香帅北大金融课 | 017货币基金抢了银行的利润吗?

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货币基金和银行是什么关系呢？它有没有抢银行的利润呢？
说起货币基金，就不得不提银行间货币市场。
银行也经常会有资金短缺和盈余，也会经常在银行间相互拆借，就形成了银行间市场，它的特点是：
拆借资金量大、时间短，通常为隔夜、三天七天为多，所以对流动性要求高，利率也会远高于银行给储户的利率。
当然了这个市场是不允许个人投资者进入的，比如在上世纪70年代的美国，受当时Q条例限制，活期存款没有利率，定期存款呢利率有上限，老百姓想要高利率的投资无门。
有一位投资银行家就成立了一个基金，一方面吸纳老百姓零散的钱，一方面再把钱投到利率比较高的银行间货币市场，因为钱是投到银行间的货币市场，所以又叫货币基金。
这一下不得了，货币基金成了市场上最靓的崽。
货币基金占美国存款的比例，从1978年的1%直接上升到1999年的63%，一大半的人不去银行存钱了，而是买货币基金，这就是历史上有名的银行存款大搬家，也叫金融脱媒。
银行感觉到了危机，就游说国会废除A调理，实施利率市场化。所以，货币基金被认为是美国金融自由化的标志。
中国的第一款货币基金，也就是余额宝，是2013年推出来的。
余额宝现在的利率是1.6%，而银行活期0.35%，收益大概是4倍多。
因为它绕开了银行存款准备金的监管，所以让老百姓分享了银行间市场的高利率。
为了避免存款流失，银行也纷纷推出货币基金产品，以至于市场上的货币基金达到300种以上。
货币基金让银行的资金成本增加了，但对老百姓来说，货币基金确实个大好事，它让以前躺在银行卡上吃灰的钱都利用起来了。
既然货币基金是投资于银行间市场，那它必然会跟随银行间市场利率的波动而波动。
这也就是为什么余额宝2013年刚出来的时候，能有6.7%的平均收益，主要是因为2013年市场上钱比较紧张，所以银行间隔夜拆借利率跟着就很高。
最近几年，中国经济下行，再加上银行货币政策放放松、加点水，市场上的钱就不紧张了，利率也就慢慢下去了。
所以，货币基金的力量是跟银行间市场利率紧密相连的，所以必然会受到宏观经济和货币政策的影响。
-----------在中国，很多人的理财是从余额宝开始的。
所以在这个层面上，余额宝对普通老百姓的意义，不只只是给了一个低风险、高流动性的一个投资选择。
还有理财观念的开启。
所以虽然现在有300多个货币基金，余额宝的收益根本算不上高，但还是很多人把钱放在余额宝里。
一方面有余额宝跟支付宝天然绑定在一起的支付优势、以及其他支付宝平台的关联优势；
另一方面大家已经习惯了余额宝，余额宝在老百姓眼里已经成了跟银行存款一样安全的存在。
余额宝刚出来那阵，我相信银行也是被大量的资金外搬吓破了胆的，所以纷纷火速的上线了自己的货币基金，反应够迅速所以几乎没有什么实质性的大影响。
货币基金的出现，算是老百姓对高利率的需求，反推了银行的进一步市场化吧。
所以我觉得货基的出现，是好事一桩。
------------好了，今天就先到这。独乐乐，不如众乐乐
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作者：小险女A米