“惊呆了,我的债券基金,5天亏4000块……”

更强

导读：这几天，债券基金大跌，还闹上了热搜。一位朋友评论说：几天跌1%、1月4%，照这跌法，两个月，就把一年收益跌没了？哎，韭菜们的思维总是这么直筒。一涨以为能涨到天上，一跌就以为会跌到地狱，实在让人心累！今天，bo姐来给大家分析下这事~
债券基金，5天亏了4000块


从5月初以来，债基跌的让人心慌。





bo姐相信，很多小伙伴都认为，债券基金嘛，只赚不赔。风险低、收益稳，想买就买呗。
尤其是今年，随着全球央妈大放水，货币基金、理财产品等的收益率一个劲下跌，尤其是余额宝。



与此同时，债券却很牛气。
所以，很多投资者就把钱换到债基。
结果，遇到债市持续下跌，跌幅还不小。一下子颠覆了许多小白的认知——债券基金是会亏钱的！
从实际跌幅来看，据Wind数据显示：
全市场3368只债券型基金（分份额统计），有2434只债券基金，5月1日-5月11日的回报为负。其中，国金惠安利率债C、国金惠安利率债A，跌幅超过2%，分别达到2.05%和2.04%。
银河泰利A，以及南方7-10年国开债C，跌幅分别为1.61%和1.55%。
简单说，就是自5月初以来，全市场近70%的债券基金，都下跌了。尤其纯债型基金，跌幅最惊人。



一位小伙伴也跟bo姐私聊，她买的几只债券基金，买的金额还挺多。然后5天时间，亏了4000块。



连带着债券基金下跌，也上了热搜。







一般的，比较优秀的债券基金，bo姐这里说的是纯债基金哈。一年的平均收益，也就5%、6%左右。
几天跌1%，其实是非常罕见的跌幅。
债券基金为啥下跌？


债券基金，为啥这几天冲上热搜呢？
冲上热搜呢，其实是小白买了很多，浮亏较大，但又不太懂债券基金，就纷纷上网抗议、找说法。



我们先分析下，债券基金收益来源。
债券基金的收益来源，主要有三个：
第一，利息收入。
债券，简单讲，是一张借钱欠条，到期还本付息。所以持有期间，每年会有固定的票面利息收入。
比如一张债券，假如面值100元，每年利息是3元。到期了还你103元，它的到期收益率就是3%。
第二，市场波动，价差收入。
实际上债券还有其它方面的收入，比如说，债券价格的波动。债券发行之后，会在交易所里上市交易。
既然是交易，自然就有了价格波动。加上市场利率、经济环境、流动性、债券发行方的信用变动，债券价格就会波动，比如从100跌到99，也可能从100涨到102。
这样，债券基金就有一个波动价差。
这样的话，就跟很多小伙伴的印象里的保本吃利息不同了。有可能是正变动，也有可能是负变动。
低买高卖，能获得价差收入；但如果高买低卖，则会亏损。买在债基高点，也会面临一定的浮亏。



第三，借钱投资，加杠杆。
因为债券基金，尤其是纯债基金，波动比较小。就可以把买来的债券质押，借钱投资，增强收益。
借来的钱，融资利率较低，就可以买一些收益更高的债券，基民可以获得扣除借钱利息后的收益。
债券基金们这次大跌，尤其是纯债基金大跌，主要是因为第二种原因，债券价格下跌引起的下跌。
以10年期国债期货为例，就是短短几个交易日，债券价格下跌了近2%的样子，整个债市都在跌。



实际上，bo姐4月末写过债券基金分析：《不到半年分红8次！债券基金为什么这么爱撒钱？》。
在文章里，bo姐提前跟大家预警过。
讲到的3个观点，跟大家总结一下：

央妈不断放水，债券价格急速上涨。

上一次出现这样的数据，还是2002年时候。所以说，现在的债券市场的价格区间，相对区间较高。

但是其中的风险，显然也在积蓄中。

聊聊bo姐的观点


最后，我们来聊下债基下跌了咋办，我们应该怎么看待这件事。bo姐主要分析观点，有这么3点。
第一，接受短期波动。
相比权益基金，债券基金稳健很多。但是债券基金的稳健、波动极小，不意味着毫无波动、保本。
我们在买债券基金的时候，心理上要接受一点波动。不能因为一些市场上的小波动，就哭天喊地。
产生浮亏的小伙伴，心态要阳光点，在心里接受市场波动，接受产品净值的客观波动。
第二，出现回调是正常现象。
今年的这轮债券牛市，起源于2018年。对照十年期国债价格走势会发现，从2018年的年初开始，十年期国债价格开始上涨（市场利率下跌，债券价格上涨，价差收益为正），债市走牛。
然后因为疫情，全球央妈们大肆放水。狂印钞票，市场上资金多了，就推动债券价格了快速上涨。
在短期快速上涨后，出现下跌、回调一些，不很正常嘛？



第三，这个点非常重要！
有小伙伴看着上面价格走势，心里有点慌，担心债券价格大跌，回到了2018年起点，感觉很可怕。
实际上，债基的走势不是那么走滴。
（1）现在国内货币比较宽松。
防控疫情呢，虽然在逐渐常态化，经济也开始起步。但是疫情对经济带来的重创，还有全球疫情，对全球经济的打击，使得在很长一段时间，为了刺激经济，全球央妈会维持放水。
泛滥的纸币，对债券价格形成支撑。货币宽松仍是大基调，高位震荡可能还要再维持一段时间的。
（2）债券基金净值是蜿蜒爬升的。
上面的10年期国债，大家只关注到了债券价格波动。却忘了还有保底收入，就是一年一年的利息。
债券一年又一年明确的利息收入，利息收入一直在入账，在累积。所以长期下来，净值蜿蜒爬升。



蓝色的线，不小心给画高了，大家见谅哈。其实是bo姐心里希望，大家的实际收益率能更高点嘿。
简单列举一个数据，bo姐找了一只成立了8年的纯债基金。基金曾经历过13年钱荒、16年的债灾，但是跨越这些之后，截至到现在，基金的实际收益率是比较高的。



说实话，这次就小波动，动不动一惊一乍的投资者，根本不知道真正的债市牛熊周期是什么样的。
价差的波动较大，但净值不断新高。
所以呀，对债券基金来说，眼前的这点小波动，并不影响长期净值攀升，并随着时间不断创新高。
大家在选择基金的时候，还是那个老问题，别看着短期行情，就脑子一热，还重仓。投资这件事，要细水长流，用时间成就收益。老想着炒热点、追高，那是自己作践自己辛苦赚来的财富。

一些来不及分析的基金热点、投资风险，bo姐会在朋友圈发下。想了解更多养基分析的小伙伴，可以识别下面二维码，加bo姐微信~

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作者：小波思基