分享回顾|第二期 ETF基金策略和实战经验分享会

纵横捭阖804

启发教室专栏｜第二期 ETF基金策略和实战经验分享会分享者：陈贵华分享会时间：2022年4月09日 下午：17:00-18:30
与会成员：1. 对金融投资有浓厚兴趣，认可价值投资理念的投资者；
2. 对股票，尤其是ETF基金投资有实盘经验者；

3. 对公司和行业分析有研究的MBA同学等

疫情隔离，不隔离分享，感谢大家的参与～

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关于ETF

ETF是一种在交易所上市交易的，基金份额是可变的开放式的指数基金。

ETF产品可以通过资产配置，分散风险，降低波动，提高收益率。
ETF的主要类型：
股票ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF、化工ETF、医疗ETF、汇率、杠杆等。



ETF申赎：一篮子股票申赎实质上是易货贸易。例如：上证50ETF（510050）=50只股票

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指数功能的发展
表征功能：指数主要关注市场代表性，但可投资性不强
交易功能：纽交所提出的可进行交易的，成为风险管理工具，指数需要具备较强的市场代表性以及抗操纵性
投资功能：指数基金具备了投资功能，指数需要综合考虑可投资性、市场代表性

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基金模式的发展
开放式基金：
- 采用现金申购赎回，但是申赎效率较低，无法交易- 无法用股票实物认购或申购
LOF基金：- 场内可交易，但长期折价，交易不活- 采用主动投资，份额难以在二级市场定价
ETF：- 溢价机制控制的比较好- 跟踪指数能力更高效

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ETF的运作流程和优势

运作流程：





ETF的优势：

对投资者而言，体现为“五省” ：1. 省事：解决选股难题2. 省心：运作简单透明
3. 省钱：交易成本低廉

4. 省时：资金使用效率高

5. 省力：投资灵活高效

而操作优势则体现在：

1. 指数化的优点：低成本、分散投资风险、透明度高、流动性良好、不受管理人风格影响

2. 独特申赎机制的优 ：实时申赎交易、跟踪更精确、成本低廉、成本收益匹配更准确

3. 上市交易的优点：变现力高、单笔交易涉及金额小、交易日可以全日交易、可以限价买入

4. 套利机制的优点：定价效率高、促进市场更有效运转、增强流动性

在策略上的多元化，可单独和结合其他投资品种创造出大量的投资策略。

在分散风险上，无个股风险、种类齐全、可满足投资者的各类需求。

对于ETF产品而言，流动性是生命。没有生命力的的产品一般都缺乏流动性，尽量少碰。

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ETF的现状
股票型和货币型的ETF占比大，两者占据了95%的市场。



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强调稳健型的投资策略





美林投资时钟



过热到滞胀的循环

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为什么要长期持有？

坐享经济自发性增长：

- 政策引导行业去发展，政策红利

- 城镇化和人口的红利

- 人口老龄化，人均可支配收入提高

- 巴菲特的赌局在中国会怎么样呢？8%资产规模就可以达到上百倍



学习投资，敢于去投资，银行的存款无法跑赢通胀。而定投可以解决您一半的烦恼。



定投不同资产类别效果对比

本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》里面说：“不能够控制自己的情绪的个人不适合通过投资过程获利” 。

投资策略和核心方案：



核心增强方案：

- 当市场发生泡沫破裂、估值急剧下降时，该增强！

- 方案将能使我们收获到高额收益!

- 市场的下跌，对我们来说反而是一件好事!





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投资思维和原则

投资思维：

1. 理念
投资标的的未来业绩成长的确定性，投资标的在1000倍投资额增长的情况下同样具有稳定收益

2. 风控

充分的风险意识，组合策略降低波动，配合估值高低情况进行头寸调整

3. 纪律

纪律严明、坚决执行！坚持长期定投基本策略!

投资原则：

1. 投资标的不归零

标的不归零：让投资者蒙受了巨大的损失。例如乐视、暴风等公司的一些不好的行为。

本金不归零：不加杠杆，不融资，不做期货。例如原油宝事件，要理解产品的底层逻辑再去进行投资行为如何避免。

2. 拉长时间线，投资标的有较稳定收益(稳定收益是关键) ：每年收益率8%，稳定收益！

3. 拿住!拿住!拿住!：解决你择时的问题，也能解决拿不住的问题。

4. 政策风险和法律风险：公司面临的法律风险、QDII基金外汇限购、规模和市场深度、长期费率等。

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ETF基金实战

第一性原理对投资的影响：



敬畏市场、稳健定投：



ETF基金实战-行业和公司分析：腾讯和阿里



写在最后，投资者入门书籍推荐:《聪明的投资者》！！！

更多精彩内容，详见录播回放，链接地址：https://pan.baidu.com/s/179IUgrKO7o4CMT2hFely6g  密码:bcn6

品读回顾｜第一期品读《聪明的投资者》系列分享会



         
作者：Caiyou Club