非货基规模退出“千亿俱乐部” 民生加银基金发生了什么?| 基金

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民生加银基金非货基规模已从去年末的1174.97亿元下滑至今年二季度末的969.92亿元，该公司近日成立的民生加银金融优选募集规模仅2.33亿元



《投资时报》研究员  齐文健

不同于前几年的顺风顺水，今年以来公募新基金发行分化较为明显。同为“千亿俱乐部”成员有的基金公司出现主动权益爆款产品，而有的基金公司主动权益新品募集规模则仅跨过2亿元“门槛”。

近日，民生加银基金发布《民生加银金融优选混合型证券投资基金基金合同生效公告》，显示该基金于8月2日成立，有效认购总户数为3505户，募集规模合计仅为2.33亿元。

《投资时报》研究员注意到，这已是民生加银基金年内成立的第四只新品。截至今年二季度末，该公司非货币基金规模为969.92亿元，较去年末减少205.05亿元，跌破千亿关口。

值得关注的是，今年3月26日，民生加银基金发布了一则高级管理人员变更公告，原总经理、首席信息官李操纲于3月25日因个人原因离任。自3月25日起，董事长张焕南代任总经理一职。

投资部总监“掉线”？

尽管今年以来A股市场持续波动，不过公募基金公司并未就此停下持续布局新产品的步伐，主动权益新基金也时常出现。

近日，民生加银基金发布公告称，旗下民生加银金融优选于8月2日成立，首募规模仅为2.33亿元。

或为增加民生加银金融优选募集成功概率，民生加银基金曾在7月7日发布公告，增加长沙银行股份有限公司、华林证券股份有限公司两家销售机构。

最终，民生加银金融优选募集期认购金额低于新品发行平均值，同时也不及行业中位数。Wind数据显示，截至8月9日，今年以来行业内共成立850只新基金（以基金成立日为统计口径，剔除转型基金和后分级基金，只统计主代码），募集规模合计为8619.74亿元，发行规模平均值及中位数分别为为10.14亿元、2.98亿元。

资料显示，民生加银金融优选的基金经理是柳世庆。同时柳世庆还是民生加银基金的投资部总监，而且这是柳世庆作为基金经理年内发行成功的第二只产品，另一只基金是民生加银双核动力。

而民生加银双核动力的“生存现状”并不乐观。该基金成立于2022年1月11日，首募规模为2.16亿元。截至今年二季度末，该基金规模已下滑至0.12亿元。

究其原因，民生加银双核动力的业绩或许能给出答案。Wind数据显示，截至8月9日，该基金成立以来收益率为-15.62%。

其实，柳世庆在管基金业绩表现欠佳并不仅于此。截至8月9日，柳世庆所管基金中有民生加银新战略A/C、民生加银内需增长、民生加银城镇化A/C等6只产品可统计今年以来收益率（各类份额合并计算），且全数尽墨，同类排名均在后1/2。

民生加银新战略A是柳世庆管理时间最久的产品，截至8月9日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年收益率分别为-10.72%、-17.79%、-11.17%、13.81%，同类排名分别为1325/2204、1752/2139、1787/1984、1746/1892。

非货基规模跌破千亿关口

今年上半年，公募基金行业管理规模再创新高，突破26万亿元。但管理规模逆势下滑的基金公司也不少。

Wind数据显示，截至今年二季度末，民生加银基金管理规模为1407.81亿元，较去年末缩水44.35亿元。其中，该公司非货币基金规模“损失惨重”。截至今年二季度末，该公司非货币基金规模为969.92亿元，较去年末的1174.97亿元减少205.05亿元，且该公司非货币基金规模已连续两个季度下滑。

需要注意的是，今年上半年该公司先后成立民生加银恒祥等3只新产品，管理规模合计为25.44亿元，若剔除这3只新基金，该公司非货币基金规模进一步降至944.48亿元。

不同于非货币基金规模缩水，民生加银基金旗下货币型基金规模则是大幅增加，从去年末的277.19亿元升至今年二季度末的437.88亿元，增幅为58%。

“银行系”公募基金公司的固收产品线往往是传统强项，民生加银基金也不例外。但民生加银基金旗下多只债券型基金规模遭受重创，且有多只基金清盘。

截至今年二季度末，该公司旗下有民生加银恒益纯债A/C、民生加银汇智3个月定开、民生加银鑫元纯债A/C等多只债券型基金规模较去年末减少超10亿元。

其中，民生加银鑫元纯债A/C是该公司旗下存量债券型基金中缩水最多的产品，规模从去年末的104.13亿元降至今年二季度末的60.04亿元，减少44.09亿元。若从基金份额变化来看，该基金份额从去年末的101.73亿份降至今年二季度末的59.42亿份。

债券型基金一直被投资者视为“压舱石”，为何出现如此大的规模缩水？

这或与民生加银鑫元纯债A/C业绩表现不佳有关。截至8月9日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年收益率分别为1.89%/1.64%、3.5%/3.04%、7.45%/7.11%、11.21%/10.42%，同类排名均在后1/2。

不过，业绩表现尚可的民生加银汇智3个月定开规模却已迷你化。截至8月5日，该基金今年以来、近一年收益率分别为3.68%、4.92%，同类排名分别为72/2006、167/1852（该基金一周披露一次净值变化）。但是，该基金在今年二季度末规模仅为0.09亿元，较去年末的20.13亿元减少20.04亿元。

《投资时报》研究员还注意到，民生加银基金近段时间以来清盘基金数量增多，自去年以来就有包括民生加银兴利、民生加银康利、民生加银汇利等多达10只债券型基金清盘（包括偏债混合型基金）。

除此之外，民生加银基金旗下部分存量债券型基金亦走上了清盘之路。今年8月10日，该公司发布《民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，公告内容显示，根据有关规定，经本次基金份额持有人大会审议，同意终止《基金合同》并授权基金管理人按约定进行基金财产的清盘。自2022年8月11日，该基金进入清算程序。

另外，早在8月6日，该公司还发布了以现场开会方式召开民生加银信用双利债基金份额持有人大会的第二次提示性公告，审议终止该基金《基金合同》的有关事项。

就非货币基金规模下降等问题，《投资时报》向民生加银基金发送了沟通函，不过截至发稿未收到回复。

民生加银基金近三个季度管理规模、非货基规模变化



数据来源：Wind



作者：投资时报