了个新债科沃转债，基本没有看盘，价值投资者没事根本就不用盯盘。接着聊昨天的国债逆回购和货币基金。一、什么是货币基金？货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具。货币市场工具主要包括期限在 1 年期以内的大额存单、央行票据、债券、债券回购、商业票据等短期有价证券。这些短期债券具有期限短、流动性强和风险小的特点，所以也被称之为“准货币”。我们常用的“余额宝”“零钱通”就是货币基金的一种。二、货币基金有什么特点？1．流动性强。流动性可与活期存款媲美。买卖方便，资金到账时间短，场内货币基金当天卖掉，下个交易日可取。2．收益率较高。远高于同期银行活期存款收益，略高于同期 1 年期银行定期存款。与国债逆回购不相上下。3．交易成本低。买卖货币基金一般都免收手续费、认购费、申购费、赎回费。4.投资门槛低。场内货币基金 10000 元起投，场外货币基金不限额。三、货币基金投资有什么风险？虽然货币基金的风险比较低，但也是不可忽略的。一是金融危机带来的风险。一般来说，大多数互联网理财产品选择了相对稳健的货币基金，但是货币基金主要投资货币市场，一旦金融秩序紊乱，货币市场将受到影响，而货币基金因为其主要投资标的出问题，会造成损失。二是社会动荡。在社会动荡的情况下，百业颓废，社会秩序混乱，金融秩序更是没有，依附于正常市场秩序下运行的货币基金，在此时也就一个下场——吹灯拔蜡，散货走人。三是巨额赎回风险。巨额赎回的概念很好理解，是指突然的、资金量巨大的，货币基金赎回行为。货币基金一旦遭遇这样的情况，基金经理则不得不通过卖出基金持有的快到期债券，以应付赎回。而卖出债券的官方渠道，就只有二级市场了。投资者无论采取何种举措，对前两种情景应该是无能为力的。至于第三种情景，如果投资者可以做到足够理智，不去跟风赎回，是可以避免的，总体来说，货币基金风险很小，可约等于无风险。三、哪些货币基金可用来投资？货币基金也和其他基金一样分为场内和场外，场内就是用股票账户买卖和申赎；场外是通过银行、基金公司和其他平台申赎，如余额宝。两者的主要区别是购买渠道、资金使用效率、能否套利。场内货币基金主要有华宝添益、银华日利和添富快线等，这类货币基金规模大、安全性高、流动性强。场内货币基金是可以T+0的，在股票账户里买的好处，就是随时可以买卖，然后立马可买入逆回购、股票、可转债等，对于现金管理来说，主要做场内交易型货币基金就可以了。因此，本节课主要就是讲场内货币基金的投资。通过集思录-实时数据-现金管理，查得下图：



                     
交易规则：华宝添益、银华日利：T日买入，T日份额可赎，T日份额可卖；T日卖出，T日资金可用，即可T日买入该基金，或T日可买股票，T+1日可取。添富快线：T日申购，T+1日可赎回；T日赎回，T日可用于买股票，T+1日资金可取。场内货币基金的计息规则：上交所：算头不算尾，即买入当天享受收益，卖出当天不享受收益。深交所：算尾不算头，即买入当天不享受收益，卖出当天享受收益。根据规则不同，可用来套利，一周7天可以获得9天的收益，就是在周五赎回“算尾不算头”（申购当天无收益，赎回当天有，如建信添益、华宝添益、银华日利）的货基，可以拿周末收益；周五申购“算头不算尾”（申购当天有收益，赎回当天无，如添富快线、保证金A等）的货基，也可以拿周末收益，一申一赎，完成套利，一年多赚104天的利息。注意：1.在查看筛选货币基金的收益时，以“每百份收益”和“万元收益”为准，不用看“7日年化”，其中“每百份收益”需要在集思录中查看是点击其代码进入查看，例如“华宝添益”的每百份收益。


2.结算方式的不同。上交所的交易型货币基金，投资者全部卖出时才以现金方式将收益支付给投资者，卖出部分基金时不支付对应的收益。深交所的交易兼申赎型货币基金，在持有期间每月支付收益，全部卖出时支付剩下的所有收益，部分卖出时不支付收益。四、具体怎么操作呢？在已有证券账户并余额充足的前提下，打开证券APP，进入交易，点击买入，输入相应货币基金代码及买入份额即可，确认买入即可。
也可将经常性投资的货币基金加入自选股，买入卖出更加方便。同样卖出方法同股票。注意：投资者会发现，货币基金的价格大多时间一直都是围绕100元上下波动，如果在100以下买入在100以上卖出，还可以赚一点微小利差。最后：重点讲一讲国债逆回购+货币基金的组合套利懂得了国债逆回购和货币基金的操作，由于国债逆回购和货币基金的规定的不同，加上我国每年有大小7个小长假，这为我们提供了良好的套利机会。假如本金在1万以上，下面我们以国庆节为例，详细讲解“国债逆回购+货币基金”的组合套利法。1.买入国债逆回购。可选择在9月23日操作7天期国债逆回购、9月26日操作4天期国债逆回购、9月27日操作3天期国债逆回购、9月28日操作2天期国债逆回购、9月29日操作1天期国债逆回购，可以分别获得14天、11天、10天、9天、8天利息收入。2.买入货币基金。在9月30日，逆回购资金回来后买入上交所货币基金，如建信添益、华宝添益、银华日利，又可以获得8天利息收入，总计至少可以获得16天的无风险利息收入。3.卖出货币基金。10月8日，视情卖出货币基金，套利操作完成。假如投资有10万闲置资金，这10万资金如果放在银行卡里存活期，从9月23日到10月7日共半个月大概可以获得8元利息；如果买货币基金，大概可以获得140元利息；如果进行货币基金+逆回购组合操作，大概可以获得215元利息。而这样的机会每年有多次，通过简单的套利操作，每年就能多获得近千元的无风险收益。纸上得来终常见浅，理论终究是理论，说得再好也是理论。那么大家就勇敢的去实践吧？
老林码字到深夜，各位多多赞赏和关注。明天再见。               
作者：瑾慎投资