基金也嫌钱多?多只债基货基节前“闭门谢客”

孙悟空748

作者 | 陈圣洁

编辑 | 袁畅

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基金会嫌弃钱太多么？
会的。
比如最近两周的短期债基和货币基金。
9月以来，包括汇丰晋信、广发、天弘、国联安、德邦、长城、东吴等多家基金公司旗下的货币基金、短债基金纷纷公告“限购”。
这究竟是怎么回事？

01大批债基货货基“限购”
梳理相关公告，9月以来，至少有21只货币基金、13只短债基金（A、C份额合并统计）陆续宣布限购。
其中，仅仅9月27、9月28日两个交易日，就有天弘现金管家货币基金、国联安货币基金、德邦如意货币基金、长城收益宝货币基金、长城短债债券基金、广发景和中短债基金、东吴增鑫宝货币基金等十多只基金发布调整大额申购的公告。
根据choice数据，今年节前“限购”的基金数量超过去年同期。

02主要“限”国庆长假前后
从限购日期来看，不少基金的开始限额的日期多为国庆长假前的1、2个交易日，而在10月10日(即国庆假期后的首个交易日)恢复办理大额申购。
但也有一些基金在节后仍维持限额，只是限购金额上限有所增加。
例如广州一家中短债基金。该基金自今年9月29日起，调整投资者单日单个基金账户申购（含定期定额和不定额投资）及转换转入本基金的业务限额为500万元；自今年10月10日起，该基金仍实施限额，但相应额度放宽到1000万元。

03避免大资金套利
从公告措辞来看，部分“限购”当然是为了保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益。
具体“翻译”一下，主要是为了防止部分机构和个人大资金乘节后最后两天大额申购套取利润。
考虑到这批资金通常就是为了“过长假”“混利息”，基金经理不太会把新进的申购资金全部大量配置出去。
因为这么做，不仅会导致买卖消耗交易成本，而且可能会对基金流动性管理造成问题。
而如果对短期进出的大资金不予配置，则意味着这批资金完全在套取长期持有人的底仓收益。
也因此，部分基金对可能进入的资金予以限制，可能是最佳方案。

04引导收益率下行
同时，对于货币基金的管理人来说，除了暂停大额申购外，适当引导基金利率下行，降低产品吸引力也是非常有效的策略。
统计数据还是显示，规模较大的部分货币基金近月一直在不断降低基金收益率，不少产品的年化收益已经低到了1.5%甚至1.4%以下。
除此以外，业内还有14家货币基金在过去两日，七日年化收益率低于1%，这一定程度显示了基金管理人对于收益和短期规模的态度。



本期责任编辑 倪静

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