【3.15投资者保护】盘点股票、债券、基金、期货投资的优缺点!

默默MYQ

投资不是投机，更不是赌博。在金融市场里，股票、基金、债券、信托、期货、外汇等等各种投资理财产品五花八门层出不穷。那这些产品，都是什么？风险和收益如何？又该如何选择适合自己的投资方式呢？

今天就和大家分享一下股票、债券、基金、期货这四种个人投资者所能接触到的最常见的投资方式的优缺点以及异同之处。

  股票

股票是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票的本质是公司的一部分所有权，属于权益类投资。

股票是有内在价值的。所以，股票价格越低，意味着越便宜，价格围绕价值波动，价格终究会回归价值。因此，对于好的公司来说，股票一般是可以不设置止损的，当然，如果你担心长时间进入下跌趋势而带来的机会成本提升，你也可以设置止损。

股票是有风险的。但一般可以通过分析财务报表、经营情况等信息来尽可能的规避垃圾公司，降低踩雷风险，但仍有可能遇到财务造假或者其他未知情况的可能，所以尽量不要在单一股票里投入太大资金。

同时，持有股票要不断跟踪公司具体情况，公司近期经营情况、业绩情况、远期规划、战略目标、管理层的规划和执行等等，做到知己知彼。



      债券

债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。说白了，债券就是一张借条，上面写着“欠张三XX元，约定2年偿还，利息1%”。

债券的本质是借钱给发债对象，属于固定收益类投资。相对股票而言，债券最大的风险在于违约风险，不用承担经营风险。而债券的违约风险相对较低，所以债券整体需要承担的风险较小。因为就政府债券而言，政府破产违约的概率微乎其微；就企业债券而言，如果公司破产，债券的持有者在收回资金的优先级上要高于股票。而且，从历史数据上来看，债券的回报波动率要低于股票。

同样从历史数据来看，债券和股票的涨跌关系不大，甚至呈负相关，也就是债券涨时股票跌，股票跌时债券涨。所以，我们可以将债券投资作为降低自己投资组合整体风险的工具。

个人投资者投资可以通过商业银行柜台或者交易所市场购买国债，也可以通过购买基金和理财产品来实现债券资产的配置。

当然，债券风险小，相对应的，收益也小。因为你的收益从一开始就已经白字黑字写清楚了，你的利息固定为1%，所以你的收益就是这1%的利息。找你借钱的人，不管他用你的钱经营的多好，赚了多少，利润都是别人的，跟你没关系。

     基金

基金，广义上来说，是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。它主要通过向投资者发行收益凭证（基金份额），将社会上的资金集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，实现保值增值。



前面说的股票和债券，都属于直接投资，基金则属于间接投资，也就是说，你的钱不是直接买了某个商品，而是交给一位专业人士，让他帮你去买。这么一说有点像代购，但跟代购不同的是，你不能指定那个专业人士帮你买什么，他只会告诉你他大概会买那些东西，风险怎么样之类的。

所以，基金其实就是一种委托关系。你委托专业机构（基金管理公司），它受你的委托帮你管理资金和进行投资。

当然，不是说你把钱直接丢给基金公司，它就会自动帮你理财。而是基金公司根据不同的投资标的，把一份投资计划包装成一个套餐，然后给你选择。就像你去旅行社报团一样，旅行社会告诉你A套餐三亚5天4日游，B套餐上海8天7日游，你根据自己的兴趣选择就是了。所以基金，是你让专业人士帮你去投资。

基金与股票最大的不同在于，股票对应的都是单一的投资标的，而基金是基金经理挑选的一篮子股票、债券（期货型除外）等，进行过投资标的的分散，达到在不同投资标的之间分散风险的作用。

所以一般而言，基金在风险和收益方面，高于债券，小于股票。

     期货

期货，是一个与现货相对应的概念。现货是实实在在可以交易的商品，而期货的本质是标准化合约，即在未来某一时间对某一品种进行指定成交数量和价格的合约。这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具（股票、债券等），属于金融衍生品。

严格意义上讲，股票和期货其实是完全不同性质的投资市场。

期货是典型的零和市场，有一笔交易赚钱就必然有另一笔交易亏损；有人加起来赚了一个亿小目标，就一定有人加起来亏了一个亿小目标；如果剔除交易费用等中间环节因素，期货市场本身是一个闭环，不创造新的价值。

股票有内在价值，内在价值源于公司，收益来源于分红和价差，期货的收益来源于买卖价差，是零和博弈（如果算上手续费，还是负和博弈）。



但相对于股票市场，期货市场是真正意义上的“高风险，高收益”。

首先，期货市场有杠杆。期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10%-15%的资金就可以买卖一张合约，比如投资者有一万元，只能买一万元的股票，而投资期货如果按10%的保证金计算，就可以签订（买卖）10万元的商品期货合约。

这提高了盈利的空间，也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的，但期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金。

其次，期货是双向交易。在股票市场，投资者只能先买入股票，才能卖出股票；而期货市场既可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。方向选择对了，涨跌都能赚钱，相反，如果方向判断失误，那就有可能涨跌都亏损。

第三，强行平仓风险。所谓强行平仓，是指仓位持有者的第三人(期货交易所或期货公司)强行了结仓位持有者的仓位。

在期货交易中发生强行平仓的原因很多，最常见的当属因客户交易保证金不足而发生的强行平仓，也就是当客户持仓所需的保证金不足，又未能按照期货公司的通知及时追加保证金或者主动减仓，期货公司为避免损失扩大而强行平掉客户部分或全部仓位的行为。此外还有会员（期货公司）或交易者的持仓量超出规定限额时，交易所为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓。

期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高收益、高风险的特点。如果满仓操作，期货有可以让你小资金撬动打收益，也可能使你顷刻间赔光，所以收益很高，风险也很大。所以，在进行交易时，仓位控制尤为关键。

第四，交易制度不同。期货市场实行的是T+0的交易制度，即当天买入当天可以卖出，反之亦然。而股票市场实行T+1的交易制度，即当天买入第二天才可以卖出。相比T+1，T+0的交易制度更为优越。

个人投资作为管理家庭经济的一门学问与技巧，正逐渐受到人们的重视。家庭余钱究竟选择何种投资方式，存入银行，还是购买债券，抑或投资于股票、基金、期货，这都需要投资者根据实际，兼顾安全性、流动性、增值性以及机会成本原则，选择合适自己家庭的投资方式。适合自己的，才是最好的。

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作者：红塔证券投教基地