刚刚,货币基金新规来了!

缥缈的绽放山

2022年1月14日，为完善重要货币市场基金监管，保护基金投资者合法权益，证监会研究形成了《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。



鉴于个别货币市场基金规模较大或投资者数量较多，新规旨在进一步提升基金管理人抗风险能力，增强产品韧性，确保投资者投资的安全性和流动性。主要是担心

目前超过2000亿元的货币基金包括天弘基金、易方达基金、博时基金、广发基金、南方基金、华夏基金等。需要说明的是，征求意见稿仅规定同一基金管理人管理且在同一基金销售机构销售的不同货币市场基金应予以合并计算，由于信息渠道有限，下表显示的只是同一基金管理人管理不同货币市场基金。



但尤其注意，未来银行理财子现金管理类产品很有可能面临类似的约束，从当前规模体量看，招银理财、建信理财、工银理财、兴银理财、光大理财都有超过2000亿的体量，其中部分理财子的现金管理类产品超过8000亿，可能2023年以后监管会通过窗口指导或补充发文的形式进行约束。毕竟理财子短期先要做第一步骤的整改（即从此前奔放的现金管理类产品向货币基金规则靠拢，尤其是风险准备金200倍）。

1、单一集中度更加严格，普通货币基金单一集中度是10%，重要货币基金单一发行人证券市场不超过基金资产5%。

当然因为重要货币市场基金规模体量大，单一集中度5%有足够的空间。

2、抛弃传统外部评级，要求所有债券\ABS\存款\同业存单\逆回购投资都需要是内部评级最高级。实际上类比外部评级，意味着基本只能投AAA级别的投资。普通货币基金只是限制AAA以下投资的比例，合计不超过基金净资产的10%。

3、限制和私募资管产品做逆回购的规模不超过净资产规模10%。主要是私募资产管理产品的流动性监管要求比较低，私募资产管理产品根据资管新规要求，杠杆率能达到200%。所以证监会和央行认为不能对私募资管产品有过高的风险暴露，即便有高评级质押券，还是要限制规模。

私募资产管理产品包括信托产品、私募基金、券商和基金公司的私募资管、保险资管及少量银行的私募理财。

4、高流动性资产包括利率债，现金和5个交易日以内的金融工具占比不低于20%，一般的货币基金占比只要求是10%。

5、流动性受限资产比例从正常的10%压缩到不超过基金资产净值的5%。

6、投资组合平均剩余期限不得超过90天，其他货币基金的监管要求是120天。不过总体货币基金显示平均剩余期限也维持在100天左右，总体压力不大。

7、杠杆率要求不超过110%，也就是最多能加10%的杠杆。正常的货币基金是120%杠杆率限制。货币基金加杠杆唯一的方式是债券回购。

8、此外对于5000亿以上的货币基金设立更严格要求，平均剩余期限不超过60天，正常情况下不允许开展正回购，意味着不能加杠杆。且一旦触发了5000亿元，需要10个交易日调整，意味着其实在4000多亿规模的时候管理人就需要进行预调整。

9、大额赎回定义改为5%基金份额，且要求从源头上开始做限制，申购的时候就要劝阻，实在超过了要承诺不能集中赎回。

以下为征求意见稿全文及起草说明：

重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）

第一章 总则

第一条 【立法目的和依据】为加强货币市场基金监管，有效防控风险，保护基金投资者合法权益，根据《证券投资基金法》《中国人民银行法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》及其他有关法律法规，制定本规定。

第二条 【定义】本规定所称重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或投资者人数较多、与其他金融机构或金融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

第三条 【监督管理】中国证监会、中国人民银行依照法律、行政法规、本规定和审慎监管原则，对重要货币市场基金实施监督管理。重要货币市场基金及其基金管理人、基金托管人、基金销售机构等主体除遵守法律法规关于基金的一般性要求外，还应当遵守更为审慎的附加监管要求和风险处置要求。

第二章 重要货币市场基金的评估与确认

第四条 【初评范围】货币市场基金满足下列任一条件的，基金管理人应在10个工作日内主动向中国证监会报告：

（一）基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元；

（二）基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个；

（三）中国证监会认为符合重要货币市场基金特征的其他标准。

同一基金管理人管理且在同一基金销售机构销售的不同货币市场基金应予以合并计算。

第五条 【评估指标及确定名单】中国证监会将对基金管理人上报的货币市场基金予以评估，评估标准包括但不限于以下指标：

（一）基金资产净值。包括基金资产净值规模近期变化趋势及潜在上涨幅度等；

（二）关联度。包括基金杠杆比例和杠杆规模，同业业务投资余额等；

（三）可替代性。包括基金持有证券占对应市场规模的比例，基金份额持有人数量，前十大基金份额持有人及持有份额占比等；

（四）复杂性。包括基金组合资产变现期限与投资者赎回期限的比值，流动性受限资产占基金资产净值的比例，组合资产潜在估值损失等。

中国证监会将根据评估结果及相关辅助信息确定重要货币市场基金名单并按规定公示。公示后3个月内，重要货币市场基金应当符合本规定要求。

对于已连续3个月不满足第四条规定条件的重要货币市场基金，中国证监会可以将其移出重要货币市场基金名单。

第三章 重要货币市场基金的附加监管要求

第六条 【经营投资理念】基金管理人应当全面审慎评估重要货币市场基金对投资者、金融市场的影响，遵循长期稳健的经营和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与重要货币市场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

基金管理人的高级管理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬奖励等不得直接或间接与基金规模相挂钩。

基金托管人应切实履行受托职责，审慎从严监督重要货币市场基金的投资运作情况。

第七条 【内部管理要求】基金管理人应当针对性建立健全重要货币市场基金的风险管理体系，设置更为严格审慎的风险控制要求，加大压力测试频次。

基金管理人应当完善投资管理机制，全面加强内部信用评级管理，投资标的和相关决策应当有及时、充分的研究支持。

基金管理人应当为重要货币市场基金配置专门的投资、研究、交易、风控、合规、运营、稽核等岗位人员，相关岗位人员应当具有3年以上岗位从业经历，重要货币市场基金的基金经理不得少于2人。

基金管理人、基金托管人应当建立两处以上应用级灾备系统。

第八条 【投资指标】重要货币市场基金的投资运作指标应当符合以下要求：

（一）持有一家公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的5%；

（二）债券、资产支持证券、银行存款、同业存单等金融工具的内部信用评级，以及债券逆回购交易的交易对手的内部信用评级应当为最高级；

（三）以私募资管产品为交易对手的债券逆回购交易余额合计不得超过基金资产净值的10%，相关质押券内部信用评级应当为最高级且计入本条第（一）项规定的比例；其中，同一交易对手的债券逆回购交易余额不得超过基金资产净值的1%；

（四）投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例不得低于20%；

（五）主动投资于流动性受限资产合计不得超过基金资产净值的5%，有存款期限的银行存款不得超过基金资产净值的50%；

（六）投资组合的平均剩余期限不得超过90天；

（七）基金总资产不得超过基金净资产的110%；

（八）中国证监会根据审慎监管原则作出的其他要求。

第九条 【特别投资指标】基金资产净值连续20个交易日超过5000亿元的，还应当在3个月内符合以下要求：

（一）投资组合的平均剩余期限不得超过60天；

（二）正常市场条件下不得开展债券正回购交易。

因证券市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素导致基金投资不符合第八条、本条规定比例的，基金管理人原则上应当在10个交易日内进行调整。

无法按时调整的，基金管理人应当向中国证监会报告。

第十条 【交易行为】基金管理人应当加强对重要货币市场基金交易行为的管理，采取有效措施确保不对市场正常交易秩序产生不良影响，不得滥用重要货币市场基金的市场地位和议价能力，不得打压交易对手或融资主体，不得以掠夺性、歧视性定价排挤竞争对手。

第十一条 【投资者结构与规模管控】基金管理人应当采取有效措施加强对重要货币市场基金的流动性管理，优化基金份额持有人结构，加强基金规模管控：

（一）审慎确认大额申购申请，避免出现接受单一投资者申购申请后导致其持有份额超过基金总份额5%的情况；单一投资者持有份额超过基金总份额5%的，基金管理人应当与相关投资者就其赎回行为提前做出约束性安排，包括但不限于单日净赎回份额不得超过基金总份额的5%、延缓支付部分赎回款项等措施；

（二）及时主动了解并分析投资者潜在赎回需求，测算资产变现对产品运作和市场秩序的影响，提前调整流动性资产以平稳应对投资者赎回；

（三）依法依规审慎确认巨额赎回申请，并在发生巨额赎回当日向中国证监会报告；

（四）根据最大限度保护基金份额持有人利益的原则，必要时可采取设定单一投资者单日申购金额上限、基金单日净申购比例上限、以赎回申请规模确定接受申购申请规模、暂停基金申购等规模管控措施。

基金销售机构应当配合基金管理人做好重要货币市场基金持有人结构管理、规模管控等相关工作。

第十二条 【销售管理】基金管理人、基金销售机构应当向投资者全面、清晰地揭示重要货币市场基金投资风险，不得片面宣传重要货币市场基金的规模、市场占有率、基金经理、历史业绩和申赎便捷性等，不得对其他基金实施歧视性销售安排。

第十三条 【风险准备金】基金管理人、基金托管人每月从重要货币市场基金的管理费、托管费中计提的风险准备金比例分别不得低于40%、20%。

基金销售机构应当建立重要货币市场基金风险准备金机制，每月从重要货币市场基金的全部销售收入中计提的风险准备金比例不得低于20%。

中国证监会结合重要货币市场基金的风险控制情况，根据审慎监管原则可以要求基金管理人、基金托管人、基金销售机构进一步提高风险准备金计提比例，或者要求基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关股东一次性补足风险准备金。

第四章 重要货币市场基金的风险处置与监督管理

第十四条 【风险应对预案】基金管理人应当综合评估重要货币市场基金各类风险的成因、表现及影响，会同基金管理人主要股东、实际控制人、基金托管人、基金销售机构等主体共同制定合理有效的风险应对预案，对重要货币市场基金不同程度风险情形下的应对方式和资金来源作出具体安排，并定期评估更新。风险应对预案应报中国证监会备案，中国证监会对风险应对预案的合法性、合理性、可行性等进行评估。

基金管理人应当按照中国证监会要求报送重要货币市场基金的数据和信息。重要货币市场基金发生或可能发生影响基金稳定运作或市场正常交易秩序等重大事项时，基金管理人应当及时报告中国证监会。

中国证监会会同中国人民银行等相关部门建立信息共享机制。

第十五条 【重大风险处置】重要货币市场基金发生重大风险的，由中国证监会会同相关部门成立风险处置小组，督促基金管理人及相关市场主体依据风险应对预案等对重要货币市场基金实施风险处置。

基金管理人及相关市场主体应当根据风险处置小组要求，积极稳妥实施风险处置工作。风险处置期间，除存在确有利于化解流动性风险的情形外，基金管理人应当限制董事、监事、高级管理人员以及主要责任人员薪酬，并不得有以下行为：

（一）向董事、监事、高级管理人员以及主要责任人员发放奖金和绩效薪酬；

（二）向股东分红；

（三）对外新增提供借款、担保或者进行重大投资；

（四）允许董事、监事、高级管理人员以及主要责任人员离职；

（五）其他可能影响风险处置能力的行为。

第十六条 【损失赔偿与流动性支持】基金管理人、基金托管人和基金销售机构因违法违规、违反基金合同、操作失误或技术故障等原因，给基金财产或者基金份额持有人的合法权益造成损失，依法应当承担赔偿责任的，可以优先使用风险准备金赔偿。

经中国证监会认可，基金管理人、基金托管人和基金销售机构的风险准备金可以用于重要货币市场基金的流动性支持。

第十七条 【短期融资安排】基金管理人应当与主要股东、基金托管人等签订协议，约定当重要货币市场基金出现巨额赎回等情形时，可以通过质押回购交易等方式在一定额度内获得短期融资安排。

第十八条 【罚则引用】重要货币市场基金出现风险的，或者基金管理人及其股东和实际控制人、基金托管人、基金销售机构违反本规定的，中国证监会、中国人民银行、中国银保监会将根据《证券投资基金法》《中国人民银行法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》《证券投资基金托管业务管理办法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等规定，对有关机构和人员采取行政监管措施；依法应予行政处罚的，依照有关规定进行行政处罚；涉嫌犯罪的，移送司法机关，追究刑事责任。

第五章 附则

第十九条 【释义】本规定相关用语的含义如下：

（一）第四条、第五条所称“基金份额持有人数量”，是指有持仓余额的投资者数量；

（二）第五条所称“基金资产净值规模近期变化趋势及潜在上涨幅度”，是指近一年内基金资产净值变化情况及预计未来一年内变化趋势；

（三）第五条所称“杠杆比例”，是指基金总资产与基金净资产的比值；“杠杆规模”，包括债券正回购交易的交易对手及余额等；

（四）第五条所称“同业业务投资余额”，包括但不限于基金持有的各类金融机构发行的存款存单、债券等融资工具，以及基金与各类金融机构及资管产品开展的债券逆回购交易余额扣除抵押品公允价值的未担保部分金额；

（五）第五条所称“基金持有证券占对应市场规模的比例”，是指基金组合中各类证券规模占对应细分市场规模及交易量的比值；

（六）第五条所称“基金组合资产变现期限与投资者赎回期限的比值”，是指假设当前市场条件下基金组合全部资产变现所需期限与投资者赎回全部基金份额所需期限，以及两者的比值；

（七）第五条所称“潜在估值损失”，是指基金组合资产账面估值与相关资产处置价值的差额，该处置价值应充分考虑当前市场交易价格、流动性折价等。

第二十条 本规定自年月日起施行。

关于《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》的起草说明

为了完善重要货币市场基金的监管，保护基金份额持有人合法权益，我会研究起草了《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》（以下简称《暂行规定》）。现将有关情况说明如下：

一、起草背景

近年来，我国公募基金行业快速发展，整体规模超过25万亿元，投资者数量突破5亿。货币市场基金作为现金管理类的普惠金融产品，具有安全性高、流动性好、投资成本低等特点，已成为公募基金的重要品种，积极服务广大投资者财富管理。

鉴于个别货币市场基金规模较大或投资者数量较多，为进一步提升基金管理人抗风险能力，增强产品韧性，确保投资者投资的安全性和流动性，我会研究起草了《暂行规定》，对重要货币市场基金提出更为严格审慎的监管要求：一是明确重要货币市场基金的定义和评估，有效识别重要货币市场基金；二是明确重要货币市场基金的附加监管要求，增强抗风险能力；三是明确重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制。

二、《暂行规定》主要内容

《暂行规定》共五章二十条，主要内容如下：

（一）明确重要货币市场基金的定义。重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或投资者人数较多、与其他金融机构或金融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

（二）明确重要货币市场基金的评估范围、标准和程序。一是明确单一基金满足净资产规模大于2000亿元、或投资者数量大于5000万个等条件的，应纳入参评范围，其中同一基金管理人管理并在同一销售机构销售的不同货币市场基金应予合并计算。二是证监会将对参评产品予以评估、确定最终名单并予以公示，评估标准主要包括规模、关联度、可替代性和复杂性四方面指标。三是对于规模和投资者数量已连续3个月不符合上述条件的产品，证监会可将其移出重要货币市场基金名单。

（三）明确重要货币市场基金的附加监管要求。《暂行规定》从经营投资理念、风险管理、人员及系统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理、销售行为、风险准备金计提等方面，对重要货币市场基金的基金管理人、托管人和销售机构提出相较常规基金更为严格审慎的要求。

（四）明确重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制。一是要求基金管理人及相关市场主体应当共同制定合理有效的风险应对预案，提前对风险处置事项做出安排。二是规定重大风险情形下的风险处置小组机制，以及基金管理人等市场主体风险处置责任及要求。三是规定不同情形下基金管理人自有资金、风险准备金、主要股东等处置资金来源。

      




前言

作为资管大时代的一份子，甚至以基金产品为生的你，看到那些跳动的净值，你真的了解他们的由来吗，你真的了解他们背后的逻辑吗？

会计是经济活动的语言，基金会计是基金运营的主要组成部分。

作为基金经理，不懂基金运营就无法决策，

作为产品经理，不懂基金运营就无法设计，

作为销售经理，不懂基金运营就无法推广，

作为分析师，不懂基金运营就无法分析，

审计师、渠道、法务、合规、风控、交易、人事、财务……

或者你是一位莘莘学子，对这个行业充满了好奇，

即便是作为基金会计的你本人，每天所做的也是大量的操作，你有没有真正的跳脱出来，看到他的本质和内涵呢？一直以来，是否有一些疑问一直在你心中跳动不停？

二十二年，几乎就是一部国内基金的发展史，在这个时刻，由一个行业老兵向你娓娓道来。

损益平准会计，基金得以运营的最根本的会计假设，他的运用充满了基金分红、拆分、分级、ETF、侧袋、摆动定价等等的每一个环节……

流动性！流动性！流动性！原来流动性才是基金公允价值估值的最根本障碍。

现有的估值方法体系真的完全成熟了吗？未来的发展方向如何？你听说过什么叫做“估值构建”吗？

看到这张股权估值的方法路径图，你才明白，你平时掌握的估值方法，仅占整个估值方法体系的四分之一还不足。现在不仅给你讲解清楚，还配以这些方法的计算模板和实操工作底稿……

如何提高FOF基金的运营效率，都有哪些方法？你听说过MOM基金的‘伞形’一体化结构吗？听说‘天下武功唯快不破’，这把剑在这里已经用到了极致！

为什么说‘万物皆可入ETF’？，你可知基金会计到底用哪一个科目来落实这句话？

作者对新规下的资产估值有什么不同的思路？对净值型产品有什么不同的看法？

凭证时序、checklist、钩稽关系校验……这一切都是秘密中的秘密！

01课程详情

本教程涉及基金会计最基本原理、基础知识及重点创新的实操教程，并奉送《基金会计核算培训手册》及各类实操底稿，详解每一分录，每一计算，完全可以上手掌握实际内容。

共计33个子课节，568分钟

限时优惠价：￥399

私聊小助手进讲师答疑群哦

金牌讲师：袁老师

▶ 二十三年顶级公募、券商资管、私募运营工作、管理经验

▶ 2015年行业首创私募基金“虚拟计提”估值方案

▶ 2016版基金业协会基金从业资格教材第十三章投资交易清算撰写者

▶ 2018年协会私募股权估值准则，参与方主要业务负责人

▶ 协会FOF基金规范教材《私募证券FOF：大资管时代下的基金中基金》运营一章的主要执笔者



点击图片了解课程详情

（附赠资料私聊小助手领取：15317108230【微信同号】）

课件附送材料清单：

《基金会计核算培训手册》

大资管全体系估值方法指引

估值委员会制度

ETF基金核算手册及工作底稿（台账规则及详细案例）

QDII基金核算手册

股权估值全部方法估值案例及计算模板

亚式期权估值定价模板

债券公允价值计算模板

地产基金投后管理制度

估值体系全法规准则一套

货币金监管法律法规一套

税收政策法律法规一套

02
课程资料
      
思维导图



附赠资料包
























03课程大纲

会计是经济活动的语言，基金会计是基金运营的主要组成部分。



点击图片/扫码进入详情页报名

（附赠资料私聊小助手领取：15317108230【微信同号】）

基金会计概论：
（送资管全体系估值方法指引、估值委员会制度）

1.1 基金会计发展历程（1998-2021各产品类别及重大事件）
1.2 基金会计的法律法规及准则体系：证监会、中基协、财政部（送全套法规）1.3 基金会计的核算及估值原则：没有绝对公平下的相对公平1.4 估值委员会的流程和决策机制1.5 损益平准会计：基金运营的最基本原理：分红拆分、侧袋、摆动定价等1.6 基金净值的权益结构
股票基金2.1 市价≠公允价值2.2 长期停牌股票估值的四种方法优劣2.3 长期停牌股票估值的案例解析2.4 特殊市场环境下的股票估值2.5 流动性受限股票估值的原理与历史沿革2.6 实操技能—手工计算BS模型下的看跌亚式期权价值（送案例及底稿）2.7 新三板的股票估值2.8 股票基金仓位的测算2.9 股票基金的买入、卖出、配股、新发、增发、股票红利、现金红利、吸收合并、权证、期货、回购、场外衍生品等的核算与估值2.10 衍生金融工具-远期的定价方法2.11 实操技能-利率远期、外汇远期的估值价格计算

债券基金3.1 债券及债券基金的分类3.2 中债登的三方估值3.3 中证登的三方估值3.4 流动性缺乏下的估值困境3.5 流动性缺乏下的四种估值调整3.6 相同债券不同市场托管下的估值套利3.7 债券每百元应计利息的计算：不同计息基准及多种浮动计息方法3.8 固定收益平台、可回售债券、可转债的估值3.9 债券计息、兑付、配债的估值核算3.10 短期债券的‘保本’运营模式3.11 实操技能：根据收益率曲线计算公允价值（附送计算模板）3.12 一个非标信用债评估及减值的实操路径

货币基金4.1 货币基金的法律法规监管体系4.2 货币基金的估值原理：净值为1，份额变动4.3 从损益平准会计谈资管新规净值型产品的一个重大运营估值漏洞4.4 万份收益与七日年化收益率4.5 摊余成本法4.6 影子定价与偏离度4.7 实操：手工计算实际利率（附送详细算法说明）4.8 货币基金的申购赎回机制4.9 货币基金T+0的实现与问题4.10 流动性危机下的负收益

ETF基金
（送ETF基金核算手册及计算工作底稿）

5.1 交易所交易基金的定义及LOF基金
5.2 ETF基金概述及套利机制5.3 ETF基金估值与核算总体流程5.4 ETF基金的申购赎回与结转5.5 万物皆可入ETF－现金差额的核算与结转5.6 篮子股票的估值5.7 现金替代款的核算与结转5.8 现金替代退补款的核算与结转5.9 台账记账规则与实操案例（送具体案例计算文档）5.10 业务凭证顺序与数据勾稽关系5.11 PCF制作流程与ETF链接基金的核算5.12 交银治理ETF估值案例始末分析

QDII基金
（送QDII基金核算手册及亚太区14个国家地区交易所税收、交易、清算手册）
6.1 QDII基金的运营机制-双托管、询价6.2 QDII基金的估值核算流程介绍6.3 QDII基金估值核算流程控制要点6.4 QDII基金的汇兑损益6.5 QDII基金的税收及税务处理案例6.6 QDII基金的权益事项管理（送海外债券信息查询手册）6.7 QDII基金权益事项-换股、缩股、资本返还、isincode变更等6.8 QDII基金-海外市场节假日与清算规则6.9 QDII基金主要交易市场费率6.10 QDII基金十二个特殊运营事项举例

股权基金

（送全套方法计算模板）

7.1 私募股权估值的背景及特点：定性与定量相结合
7.2 股权基金估值逻辑—分类7.3 股权基金估值方法路线图7.4 股权基金估值方法-市场法（最近新一轮融资价格、可比市价）7.5 股权基金估值方法-市场法（加权市场价格法）7.6 股权基金估值方法-收益法（可回购价格、现金流折现）7.7 股权基金估值方法-成本法（净资产、减值法）7.8 关键性指标的选取：市价比、市销率、市净率、市盈率等等7.9 流动性折扣与上市概率7.10 如何确定贴现率？如何确定企业所处经营周期？7.11 公募基金管理人的股权该如何估值？7.12 嘉实中石化股权估值事件分析

FOF基金与MOM基金8.1 FOF与MOM的异同与优缺点8.2 证券类私募FOF为什么必须采用‘虚拟计提’净值估值技术？8.3 证券类私募为什么不能连续两个工作日申购或者赎回？8.4 FOF基金的母子结构及母子同步技术8.5 FOF基金的流动性风险管理-开放周期与时间设置8.6 FOF基金的流动性风险管理-止损点8.7 MOM基金的伞形结构8.8 份额认缴在伞形结构中的应用
侧袋交易与摆动定价机制9.1 侧袋交易的定义:主动侧袋、被动侧袋9.2 侧袋产品的交易结构9.3 被动侧袋的业务流程与核算9.4 主动侧袋的业务流程与核算9.5 侧袋注意事项与使用场景：应对债券黑天鹅事件9.6 摆动定价机制9.7 如何计算摆动定价机制的浮动比例？损益平准会计的实操应用
地产基金、Reits、ABS基金、雪球基金的运营与估值10.1 地产基金的结构10.2 地产基金的投后管理及估值：工程、财务、成本、销售（送内部管理制度一套）10.3 ABS基金的产品结构及估值10.4 ABS基金的基础资产及现金流管理的实操案例10.5 Reits基金的基金结构10.6 Reits基金的估值方法-收益法10.7 雪球基金的结构10.8 雪球基金的估值-场外衍生品互换的估值

基金的税收、分红以及费用核算11.1 基金税收的历史及法规体系（送全套法规）11.2 营改增的背景11.3 谨慎性原则-税收政策的选择11.4 FOF基金、转受让等特殊情况的税收政策选择11.5 基金分红的原理、流程及核算11.6 实操-计算可分配收益11.7 从基金财务稳健的角度看基金到底是分红好，还是不分红好？11.8 基金的费用与平滑处




扫码添加助手咨询更多优惠（领取资料包）15317108230

END

本课程会员免费



阅读 142

               
作者：金融监管研究院