干货!挑选货币基金的门道

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记得你买的第一支基金吗？
很多人理财的第一步，是买余额宝。相关数据显示，截止2021年底，余额宝用户已高达7亿。而余额宝，恰恰是货币基金的一种。
今天，让我们一起来寻找货币基金的真相！
01为什么要买货币基金？
投资门槛低，操作很方便
货币基金最低1分起购，门槛极低，而且货币基金的申购和赎回均无手续费，很适合拿来存放急用钱和日常闲钱。



收益稳定，风险较小
货币基金的投资方向主要是剩余期限在一年以内的国债、央行票据、金融债、企业债、融资券等，这些货币市场工具剩余期限较短、风险低，因此货币基金收益平稳、风险较小。
流动性很高
货币基金的到账时间相对较快，赎回的当日或t+1日就能到账。一般来说，1万元以内的货币基金可以实现T+0赎回，赎回金额若超过1万元，则需等到T+1回款。
总体上看，货币基金具有风险极低、流动性好、收益低等特征。


02如何挑选货币基金?
（1）过往业绩优秀
过往业绩排名对货币基金未来的业绩排名有很重要的预测参考意义，如下表所示.


根据中泰证券的研究，整体上过往业绩排名对货币基金未来的业绩排名都有正向预测能力，而且关系较为显著。
因此，一般情况下，该货币基金的成立时间越长、基金团队的管理经验越丰富，基金的未来业绩也会相对更加优秀。 （2）基金规模适中
一般来讲，货币基金的规模越大，收益会更好。
我们来看一组统计，将2021 年 Q2 公布的货币基金规模分为：小于 1 亿元、1~10 亿元、10~50 亿元、50~300 亿元、50~300 亿元等五个小组。



以货币基金 A 类份额为例，每个季末根据季报公布的基金规模数据，观察随后一个季度的每个小组收益情况。从 18 年开始到21年6月，按规模从小到大分 5 组季度调仓的净值曲线结果如下： 不难发现，基金规模越大，收益越高。
本次实验并没有统计规模超过400亿的货币基金，因为规模过大，管理的难度会很大，基金经理的操作也会趋于保守，比如基金经理会选择持有更多的现金，这样就导致收益会偏低。 （3）机构持有率不宜过高
货币基金不仅仅是老百姓持有，很多的大型机构同样会购买，而且他们的投资量比较大，普遍都是上亿规模。
根据2020 年基金年报显示，A 类份额机构持有人占比的平均数约 25%，B 类份额机构持有人占比的平均数约 88.5%。


机构持有人占比过高，一旦发生机构巨额赎回，对货币基金的稳定性和收益水平都会有一定影响。
除了用收益率来挑选基金外，很多人也会考虑货币基金的申购赎回方便程度。
当前货币基金的购买渠道很多，比如银行、基金公司app、第三方基金销售平台，但是如果你有证券账户，就可以购买交易型货币基金，当日买入，当天享受收益。
以上就是挑选货币基金的内功，快拿着去实践吧~



         
作者：华泰期货财富