ETF(上):ETF基金入门必修知识点都在这里

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--【每周2000字】第90周

（2400字 阅读时间4分钟）

目录

一、ETF做起来有难度吗？它有什么特点？

二、ETF管理运作流程

三、ETF相关数据在市场中的表现

四、ETF基金投资者情况

五、前十的头部公司

六、投资策略建议

七、市场中的主流ETF

一、ETF做起来有难度吗？它有什么特点？

ETF其实和股票在某些点上很像，如，交易时间与股票市场一致；实时披露参考净值；盘中实时买入卖出，把握日内交易机会；部分ETF可日内回转交易；每日公布申购赎回清单，持仓一目了然。

当然，ETF与股票也有不一样的地方：



ETF兼具股票和基金的特点：

1.成本低廉：它的管理费率通常为普通开放式基金的三分之一，相较于股票的交易费率，ETF少付0.1%的印花税，交易费用节省50%。而相较于普通指数基金，ETF的交易费用也大大少于后者。

2.交易迅速：部分ETF是可T+0交易。并且卖出的ETF资金当日可用，次日可取。

3.风险分散：ETF提供多样化的投资组合，避免了我们“把鸡蛋放在一个篮子里”，同时也解决了普通股民选股的难题。

4.操作透明：ETF的运作透明，免去了对基金经理的依赖。且成本确定，更不因为申购影响收益。

5.使用灵活：ETF的申购机制使其成为卖空或买入个股、指数的替代方式。

二、ETF管理运作流程概览

运作流程有三个阶段，分别是初始发行、投资运作、持续参与。



三、ETF相关数据在市场中的表现

美国市场ETF的快速发展期是2008年，金融危机发生后，投资者发现主动型基金经理在牛市和熊市中很难跑赢指数，在这之后，开始将存量资金迁出主动型基金，积极配置被动投资的指数型产品，自此美国的ETF管理规模从2008年底的4,980亿美元迅速扩张至2022年的7,0894万亿美元，规模增长超14倍。



数据来源：Wind，中金研究部，数据截至2022年3月31日

数量规模变化图：看国内的情况，截止2022年6月末，全市场ETF基金总数为672只，合计管理规模11,636.9亿元。其中，流动性是ETF的生命力，ETF凭借其高效率、低费率、高透明性等特点，投资者倾向于把ETF当作股票来交易，ETF属性越来越明显，市场对ETF的需求大幅提升。



数据来源：Wind

不同类型规模占比图：股票ETF的数量和规模占绝对优势，570只股票ETF合计规模9,396.2亿元，占比均超过八成；QDII-ETF（含港股通ETF）次之，70只基金规模1,685亿元；债券ETF和商品ETF的数量和规模相对偏低。股票ETF中，行业主题ETF的数量和规模双双领先，宽基指数ETF紧随其后。



数据来源：Wind

业绩表现图：2022上半年，A股市场先抑后扬，主要宽基指数均实现小幅上涨。除商品ETF平均下跌1.29%外，其余各类ETF基金均实现上涨。



数据来源：Wind

收益前十ETF基金图：2022Q2涨幅居前的ETF基金多为消费主题产品，排名前十产品二季度收益均超过20%。年初以来涨幅居前ETF基金集中在周期、商品ETF、消费三大赛道；豆粕ETF、能源ETF、能源化工ETF等标的累计涨幅也超过了10%。



数据来源：Wind

ETF基金数量/合计规模分布图：截止2022年二季末，全市场共有31只基金规模超百亿元，占比53.47%。值得注意的是，规模低于5亿元的ETF基金数量达432只，占比超6成，全市场占比5.42%，市场集中效应明显。



数据来源：Wind

规模/规模增幅排名前十ETF基金图：



数据来源：Wind

ETF基金成交情况图：





数据来源：Wind

ETF资金流动情况图：



数据来源：Wind

四、ETF基金投资者情况

60%以上的都是机构投资者。而从分类看，个人投资者偏爱行业主题ETF，机构投资者偏好宽基指数。债券ETF和商品ETF多为机构主导产品；QDII-ETF多为个人主导产品。



数据来源：Wind

五、前十的头部公司

前十的头部公司有华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞、国泰基金、南方、广发、华宝、华安、博时、及天弘基金。



数据来源：Wind

其中华夏基金是经过18年的实战、是指数基金行业领跑者，2004年推出国内首只ETF产品—华夏上证50ETF，并且连续5年获“被动投资金牛基金公司”奖。

六、投资策略建议

望根据自己的情况选择合适的投资策略，当然下文我们也会介绍一些相信的策略供大家参考。


1.合理的大类资产配置：这是提高投资回报的关键要素，多元化的指数组合获得更好的收益。指数投资可轻松跟踪大类资产整体走势，只需把握大势，无需操心个别成分短期波动。
2.定投：牛市赚净值，熊市享份额。我们建议优选基金定投，因为定投是一个中长期过程的纪律性投资，而中国股市历史上波动较大，更适合做定投，去把握长期投资获利机会！定投更加适合缺乏时间和精力去研究投资的上班族或打算长期投资孩子教育和养老金的人。

3.抓住行业及风格轮动机会：行业指数和经济周期有密切关联，ETF可作为行业轮动的优质工具，紧密跟踪行业指数。

4.ETF融资融券反向交易和日内T+0交易：如低点融资买入，高点融券卖出。

5.期现套利：通过期货合约约定价及实际现货标的物价格差异进行套利的策略。目前此策略仅适用于已发行的股指期货，且需要一定的交易经验，保持对市场的敏感性，选择合理的交割平仓时间点等。

七、市场中的主流ETF

1.华夏上证50ETF（510050）—上证50指数挑选沪市规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，是境内规模最大的权益ETF，流动性非常好。

2.华泰柏瑞沪深300ETF（510300）—沪深300指数是A股市场最具代表性的大盘指数之一，居于全市场沪深300ETF的第一位，规模优势明显。

3.南方中证500ETF（510500）—中证500指数是境内最具代表性的中盘风格指数之一，2022年以来跟踪误差仅0.07%，居市场前列。

4.华夏科创50ETF（588000）—科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成。在首批科创50指数中，华夏科创50ETF规模、日均成交额均位于第一。

5.华夏芯片ETF（159995）—选用国证半导体芯片指数，聚焦优质个股，且流动性更高，长期收益更好。

6.华夏新能源车ETF（515030）—中证新能源汽车指数是新能源车行业的代表性指数。新能源板块是市场最强的科技类主线之一，是国家支持的战略性新兴产业。

7.华泰柏瑞中证光伏ETF（515790）—选用中证光伏产业指数，具有较强的成长性，专注于布局光伏产业链，具有流动性强的优势。

8.易方达海外中证互联ETF（513050）—是境内规模最大的QDII-ETF，流动性出色。

9.华夏恒生互联网科技业ETF（513330）—恒生互联网科技业是2020年以来南下资金持股市值增幅最大的产品，是参与港股互联网科技业投资的优质标的。

作者：投资报国