全市场ETF基金大梳理,看这篇就够了

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大家好，我是江湾公子

相信大家一定都听说过指数基金，而在指数基金当中有一种类型叫做ETF，这个是目前市场上特别流行的投资工具之一，估计平常大家在生活当中也还能经常听别人谈起，那么这个ETF基金究竟是个什么东西呢，今天就好好聊一聊。



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ETF其实是三个英文字母的缩写，分别为exchange（交易所），traded（交易型），funds（基金），全称即为交易所交易型基金。

可以直接按照字面的意思理解，就是能在交易所里（上证交易所和深证交易所）按照类似股票交易方式交易的基金品种。

ETF基金和我们平常听到的指数基金有什么区别呢，

这么说吧，ETF基金也是一种指数基金，只不过他是在交易所上市交易的，也就是一种场内基金，我们只能通过券商账户来进行交易。

而其它类型的指数基金，比如场外指数基金，和其它类型的基金一样按照每日基金的收盘净值来确认份额的。

这两者有一个最大的差别，就是ETF基金在交易的过程当中是即时的，当日买入ETF基金下一个交易日就可以卖出，是没有任何限制的。

如果是在场外购买的指数基金，你买入后在下一个交易日才能确认份额，然后要持有７天之后才能避免高额的1.5％的手续费，一般持有一到两年以上，才能完全避免取出时的手续费。

当然如果持有时间比较长那也没什么区别。

在场外我们在买基金时常常看到基金里命名为联接基金的东西，就是一些已经在场内发行ETF基金，基金公司以此复制该ETF的联接基金供投资者在场外便可购买和赎回。

所以场外联接基金和场内ETF基金本质上标的的投资范围没有差别，只是有我上边说的份额申购赎回的限制和手续费的差异。



02ETF有哪些优势

交易成本低

如果要买ETF基金一共有两个成本，一个就是在交易所交易的佣金，在万三左右，另一个就是基金公司收的管理费，相比于主动管理型的权益基金要低很多。

有效的跟踪指数

对于广大散户来说，其实我们是没有太多的精力去研究市场，和单一的某只标的的，但是我们有时又会非常积极的看好某一个市场，并且又想降低风险，避免极端事件造成投资血本无归。

比如看好创业板的未来，那可以就购买这样的ETF基金达到上分散风险，跟踪指数的目的。

流动性好

投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，用一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。

比如某只ETF的成分股的价格低于ETF基金份额的净值，机构套利者就会买进成分股并以此交易ETF获取利差。

套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。



03
ETF基金种类

那么现在市场上ETF基金的类型主要有哪些，非常全面的梳理了一下，主要有五大类型，权益型ETF、跨境ETF、债券型ETF、商品型ETF和货币型ETF。下边依次来说。

1.权益ETF

权益型ETF里面也会有很多细分的品类，可以划分为宽基类ETF，行业主题ETF和风格ETF，每种类型的ETF所投资的范围和指数都是各有差异的。

（1）宽基ETF

宽基指数是指成分股覆盖面较广，具有相当代表性的指数基金，一般包含的行业种类较多，例如上证180、沪深300、中证500等。

它对整个股市有着一定的代表性，不局限于一个行业或一个主题，通过按照指标内成分股的类型与比重，来构建投资组合，以对指数进行投资。



（2）行业主题ETF

这类基金所跟踪的指数往往是一个行业或者一个概念主题，比如白酒、新能源。

在2021年是权益 ETF 大爆发的一年，其中，行业主题ETF又是发行数量最多的ETF基金品种，并且非常集中的聚焦在了几个行业主题当中。

比如在2021年行业主题ETF发行比较集中的领域在在医药医疗、 消费、科创、新能源车和新材料等将近100只，而其余主题 ETF 发行数量少于 10 只，并且要说的是 2021 年宽基 ETF 也才仅发行了 16 只。

因为市场经常呈现出明显的结构性行情，市场热点频现，作为主题热点 ETF 其跟踪市场的效果明显好于宽基 ETF，获取的回报率也会更高。

基金公司也是存在市场竞争的，通过多发行这类ETF以吸引投资者顺便非常开心的收一点管理费。



（3）风格ETF

风格ETF基金往往是按照一定的风格或策略进行指数跟踪ETF，目前风格 ETF 分为四类，主要有价值、成长、红利和低波等。

当然，每个大类下的 ETF 风格也并非完全一致，其业绩表现也不太一致，因为不同风格指数的选股样本范围存在差异，常见的选股样本范围如中证、上证、深证、创业板、沪深 300、中证 500、MSCI 中国 A 股等。

投资者选择相应标的指数 ETF 即可实现不同风格的投资。

价值风格，是指跟踪那些股价偏低的股票，即股价低于其内在价值的个股，这类一般具备较强的周期性，容易遇到价值陷阱，买到价值毁灭的公司。优点是，绝对收益的确定性更强，波动更小，具备一定的安全边际。

成长风格，是指跟踪那些具有高成长性、高业绩增长的个股，相比价值风格收益和波动都更大，有机会收获戴维斯双击（股票盈利和估值提升的双重收益），但也可能遇到戴维斯双杀，所以这类风格是相对来说偏激进的。

红利风格，红利风格的基金往往是跟踪一些成熟期股息率高的股票，这类股票比较具有固收的特点，也即类固收权益。

低波风格，一般是选择波动率低的股票进行跟踪。



2.跨境ETF

目前跨境 ETF 的投资方式主要有两种，一种是通过 QDII 投向海外市场，另一种是通过港股通投资港股市场，。

也就是说通过ETF，我们可以在全球去配置资产，来达到分散风险获取收益的目的。



3.债券ETF

目前债券 ETF 共有 15 只，所跟踪的债券标的主要为国债、公司债、地方债、可转债、城投债等这几类。

债券 ETF 整体流动性一直处于较低水平，这类ETF一般长期持有是一个比较好的选择。



4.商品型ETF

商品型ETF一般跟踪的是两种商品，黄金和期货，目前，商品 ETF 共有 15 只，其中 12 只为黄金 ETF，三只为期货 ETF。这类ETF的规模一般都不大。



5.货币型ETF

如果有朋友想要买货币型ETF这里说一个规律，根据之前上海证券的统计，货币 ETF 规模和收益率的关系，10 亿以下的收益率分化较大，超过 10 亿的收益率分布集中，基本上好于中位数水平。

所以在购买ETF时，首先要看的是基金的规模如何。





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这就是目前市场上ETF基金的总体轮廓，最后要说的是ETF基金对于初级投资者来说，定投是一种具有性价比的方式。

因为他几乎不需要投资者的个股判断能力，但是做好各类指数的趋势上的研判是比较重要的一件事情。

如果把时间拉长，视角拉长，总体上趋势是曲折的向上的。

               
作者：江湾公子