债券基金大全

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1.什么是债券基金？

债券基金就是指专门投资于债券的基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，把80%以上的钱投资债券的基金才为债券基金。

所以，我们在了解债券基金之前我们需要先弄清楚什么是债券。

债券就是政府、企业、银行等债务人为筹集资金按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

用大白话讲，债券就是借条！因为约定好了期限和收益率，所以债券又被称之为“固定收益类品种”。

2.债券的收益

债券的收益，主要来源于两部分：一个是票息收入，也就是利息，这个就不用多做解释了。另一个是债券自身价格变化带来的价差。

债券的一个很重要的特性，是提前约定了未来要支付给你的利率，所以，当市场利率上升的时候，债券之前定好的利率可能就不吸引人了。

比如现在市场的利息是2%，而有人发行年利息3%的债券，那自然有人来买。

但是如果过了一段时间后，市场的利息上涨到4%的话，当初买了那只3%收益的债券的人想原价卖掉自己手中的债券的话肯定卖不出去，除非他愿意打折脱手。

同样道理，如果过一段时间，市场利息下降到1%的话，那他手上那只3%利息的债券就很吸引人了，那时候就可以高价转让了。

这就叫做债券自身价格变化带来的价差。

所以，债券的价格和市场利率的走势是反向的。也就是市场利息下降时，债券价格通常会上涨。市场利息上升时，债券价格通常会下跌。

因此，我们在买债券之前先要搞清楚一件事，那就是，投资债券也是有风险的。

3.债券主要分为“信用债”与“利率债”

我们先来讲信用债：信用债一般是企业、公司发行的债券。

它们给的利息一般也比较高。债券到期了，它们就应该还投资者的本金+利息。但是债券到期后它们能不能还钱或者愿不愿意还钱，就要看它们的信用与经营情况了。

债券就像借条，理论上只要借出去的钱，就有可能遇到收不回来的情况。如果到时候企业经营情况恶化的话，就有可能还不上钱了。

所以，信用债的风险是比较高的，这也是为什么它们需要给出比较高的利息的原因。

接下来我们讲讲利率债：利率债相对信用债来说，安全很多。

因为利率债基本都是国债、地方政府债券，也就是国家或当地政府发行的债券，而国家与政府的公众力是非常珍贵的，所以破产与不还钱的概率很低。但是它有利息风险，也就是前面说的，当市场利息上升时，会导致债券价格下跌。

讲了这么多，你可能会觉得投资债券太复杂了。

你的理解没有错，投资债券的确对投资人的要求比较高，而且债市不像股票那么透明，债券公司很多数据都不公开，所以对于我们普通人来说，投资债券不如债券基金。

因为债券基金就是基金公司，基金经理把不同的债券打包做成一个个组合。所以投资债券基金比投资债券更简单、风险更小。

4.为什么要投资债券基金呢？

首先，债券基金属于一种稳健型的投资，它的长期年化收益率一般都可以达到5%左右。

其次，债券也属于避险资产，股票市场越动荡，债券类资产往往表现越好。

虽然指数基金是我们长期重点配置的资产，但是如果哪一天市场太过火热，所有指数基金都高估了，那么手上的钱就不适合继续定投指数基金了。那时候，债券基金就是一个很好的替补品。

而且债券基金的波动性远远小于指数基金、股票基金，甚至与它们呈负相关。也就是说大多数情况下，它们的走势是相反的。

当股市行情好的的时候，债券基金通常会下跌。而当股票行情不好的时候，债券基金通常会上涨。比如2018年，股市很糟糕，而债券市场却迎来了一波牛市行情。

所以我们的资产投资组合中如果加入债券基金，就可以降低整体资产的波动性、增加稳定性。

比如牛市高潮期，可以逐渐把股票或指数基金卖掉，买入债券基金。等下一轮股市见底的时候，再把债券基金卖出买入股票或指数基金。

5.债券基金主要有哪些？

按照投资方向不同，目前国内的债券基金主要可以分为三大类：

（1）标准债券型基金，即纯债基金

（2）普通债券型一级债基

（3）普通债券型二级债基

先说纯债基金，它只投资债券市场，不参与打新股，也不投资股票，在三类债券基金中，风险最小。这类债基比较好辨认，一般名字都带有“纯债”二字，例如广发纯债债券A。

再说普通债券型一级债基，它除了投资债券还可以参与打新股。这类基金的辨认方法就要看基金的招募说明书了，一般里面都有相应的投资对象描述。

而普通债券型二级债基，它除了可以投资债券、参与打新股之外，还可以在二级市场买卖股票。风险与收益是三者当中最高的。这类基金的辨认除了看基金的招募说明书，也可以看该基金的持仓情况，一般可以看到它持有某些股票。

6.我们应该投资哪类债券基金？

别忘了，咱们买债券基金主要就是为了避险，同时赚取更稳健的收益，如果想博取更高收益应该去买混合型基金而不是二级债基，所以既然要配置债券基金，就要以纯债基金为主。

7.市场上那么多只纯债基金，我们如何从中挑选出优秀的基金呢？

首先，我们对优秀的纯债基金定义是每年表现稳定，而且收益又能跑赢平均水平。

所以那些一年大涨一年大跌，表现不稳定的基金就不是我们眼中的优秀纯债基金了。

那么，具体如何挑选呢？

我们可以借助市面上任何一款基金筛选器，然后设定相应条件就可以筛选出符合我们要求的纯债基金了。

比如打开“晨星网”网站首页http://cn.morningstar.com/main/default.aspx，点击状态栏上面的“基金工具”-“基金筛选器”，然后再点击右下角的“更多筛选条件”，接着按下面五个维度来筛选。分别是：成立日期、基金分类、资产净值、基金组别、年化收益



（1）成立日期：新基我们不买，所以在基金成立时间上，要选择那些至少成立三年以上的纯债基金。在左下角的"成立日期"那里可以选择，自己倒退三年以上时间。

（2）基金分类：因为我们要买纯债基金，所以在基金分类那里选择“纯债基金”那个选择框。

（3）资产净值：基金规模不能太小，也不能太大。太小容易出现兑付风险，一旦出现“集中赎回”，就极有可能投资收益下降、影响整只基金的运行。规模太大也不行，那样基金经理不太好管理。所以选择适中的最好。

一般规模在5~50亿之间纯债基金属于规模适中。所以，在“资产净值”这一栏选择5~50亿之间。

（4）基金组别：封闭式基金不选择，为方便交易，在基金组别那里，我们选择”开放式"基金。

（5）历史年化收益：一般选择连续三年以上表现好于同类平均收益的基金。比如近三年或近五年，每一年的收益排行都在同类的前1/10。

那么，通过上面5个条件的筛选之后，上千只纯债基金一般就只剩下20只左右了，如下图：





接下来点击某只基金，比如永赢宏益债券C这只基金进入产品详细页：



（6）标准差:标准差是指这只基金这几年的波动过程中，与它的平均收益偏离有多大的意思。也就是说标准差越小，意味着它的收益更稳定。

我们主要看它的三年标准差数据（因为很少有五年数据）。标准差这一项数据在每只基金的风险评估页里可以找到，如图：



（7）夏普比率：我们在上面的图中除了看到“标准差”，还看到一项夏普比率。夏普比率是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的经典指标。

它代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分报酬，即投资回报与多冒风险的比例。

若为正值，代表基金报酬率高过波动风险，若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率。也就是说，这个比例越高，意味着承担相同风险的前提下、收益更高。所以，简单讲，夏普比率越高越好。我们可以看到这个基金的夏普比率是3.26，为正值。

经过前面这七个条件的筛选与比较之后，相信你可以筛选出比较确定的投资对象了，如果你还是不知道如何取舍，那就再通过下面三个条件继续筛选。

（8）公司规模：把选出来的最后几只基金进行规模对比。大基金公司一般业绩比较平稳。我们在基金档案里面都可以看到当前基金公司的规模。

像“天弘基金、华夏基金、易方达基金、工银瑞信基金、嘉实基金、广发基金、南方基金、建信基金”这些基金公司规模都比较大。

不过要提醒的是，大的基金公司回报率可能不如小的基金公司的回报率，但大公司的业绩比较稳定。

所以，在其它各项数据相当的情况下，当然选择规模更大的基金公司更好。

（9）基金经理：接着，我们仔细查看每只目标基金的基金经理，看一下他们的个人履历，看一下他以前管理过的基金的历史表现情况，看一下他管理这只基金的时间有多长了。

（10）持仓情况最后，看下一你选出的基金的持仓情况。如图：



我们前面说过，信用债的风险比较高，一旦出现不还钱的情况，就会影响整只债券基金的整体表现。

所以，我们要重点看一下这只基金里面，企业债券与公司债券的占有比例有多高（信用债一般指的是企业债券以及公司债券)，一般这两项占比越大、风险越大。

还有，尽量不要选持有“可转债”的基金，因为那样风险比较大。我们之所以投资纯债基金就是为了风险波动更小。

好。经过上面10个条件的筛选与比较之后，相信已经可以帮你筛选出比较确定的投资对象了。如果选到这里你还纠结的话，那就看剩下的基金当中，哪只费率更低就选哪只吧。

8.上面就是如何挑选优秀的纯债基金，那么，下一个问题就是什么时候买入纯债基金更适合呢？

之前讲过，市场利息下降时，债券价格通常会上涨。市场利息上升时，债券价格通常会下跌。

所以投资债券基金一定要在降息周期，或者低利率环境下去投资。千万不要在利率爬升的过程之中去投资债券基金。

也就是说，利率高的时候适合投资长期纯债基金，利息低的时候要卖出长期纯债基金、转投短期纯债基金或中短期纯债基金。

因为当利率处于高位的时候，债券价格一般处于低位，而且未来大概率利率会下降，那到时债券价格就会上涨，所以利率高位时买入长期纯债基金最适合。而利率低位时则买入短期纯债基金更适合。

那我们怎么界定当前利息是处于高位还是低位呢？大家可以在英为财情https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield这个网站去查询“最新中国十年期国债收益率”。如图：



这个数值就是用来辅助大家买卖长期纯债基金、短期纯债基金的。当中国十年期国债收益率超过3.5%的时候，我们就可以理解成市场的利率处于高位，所以可以开始买入长期债券基金。

具体的操作大家可以去尝试找看看啦

         
作者：小沐爱财