债券型基金有哪些?

孙悟空748

今天，理财观念正在越来越广泛地渗入到普通民众的生活中。但对于许多投资者，尤其是初入资本市场的投资者来说，由于投资经验和知识的缺乏，他们更希望能够在保持较低投资风险的前提下，获取相对较好的收益。因此，收益较低的银行存款和货币基金，风险较大的股票和股票型基金，都并非他们的理想选择；债券类基金顺理成章成为这类投资者的关注的重点。我们今天就来了解一下债券型基金的类型。

债券型基金主要有以下几种：短债基金、长债基金、一级债基、二级债基、偏债混合基金、可转债基金。为了便于理解，根据它们的属性特点，可进一步分为如下三组：短债基金与长债基金、一级债基与二级债基、偏债混合基金与可转债基金。

1、短债基金与长债基金

（1）短债基金

短债基金，即短期债券基金，因投资的债券期限短而得名，没有确切的持有天数，但为了确保预期收益，通常需要持有6-12个月。

其投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款，被称为增强版的货币基金。

一般来说，债券到期的期限越短，债券的波动也会小一些。所以，短债基金的波动风险不大，但比货币基金略高，对应的平均年化收益率也比货币基金高1%-2%。

（2）长债基金

长债基金，即它的投资周期比较长，通常需要持有1-2年及以上。

长债基金体现到基金公司的产品名称中，通常叫某某纯债，或者某某信用债。信用债基金通常投资的是公司债券，风险略高，收益也会高一些。而像某某纯债这种类型的债券基金，一般会同时投资信用债和利率债。利率债主要是以国债、国开债为主，都是国家相关机构发行的，几乎没有违约风险。但是因为太安全了，所以收益率一般不会太高。

由于所投资的债券到期期限更长，所以长债基金在投资的时候，通常会有3%-5%的波动。相比于短债基金，长债基金的风险要高一些。所以，长债基金投资的时间长度也会更长一些，通常需要做好1~2年以上的心理准备。

2、一级债基与二级债基

（1）一级债基

一级债基，主要投资债券，但可参与打新，即新股申购。也就是说一级债基大部分也是持有长期纯债，但是跟长债基金相比，多了一个打新的功能，而且往往是参与新可转债的打新。

（2）二级债基

二级债基，风险与预期收益高于一级债基。投资标的除固定预期收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市场新股申购。

从配置上看有20%以内的股票，外加80%以上的债券。因为配置了股票，所以风险和收益，会比普通的纯债基金更高一些。

二级债基比较优秀的，长期平均年化在可以到6%-8%左右。

由此可以看出，一级债基与二级债基的区别主要体现在：1.投资标的不同。一级债基投资于固定收益类的金融工具及新股投资；二级债基在此基础上还参与二级市场的股票买卖。2.资产配置不同。一级债基是纯债和新股的组合；而二级债基是纯债、新股和精选个股的组合。3.风险特征不同。由于投资标的和产品组成特点的不同，二级债基的风险加大了；一般来说，一级债基是中低风险，而二级债基是中等风险。

3、偏债混合基金与可转债基金

（1）偏债混合基金

在债券基金和股票基金之间，还有一类品种，叫做混合基金。在混合基金中，如果债券比例比较高，这种属于偏债混合基金。

偏债混合基金，股票比例可以达到30%，债券比例在50%左右，二者之间的差距一般在10%以上。

偏债混合基金和二级债基有很大相似性。只不过股票比例上不同。

二级债基一般股票比例上限20%。偏债混合基金的股票比例可以更灵活。少的时候，可以只有5%-10%的股票比例。多的时候，可以达到30%的股票比例。

（2）可转债基金

可转债，是增加了一个特殊功能的债券：在到期之前，可以以某一个约定好的转股价，转换成对应的上市公司的股票。

虽然也带有一个债字，但是这类品种更接近股票类的品种，波动也比较大。因此可转债基金，是所有债基中，风险最高的一类。

很多可转债基金，除了配置可转债，也会配置股票，配置的股票甚至超过20%。有的可转债基金，甚至单日波动能达到5%，堪比股票基金了。

所以，在投资可转债基金的时候，也要注意波动风险。如果股票比例、可转债比例比较高，这类债基，其实波动风险不一定比股票基金小。

因此，并不是债券型基金就一定是低风险的。对于保守型的投资者来说，短债基金、长债基金和一级基金是较为合适的选择；若是想在此基础上冲击更高的收益，则二级债基、偏债混合基金和可转债基金的效果更好。





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作者：展恒基金网