年金功能1:安全性

素色流年783

今天跟大家来深入沟通下年金险八大功能中的第一个功能，安全保证，保底收益。

我们经常给客户讲年金保险是安全、保证本金的理财方式，钱放到保险公司是非常安全的，但是我们又听到安邦保险，变成大家保险了，又听到近几年银保监会接管了六家公司，其中有三家是保险公司，那么年金保险的安全性到底有多少保证，今天来和大家做一些深入的探讨。



首先年金保险必须是安全的，它的安全有三个层次。

1、它是合同写明白的，安全保证，任何一个年金险都在合同里面约定了什么时候返钱，返多少钱？包括提前退出也约定好了，在第几年退出的时候就可以安全的返还本金。

相对来讲，银行的理财产品，在2018年资管新规之下，已经不能承诺保本保息，只有银行存款可以保证我们的本金和利息。

所以保险产品在安全保证方面是可以约定在合同里的，包括固定返还的部分，就是固定收益的部分。

2、年金保险的安全性体现在各家保险公司的实力，公司本身的运营状况，公司的实力，公司在行业里的地位，公司的风控措施、评级等等。

3、安全性来自于法律和监管

我们经常讲保险公司不可以随随便便的破产，它的清算必须有另外一家公司来监管。近三年我们也看到安邦保险停止运行，新的公司大家保险出现，帮助客户进行正常的兑付。

4、如果再深入了解一点，我们大家去认知保险资金的投资是必须在政府的监管机构和法律法规的指引下，有序进行的。



我们政府从1995年开始就通过法律法规的形式，不断地清晰明确引导保险资金的投资，1995年的时候《保险法》将资金运用严格限制在银行存款、政府债券、金融债券和国务院规定的其他渠道。

所以大家可以看到当时保险资金投资的渠道是非常窄的，它的投资方向就决定了它的安全性。随着社会经济发展，不能只有安全性，没有收益性，2003年、2004年不断的放开.....

2010年9月发布《保险金投资股权暂行办法》和《保险金投资不动产暂行办法》允许保险资金投资未上市企业股权和不动产。

2012年保险新政放开金融产品、境外投资、衍生品等，保险资金运用范围进一步放宽。

2014年8月13日，《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》（“新国十条”）发布。从顶层设计的高度，对保险业进行了重新定位，明确其发展方向、战略目标和重要举措。同年，放开优先股、创业板等。



2016年开始实施《保险公司偿付能力监管规则（第1号-第17号）》，成功构建中国风险导向的偿付能力体系。

所有这些都是在保险资金安全的前提下，让27万亿的保险资产保值增值，去参与到社会经济的建设当中，也让我们保险的投资人在安全的基础之上分享长期收益。

5、保险资金的安全性还体现在可以投资到法律法规允许的五大类资产，并且都有相应的投资限制，如下所示：

权益类：股票、基金；优先股；私募股权基金；未上市企业股权（境内外）；权益类保险资管产品等。从过去的30%上限-大于差异化管理

固定收益类：债券；债券型基金；银行存款；固收类保险资管产品等

流动性：现金；货币市场基金；银行活期存款；逆回购协议；货币类资管产品

不动产类：不动产；基础设施债券计划；不动产债权计划；REITS。不超过总资产30%

其他金融资产：集合信托计划；银行理财；项目资产支持计划；信贷资产支持证券；专项资产管理计划。不超过总资产25%。



如上我们可以看到保险的投资都在法律法规的监管之下，都有一定的比例，而且保险公司都有相应的保险资产管理部门去运作，所以在安全方面我们清楚了这几个非常重要的层次。

年金保险除了在安全的基础之上，还有保底收益。

它的保底收益怎么体现呢？其实就在合同里面写明的这种固定的返还。

我们拿15年期限的合同来看，固定的返还加起来一定是超过它的总保费的，这是固定写在合同里的。还有万能产品，可以看到它在“本金”安全的基础之上有不断的增值。

另外年金保险是有相应的分类的。

第一个叫普通型保险

第二个叫分红型保险

第三个叫万能型保险

普通型保险一定有一个预定利率，因为所有的数字都在合同里面写明白，包括每年交多钱，交多少年，从什么时候开始返，返多少，返多少年，现金价值多少，所有的数字都是写明白的。

分红型保险，是在这个基础之上，还有一定的分红。

普通型保险，它的预定利率是有一个非常大的转变的过程。

经常有客户问我说：“我想找4.025%的产品，现在都是3.5%的产品，你能不能给我找一个更高的产品？”

还有客户问：“万能保底利率2.5%，有没有保底3%或3.5%的啊？”



其实保险公司在运营中，有一项非常大的风险，就是利率变动风险。

我们先来看一下保险公司在政策监督指导之下，它的预定利率是如何变革的。

人寿保险在1992年的时候引入到中国，它是一项非常长期的保险合同，它的浮存金由保险公司运营非常长的阶段，那么签署合同的时候，到底给客户签署多少预定利率就很有讲究了。

在1992年、1993年这个阶段，是我们国家刚刚经历腾飞的阶段，那时候一年期的存款利率在最高的时候，1996年的时候超过10%，如果你的预定利率是5%或3%给到客户，对客户来讲一点吸引力都没有，所以那时候的预定利率是8%、8.8%，总体来讲是在5%-10%之间的。

如果我们用现在的眼光去看，相当高了。


当然这是一个历史阶段的原因。

在1999年的时候，我们整个金融体系利率大幅的下降，这是经济发展到一定阶段，非常正常的情况，我们都知道高通胀不好，高利率实际上是应对在经济发展到一定阶段，比较高的通胀压力之下，金融体系给到投资人或储户的利率补偿。



接下来利率降下来的时候，大家注意，我们保险签的是终身，终身给到8%的利率，整个保险体系肯定是有很大问题的。

所以，1999年的时候，保监会出台了一项政策，所有产品的预定利率上限为2.5%，包括万能型、分红型和普通型。

我是2010年进入保险行业的，在2010年几乎没有办法给到客户普通型的产品，一点吸引力都没有，包括当时市场上的重疾险、寿险都带有分红功能，给客户高收益的预期，当时万能型的产品，是最主流的产品。

那么到了2013年8月的时候，利率市场改革了，大的背景是利率市场化，就是整个金融体系，包括存款，包括贷款，大的市场，同时保险监督管理机构对保险资金的使用也有所放开，也对预定利率做了一定的放开。

放开什么呢？

普通型的人身保险法定评估利率为3.5%，普通型养老金或保险期间为10年以上的其他普通年金保险，有1.15倍的上浮，3.5%的1.15倍，这就是4.025%利率的来历。


这两年情况又发生变化了，我们能看到整个经济发展速度在放缓，金融体系利率市场化无风险利率大幅下降，所谓无风险利率，最基本的标的是国债，是银行的存款指导利率，这两项应该说长期下降的通道在中国是非常确定的，再看看国外，日本的0利率，欧美的0利率等等.....

在2019年的时候，银保监会控制风险，出来一个新的政策，并不是说原来的指导利率就作废了，而是说原来发布的3.5%以上的产品都要补交一定的保证金，而且以后发布3.5%以上的产品的时候，都要经过特殊的审批，而不是备案。

实际上现在市场上普通型保险，它的预定利率都在3.5%左右，我们知道这个大的背景以后，我们也就知道了一个保险的预定利率实际上是由国家的监管机构，为了整个行业的健康发展来制定的基准，不是由某一个人或某一家保险公司去决定的。

在这个基础之上，我们才能帮客户去做功能上的调配，或者在管理费用方面做节省，或者在交费长短、领取之间做权衡，才能看到收益率的一些改变。



最后总结一下：

银行存款可以保证本金，当国家指导的存款利息下降的时候，我们的存款利息也跟着下降。即使是5年的定期存款，也就只能保证这5年的利息不变。对于未来处于长期下降通道而言，长期来看，银行存款都有下降到0的可能性，就像现在的欧洲、日本一样。

保险产品不一样，在签订合同的时候就锁定了保证利率，一定是长期保证的，终身合同就是终身保证的保证利率，所以年金保险长期来看就是本金保证，利率保证的。

今天就给大家讲清楚年金保险和银行产品的差异了，希望能用我的专业规划，帮助大家解决更多的问题。



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作者：朝花进化论