混合债券型金牛基金测评

孙悟空748

风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：阡陌说

来源：雪球

2022年基金业金牛奖已经颁布，其中七年期开放式债券型持续优胜金牛基金有三只，分别是招商产业债（217022）、天弘永利债券（420002）、易方达稳健收益债券（110007），其中招商产业债是混合债券型基金（一级），天弘和易方达是混合债券型基金（二级），基金经理分别是马龙、姜晓丽、胡剑，上任时间分别是2015-04-01、2012-08-03、2012-02-29，上任时间均已满足7年，可以说这三位是实至名归的混合债券型基金经理大佬。

混合债券型基金是以债券投资为主，而混合债券型基金（二级）是可以持有一定的股票仓位的，所以前者是中低风险，后者是中等风险。雪球话题哥邀请对天弘永利债券（420002）进行一次测评，本文就以其数据对混合债券型基金（二级）基金简单拉一下数据，篇幅不长。

筛选要求基金类型是混合债券型基金（二级），有879只基金满足要求，天弘永利债券A最新一期机构投资者持有比例为16.12%，筛选要求机构投资者持有比例大于10%，剩下505只基金满足要求，要求基金规模合并值大于2亿元，剩下378只基金满足要求，天弘永利债券A最新一期管理人员工持有份额为326.61万份，要求管理人员持有份额大于100万份，剩下40只基金满足要求，多份额保留一类，剩下37只基金，天弘永利债券（420002）就是其中之一，接下来给大家分享一下这37只混合债券型基金（二级）的数据。

37只基金按照基金经理上任时间由长到短排序如下，表格里展示了最新的机构投资者占比、管理人员工持有份额、股票占比、任职回报等信息。



数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年9月7日

37只混合债券型基金（二级）按照管理人员工持有份额由高到低排序如下，可以说榜单前面的基金均是员工认可的混合债券型基金（二级），涉及到的基金经理大多耳熟能详：广发基金张芊、工银瑞信基金欧阳凯、易方达基金胡剑等。



数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年9月7日

37只基金按照股票占比由高到低排序如下，有表可见林乐峰的南方宝元债券A股票占比最高达到了29.35%，而需要测评的姜晓丽的天弘永利债券（420002）垫底了，股票占比最小，只有8.07%。



数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年9月7日

按照最新的固收+基金的要求，10%~30%股票的可以称之为固收+基金，这个榜单大部分基金可以称之为固收+基金。而姜晓丽这只基金很明显不能称之为固收+基金，股票占比相对较低，风险也会低许多，期望其收益率和股票占比较高的基金比较要优秀就显得有点奢望。

如果要求基金经理上任满7年，按照任职年化回报排序如下，张清华的易方达安心回报债券A数据太亮眼了，2013年12月23日上任，任职年化回报14.61%，当然这只基金股票占比接近了20%。



数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年9月7日

有18只基金的基金经理上任满三年，按照过去三年区间年化回报由高到低排序如下，可以看到姜晓丽过去三年的区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率一枝独秀。



数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年9月7日

有15只基金的基金经理上任满五年，按照过去五年区间回报由高到低排序如下，可以看到姜晓丽在业绩方面靠前，夏普比率和卡玛比率优秀。



数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年9月7日

只有三只基金的基金经理上任时间早于姜晓丽，分别是胡剑、杜海涛、欧阳凯，都是大名鼎鼎的基金经理。下表按照2012年8月3日至今的区间收益率由大到小排序如下，展示了区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率等指标。股票占比小的两只最大回撤也小，数据最亮眼的应该是易方达基金胡剑。



数据来源：东方财富Choice数据，数据截至2022年9月7日

如果想投资混合债券型基金（二级），我想本文应该是有一定的参考价值。

声明一点，我的文章基本是我的梳理笔记，我不对读者推荐基金，我只客观展示一些基金数据，如果您因为我的文章而买入基金，决定都是您自己的，挣钱了是您的实力，亏钱了也别怪我。当然，我打心底希望您能挣钱。
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