基金跌跌不休怎么破?你需要人类高质量债券型基金,助你避险增收一臂之力

阿阳937

在之前的《基金天天打广告，债券却像“小透明”？一文详解基金和债券的区别》中，排排君带大家梳理了债券的定义：

债券是社会各类经济主体为筹集资金，向债券的投资者出具的债权债务凭证。

而基金作为一种间接投资工具，除了投资股票和货币市场之外，债券也是基金投资的重要工具之一。

不过就像前文所说，债券和股票比就像一个“小透明”，债券型基金和股票型基金、混合型基金相比，常常被有意无意的忽略。

许多投资者认为，既然已经有了能投资股票、又能投资债券的混合型基金，债券型基金就没必要配置了。

事实果真如此吗？

本文分为三个部分：
1、债券型基金是什么？

2、债券型基金的特点

3、债券型基金值得买吗？

一、债券型基金是什么？

债券型基金，是主要以债券为投资对象的基金，也被称为“固定收益基金”。具体来说，有80%以上的基金资产可投资于债券的基金被称为债券基金。

特别注意，债券型基金被称为“固定收益基金”是因为收益相对稳定，收益波动相对于股票型基金更小，并不代表债券型基金的收益率是完全固定的、不会产生浮动，也不能说明债券型基金没有亏损的风险。

根据资产具体配比的不同，债券型基金可细分为多个种类。包括三个大类：纯债券型、混合债券型、指数债券型。



简单来说，纯债基金几乎只能投资债券。混合债基除了债券还能加配股票等其他资产，达到增厚收益的效果。指数债基跟股票指数基金类似，只不过股票指数基金追踪的是股票指数，而指数债基追踪的是债券指数，投资的是对应债券指数的成份债券。

二、债券型基金的特点

债券型基金具体来说会有以下四个特点。

1、风险较低，收益较低。

首先，债券作为一种投资工具，同时也是债权债务凭证，受到法律的保护。发行债券的经济主体，对按规定利率到期支付利息及偿还本金具有法定义务。

债券面临的风险主要有两种：债务人不履行债务，转让时价格下跌。

如果债务人因破产而无法偿还债务的，根据企业破产法，公司出现破产时，首先保护债权人的利益，其次才是股东的权益。也就是说，持有债券的债权人，在企业破产时得到偿付的优先级高于持有股票的股东。另外，债券的兑付需要债券发行方的信用或者财产来进行背书。

在重重“保险”之下，依然有可能出现债券无法兑付的极端情况。但是专业的机构投资者往往具备丰富的专业知识和投资经验，可以筛选出收益高、兑付稳定的优质债券，并对多只债券进行分散持有，从而对投资中的风险进行控制。

另外，债券到期兑付基本不会亏损，但是如果急需资金而提前兑付，则有可能承受债券折价，导致亏钱。

而基金注重流动性的特点，可以保证投资者赎回时有足够的资金进行支付，这就减少了因债券折价而导致亏钱的现象。所以投资债券型基金比起投资者自行购买债券，风险水平又进一步降低了。

因为较低的风险水平，债券和债券基金的收益水平也偏低。不过，随着近年来可转债市场的火热，部分投资可转债的基金取得了不错的市场表现，使债券型基金的收益上限有所提升，风险水平亦出现上涨。

2、收益波动较小。

债券的投资逻辑跟股票不同。

股票代表了股东对股份有限公司净资产的所有权，股票价格与上市公司的经营状况息息相关，受到内外部因素的影响很大。在低位买入、高位卖出股票，存在获取巨额收益的可能性。

债券则不同，债券的票面利率在发行时已经定好了，想要获取更高的收益，只有低价买入债券赚取价差。如果你同时买入一家上市公司的股票和债券，假如公司的经营状况变好，股价有可能大幅提升，债券的收益率却几乎不会出现明显变化。

另外，虽然在债券价格折价时买入并持有到期，能获得比原价购入更高的收益。但如果债券的折价力度过大，也可能是发行债券的主体存在兑付风险。为了确保本金安全，平衡风险与收益，这类折价高的债券要谨慎买入。反之，发行债券的主体如果兑付状况良好，其债券又大概率不会出现过多折价。因此总体来说，债券的收益相对固定，波动幅度是比较小的。

不过，在一定时间内可以转换成股票的可转换债券，由于兼具股权和债权的双重特性，有时在价格上的波动幅度会比较大，收益波动的幅度会大于普通债券。持有可转债的债券型基金，其收益波动往往也大于普通债基。



3、注重当期收益，而非投资潜力。

在投资股票型基金时，有时某只基金近期的收益表现并不好，但是它投资的行业比较有前景，基金经理对于长期价值投资的把握较好，这样的基金也会得到不少投资者的青睐。因为投资者看中的是这只基金数月后，甚至多年后可能取得的高收益，而非当前的收益。

对于债券型基金来说，因为债券的收益波动相对较小，不具备广阔的投资潜力。所以投资者在选择债券基金时，也是注意近期的收益表现，更能接受相对稳定的收益，不会过多考虑这只基金的长期潜力。

4、相对较低的费用。

因为债券低风险、收益波动小的特点，其管理压力与管理难度比股票小，因此债券型基金的管理费用通常低于股票型基金。

除去一些特殊情况，债券型基金的申购费通常是0.8%，管理费为每年0.3%-1%，而股票型基金的申购费多是1.5%，管理费通常是1.5%每年。

三、债券型基金值得买吗？

回到文章开头提出的问题，既然已经有了能投资股票、又能投资债券的混合型基金，普通投资者还有必要配置债券型基金吗？

首先，债券型基金和混合型基金、股票型基金存在较大区别。

债券型基金的大部分基金资产都投资于债券，而混合型基金、股票型基金只有较低比例的资产投资于债券。股票型基金中的平衡混合型、灵活配置型，它们投资债券的比例可能偏大，但通常也会明显低于债基。

如果你希望降低投资收益与股市的相关性，比如遇到市场下跌，或者你判断市场即将出现下跌时，就可以选择将资金转入债券型基金中进行避险。而且持有债券比例越高的债券型基金，与其他金融市场涨跌的关联度就越低，避险的属性就越强。



其次，债券型基金也有很多不同的类型。

不能投资权益类资产的纯债基金，它的收益率、风险水平、收益波动都是最低的，比较适合几乎不能承受亏损的投资者。

既希望降低亏损风险，又希望获得比银行存款高的收益率，又希望能获得可短期内赎回的高流动性，这类投资者比较适合纯债基金。

混合债基，尤其是持有可转债的混合债基，比较适合风险偏好水平中等，不能承受太大本金损失，同时又想获得较高收益的投资者。混合债基除了持有债券之外，还会持有一定比例的权益类资产，起到“债基打底、增厚收益”的作用。

可转债市场的火热，也增加了投资者对于可转债基金的配置热情。

由于可转债可以转换为股票，在股票上涨时，持有对应可转债的收益率也会上涨，但在股票价格下跌时，由于可转债可以继续当做债券持有，因此具有一定保底性质，其风险比股票要小很多。

对于普通投资者来说，自行购买可转债的存在一定门槛，对于市场规则也比较陌生，此时投资可转债的债券型基金就成了较优的选择之一。

最后做个总结：债券型基金在特定的行情下，以及对于在资产配置上拥有多样化需求的投资者来说，都存在不可替代的配置价值。

债券型基金该怎么买，你理解了吗？偷偷告诉你，在实践中多运用几次，可以更快学会哦！

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作者：排排网官微