为什么这些诺贝尔经济学家都买了养老年金?

十二音阶囤

2022年的诺贝尔经济学奖最近揭晓，三位获奖者之中，大家最熟悉的是美联储前主席本·伯南克。

他是哈佛大学经济学学士、麻省理工经济学博士，著有《大萧条》等经典著作，2006-2014年期间担任美联储主席，成功应对了2008年全球金融危机。

但很多人不知道的是，这位诺贝尔经济学家，用脚投票，购入了大额的年金险，作为自己的退休金计划。

在伯南克担任美联储主席期间，他必须披露自己的个人资产。2008年公布的一份个人财务清单显示，他最大的资产居然是两份年金险，每份的价值都在50万至100万美元之间。

到了2012年，他的年金险资产更是占到了他总投资的90%，而股票基金和债券基金分别只占了1%和2%。



数据来源：美国政府伦理办公室公布

伯南克的资产配置被公开后，在美国曾引发很多不解，有人甚至质疑他“是不是蠢”？

作为世界上最会和钱打交道的人之一，他的金融知识、能力和人脉远超普通人，投资怎么会如此保守无趣呢？

事实上，也许正因为他对金融风险的认识比普通人更深刻，才会更加敬畏风险，也更能看到年金险独一无二的价值。

2008年美国金融危机导致很多人的养老账户大幅缩水，而像伯南克这样用年金险储备养老金的人，却仍然拥有安全有保障的退休收入。

除了伯南克，还有一位诺贝尔经济学家也非常推崇养老年金，他是哈佛大学最高级别大学教授罗伯特·默顿，曾为美国政府开发养老金管理程序。

在去年的一次峰会上，这位诺贝尔经济学家分享了他对于养老的建议，提出：“终身年金险是一个很好的选择，它会为你的后半生提供很好的保障。”

莫顿教授认为，一个人退休后的生活水准并不是由财富总额决定，而是由现金流来决定的，所以养老规划的目标，不是资产积累，而是为退休以后安排好替代性收入。

因为退休以后，收入会大幅下降。而不管是生活开支，还是医疗支出，依靠的都是现金，我们需要持续不断的收入现金流来维持生活。

任何资产，权益类资产也好，房产也好，不管市场价值有多高，都无法直接“当钱花”。

养老年金，是社保之外唯一一种，能提供终身收入现金流的工具。

不管是在美国，还是中国，都是如此。

养老年金保险并不是对死亡的投资，而是对生存的投资，因为养老年金关注的是终身收入的产生。当然，这也对保险公司提出了挑战，因为它们正在承担更多的长寿风险，这个风险也正是美国从2010开始大多数固定收益养老金计划争相逃离的风险.公司将不可量化的长寿风险从公司资产负债表中分离出去，并且将这个风险转移到员工的个人资产负债表上。

所以在今天的中国，面临未富先老的国情，为了对抗长寿风险，你可以使用不同类型的年金保险，要知道，当你不再拥有人力资本时，保护你的资产以支撑你的退休生活是至关重要的、因为在去世前面临财富透支的概率还是存来的，而提供源源不断的和生命等长的现金流，商业养老保险是最安全的工具。

相较于美国的产品来说，目前中国大陆的养老年金，在固定领取方面还要更有优势。

在美国，传统固定收益年金的保证收益只有2%上下。

而在中国大陆，出于竞争的需要，一些保险公司推出的终身年金，领取到85岁时，IRR（内部回报率）能达到3.6%左右，如果能活到100岁能达到4.64%。只不过这个收益的产品目前有，因为基于经济不断下行，保险公司的产品这几年都做到天花板级别了，未来随着人类寿命的延长极有可能调整，当然大概率是往下调整喽。那么目前购买的就是终身锁定了利率的香饽饽了。

比如这款产品，以40岁男性，年交20万，交5年为例，从65岁开始每年领取13万多，领一辈子。领取到90岁时，累计已领取约345万多元。如果到100岁就领取了478万多元。如果是月领还会领得更多一点。



苦口婆心碎碎念，建议大家也趁早通过购买商业养老年金，把一部分资产转换成安全稳定的终身现金流。越早考虑，能选择的方案越好。

作者：上海鑫山保代连菁