【方正金工】指数基金逆势净申购,港股科技及同业存单基金受青睐——指数基金季报分析2022Q1

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本文来自方正证券研究所于2022年4月24日发布的报告《指数基金逆势净申购，港股科技及同业存单基金受青睐——指数基金季报分析2022Q1》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，联系人：曹春晓。

1 一季度权益市场普跌，指数基金发行规模环比大幅下降

1.1 一季度新成立指数基金156亿元，环比上季度大幅下滑

2022年一季度，受到多重因素影响，A股市场普跌，从主要宽基指数表现来看，创业板指跌幅达到19.96%，表现最差，同期上证指数下跌10.65%，表现相对较好。



受权益市场普跌，市场风险偏好下降的影响，指数基金的发行数量与规模均环比大幅下降。2022年一季度，全市场指数基金新发规模仅156.43亿元，环比上季度大幅下降87.06%，新发基金数量57只，环比上季度下降48.18%，单只产品平均募集金额约为2.74亿元，环比上季度下降75.02%。



1.2 一季度新成立39只ETF产品，规模合计120.6亿元

一季度新成立的指数基金中，共有39只ETF产品，合计募集规模120.6亿元，占一季度指数基金募集总规模的77%，新成立普通指数基金18只，合计募集规模35.83亿元。

从标的指数分类来看，一季度新成立行业指数基金19只，合计募集规模44.61亿元，跨境指数基金15只，合计募集规模39.04亿元，宽基指数基金9只，合计募集规模30.85亿元，主题指数基金与商品指数基金分别募集29.09亿元和12.85亿元。



从具体产品来看，一季度新成立指数基金中天弘中证1000指数增强、南方中证500增强策略ETF、广发中证全指家用电器ETF等产品募集规模相对较大，分别募集8.02亿元、7.47亿元、6.83亿元。



2 一季度指数基金市场逆势净申购，港股科技及同业存单指数基金受青睐

2.1 一季度末指数基金总规模19063亿元，环比上季度下降8.11%

截至2022年一季度末，市场上共计1295只指数基金，规模合计19063.34亿元（不含ETF联接基金），环比上个季度规模下降1682.84亿元，下降8.11%。其中，ETF依然是规模占比最大的产品类型，一季度末规模合计10528.95亿元，占比55.23%，环比上个季度减少740.38亿元。普通指数基金规模5666.36亿元，规模占比29.72%，环比上个季度减少650.22亿元。LOF基金规模2868.03亿元，规模占比15.04%，环比上个季度减少291.83亿元。







2.2 一季度指数基金市场整体净申购较为明显

2022年一季度末，虽然市场整体表现不佳，但指数基金市场整体净申购非常明显，合计净申购份额超过1390亿份。



从具体产品来看，一季度港股科技及中概股ETF逆势净申购较为明显，华夏恒生互联网科技业ETF、易方达中证海外互联ETF、华夏恒生科技ETF分别净申购162.58亿份、85.69亿份、79.12亿份，净申购率分别为49.22%、31.88%、96.33%。此外，富国基金、鹏华基金旗下同业存单指数基金也获得大幅净申购，净申购率分别达到348.36%和258.44%。



2.3 全市场规模前十的指数基金中ETF占9席

全市场规模前十的指数基金中，ETF产品有9只，仅招商中证白酒为非ETF产品。其中招商中证白酒、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF规模最大，分别为688.84亿元、513.32亿元、447.38亿元。



分类型来看，ETF基金中规模较大的产品以宽基类ETF为主，其中华夏上证50ETF一季度末规模为513.32亿元，是目前规模最大的宽基指数产品；普通指数基金中易方达上证50增强A最新规模为221.67亿元，是国内市场规模最大的指数增强产品；LOF基金中规模较大的产品主要为行业类基金，其中招商中证白酒与招商国证生物医药规模分别为688.84亿元、155.27亿元。



2.4 证券公司指数超越上证50跻身跟踪产品规模前三指数

权益类指数基金中，沪深300、中证500、证券公司是目前跟踪产品规模最大的指数，分别有87、79、19只产品，规模分别为1919.15亿元、1166.36亿元和802.43亿元。其中，证券公司指数一季度超越了上证50指数，进入跟踪产品规模前三指数行列。



非权益类指数基金中，产品规模最大的指数为中债-1-3年国开行债券全价(总值)指数，跟踪产品规模为762.27亿元，此外，同业存单指数产品受到市场热捧，一季度末跟踪产品规模达到298.95亿元。



2022年一季度，富国基金、鹏华基金旗下两只同业存单指数基金规模分别增长63.18亿元、63.04亿元，成为规模增长最大的指数产品，权益型指数产品中，华夏恒生互联网科技业ETF规模增长45.36亿元，增长规模最大。



2.5 ETF市场前十大管理人集中度进一步提升

截至2022年一季度末，全市场共计有117家基金公司管理了1295只指数基金，其中，前十家基金公司管理规模合计12003.2亿元，占比62.97%。华夏基金、易方达基金、南方基金旗下指数基金规模最大，分别为2417.82亿元、1949.43 亿元和1173.18亿元。



ETF产品中，前十家管理人集中度更高，合计管理规模8483.35亿元，占全部ETF市场的80.57%。其中华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金的管理规模最大，分别为2251.54亿元、1403.01亿元、942.43亿元。



从管理规模变动角度来看，一季度管理规模增加较多的基金管理人是财通证券资管、鹏华基金、富国基金，相比于2021年末指数基金规模分别增长39.69亿元、38.70亿元、26.71亿元。



2.6 通胀上行商品市场大涨，能源商品类ETF一季度涨幅明显

2022年一季度，受益于能源商品市场的大幅上涨，ETF产品中华夏饲料豆粕期货ETF、国泰中证煤炭ETF、建信易盛郑商所能源化工期货ETF等产品均明显上涨，涨幅分别为25.96%、25.12%、24.74%。



其他类型指数基金中，华宝标普油气A人民币、广发道琼斯美国石油A人民币、富国中证煤炭A等指数分别上涨24.55%、23.67%、22.71%，表现较好。



3 风险提示：本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；市场可能发生超预期变化；本报告中具体基金产品数据均来自于基金定期报告。

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作者：方正金工研究