博时投资课堂|闲钱不闲置,货币基金的自我修养

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今年以来，受新冠肺炎疫情反复、美联储紧缩超预期、俄乌冲突加剧等国内外因素叠加影响，股票市场受到较大冲击。Wind数据显示，截至6月30日，在主要规模指数中，上证综指、沪深300、深证成指、创业板指和科创50在上半年分别下跌6.63%、9.22%、13.20%、15.41%和20.92%。

在股市变幻莫测的时候，货币基金或许是一个更靠谱的选择。

2022年上半年，A股2890只权益类基金平均投资收益为-8.02%。相比之下，货币市场基金则实现收涨（数据来源WIND，2022.1.1-2022.6.30）。

人们也用实际行动表达了对货币基金的偏爱。在中国市场上半年，货币基金单月增长2400亿份，总规模达到11.04万亿份，占公募基金总规模的42%，也是目前规模最大的公募产品类型。

货币基金的发展

1972年不平凡。中国第一枚氢弹试验成功、美国尼克松访华、水门事件、越南战争、石油危机、慕尼黑惨案、中日邦交常态化...

这一年，美国经济已经开始衰退，出现严重滞涨。当时美联储对银行存款利率进行管制，居民存款利率低于通货膨胀率，存款一直处于贬值状态。对大多数美国人来说，当时可参与的金融投资品只有利息极低的银行储蓄帐户、股票和债券。

银行为了吸引资金，推出利率高于通胀率的大额定期存单。然而这种定期存单往往是以十万或百万美元为最低投资金额，那么只有少数机构投资者才能参与这样的投资。

华尔街分析师鲁斯·班特在对金融服务业作了周详的调查之后，产生了一个想法“把普通居民的钱集中起来，去投银行发行的高门槛定期存单”。

他在1970年创立了一个命名为“储蓄基金公司”的共同基金，并于1971年获得美国证券与交易委员会认可，对公众销售金融产品。公司1972年10月从银行买了30万美元的高利率大额定期存单，然后分成1000美元一份卖给普通人，还提供随时购买和赎回。

这样，小额投资者也获得了大企业才能获得的投资回报率，同时拥有了更高现金流动性。人类历史上第一只货币基金就诞生了。

货币基金在中国的发展可谓是后起而勃发。

2003年，中国首批3只货币基金发行，仅仅用了两年，货币基金规模已达到1868亿元，占全部基金的40%。

2008年，美国金融危机，中国股市受此影响也大跌，市场风险偏好迅速降低，大量资金流入货币基金，仅2008年货币基金规模增速就高达250%。

2011年，监管层面放开货币基金投资协议存款的比例限制，货币基金规模再次迎来大幅增长。2013年，随着利率市场化改革深入推进和以余额宝为代表的互联网金融快速发展，随存随取、当天到账，余额宝被疯狂买入，货币基金规模呈爆发式增长态势。中国证券投资基金业协会的数据显示，2013年1月至2022年6月，货币基金规模从0.7万亿元猛增至超10万亿元。

“1美元起投，日日有收益”

博时美元货币市场基金

可以看到，货币基金的出现和快速发展都是基于市场态势不明朗，市场避险情绪增加。2022年以来，美联储升息决策、俄乌战争、全球疫情等等，造成全球市场的一个特点就是大震荡和大波动。展望下半年，不确定因素仍然很多。在这样的市况下，投资者对高安全性和稳定性、流动性好的投资品种需求大增。

博时美元货币市场基金已于2022年6月20日正式推出。该基金主要通过投资于美元计价的短期存款及其他优质货币市场工具，在考虑资本安全及流动性的基础之上，以稳定、灵活的投资策略，助力投资者在当前波动的市场环境下，把握全球市场机遇，实现更稳定的回报。

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流动性好

博时美元货币市场基金以精选的优质美元计价货币市场工具为投资标的，这类货币市场工具的短期性、高流动性的特点，使得货币市场基金管理人可以随时追加投资额，也可以随时退出，因此该基金具有非常好的流动性。对于投资人来说，博时美元货币市场基金最快T+0申赎，便于投资者在等待入市时机的同时灵活管理闲置资金，提升资金利用率。

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旨在实现较市场更优的美元回报率

博时国际作为在港最大固收团队之一，凭借丰富的交易对手资源和强大的议价能力，亦能获得较优的资产价格。同时，展望下半年，全球大概率将继续加息，而在持续加息中，博时美元货币市场基金投资的美元货币工具收益率会随加息而增加。截至目前，博时美元货币市场基金的收益率较同业更优。

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低风险，稳收益，资金的“避风港”

该基金属高安全系数和稳定收益的现金管理工具，对于希望回避证券市场风险的机构和个人来说，该基金是一个天然避风港，既能追求较市场更优的美元回报率，资金的安全性也能得到一定保障。管理人亦将及时把握利率变化和通涨趋势，稳中求进助投资者把握全球市场机遇，达致资产增值和稳定收益的投资目标。同时，投资门槛低，1美元亦能投资理财，最低后续投资金额仅0.1美元，让闲置资金每天“躺着”就有收益。

著名投资人吉姆·罗杰斯的“绝不赔钱法则”谈到“绝不赔钱，做自己熟悉的事，等到发现大好机会才投钱下去。”在市场形式还不明朗时，不妨选择一个可靠的避风港，耐心等待好时机。当前，货币基金或许就是这样的一个“避风港”。



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风险提示：

投资涉及风险。过往业绩不代表将来表现。投资产品价格及其收益可升可跌，并不能保证未来业绩及资本值。投资者不应仅依赖本资料作出投资决定，应详细阅读有关注释备忘录及产品数据概要（包括当中所载之产品特色及风险因素）。投资价值亦可能受到汇率影响。投资者应咨询专业意见。

博时美元货币市场基金（“本基金”）是博时全球公众基金开放式基金型公司（“本公司”）的子基金，本公司是一家根据香港法律成立的公众伞子开放式基金型公司，拥有可变资本的有限责任并与子基金间负债分离。本公司已在证券及期货事务监察委员会（“证监会”）注册为开放式基金，本公司及本基金已根据《证券及期货条例》第104条获得证监会的授权。证监会的注册或授权并非对本公司或本基金的推荐或认可，也不保证本公司或本基金的商业价值或其业绩。这并不意味本公司或本基金适合所有投资者，亦并非意味其适合任何特定的投资者或投资者类别。

投资者应知悉投资于任何子基金，须承受一般市场波动及该子基金可能投资的相关资产固有的其他风险。概无保证投资的价值将会升值。不论经理人如何努力，基于政治、金融、经济、社会及／或法律状况变动，并非经理人所能控制，故不能保证子基金能实际达到其投资目标。因此，投资者须承受风险，其于子投资的最终金额无法获赔或可能会损失全部基金或全部初始投资。

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作者：博時國際