善建守护 | 现金管理产品就是货币基金,事实真是这样?

潘金麟

随着资管新规的落地以及权益市场的持续震荡，近一段时间，现金管理类理财产品凭借低门槛、低风险、灵活性强、收益率高于银行存款，持续受到市场的热捧。

由于此类产品投资于货币市场、短期债券市场等固定收益类资产，有不少人认为现金管理类理财产品就是货币基金，可事实真是这样吗？今天，我们将带您了解现金管理类理财产品和货币基金的异同？



现金管理类产品是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或银行理财子公司理财产品。产品名称中一般带有货币、现金等字样。



货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。



一、可投资范围基本一致

1.现金；

2.期限在1年以内（含）的银行存款、债券回购、央票与同业存单；

3.剩余期限在397天以内（含）的债券（含非金融企业债务融资工具）、资产支持证券；

4.其它监管部门认可的流动性较好的货币市场工具（应包括标准化票据）。

2.禁投范围基本一致

均明确不能投资股票、可转债、可交换债、以定期存款利率为基础利率的浮动利率债券、信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具以及其它禁投工具。



1.管理人不同

现金管理类产品是商业银行、商业银行理财子公司，以及中国银行保险监督管理委员会批准设立的其他主要从事理财业务的非银行金融机构发行的理财产品；

货币基金是中国证监会核准设立的公募基金管理公司或机构发行的公募基金产品。

2.可投资范围

对于剩余期限在397天以内（含397天）的金融工具：

现金管理类产品可以投资债券、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券；

货币基金则还可以投资非金融企业债务融资工具。

3.禁投范围

对于信用等级在AA+以下的资产：

现金管理类产品不可投资债券、资产支持证券；

货币基金不可投债券、非金融企业债务融资工具。



总体而言，从产品的含义、可投范围和禁投范围等来看，现金管理类理财产品与货币基金比较接近，仅存在细微区别。但需注意的是，两者虽均属于低风险产品，但并不是无风险，仍存在着本金亏损的可能。理财有风险，投资需谨慎。







作者：建信信托