涨知识你应该了解的债券型基金之基金识别

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一股票型基金、债券型基金、混合型基金
按照所投资的金融产品的类别，可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金以及货币型基金。其中前三类按照资本市场中股票与债券所持的比例不同划分，而最后一类属于货币市场。股票型基金所持有的股票仓位不低于80%，债券型基金不低于80%的资产投资于债券。混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具，投资比例不符合股票型基金和债券型基金分类标准的基金。

货币型基金不同于资本市场中的投资基金，主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，又被称为“准储蓄产品”，其主要特征是“流动性强、本金无忧、活期便利、定期收益、每日记收益、按月分红利”，是储蓄的替代品种。投资者可以不受到日期限制，根据需要随时转让基金单位。作为风险程度很低的投资工具，货币基金适合资本短期生息以备不时之需，特别是在利率高、通货膨胀率高、证券流动性下降，可信度降低时，可使本金免遭损失。

下面我们来认识一下资本市场中的各类基金。

二不同类型基金特征



1、股票型基金 —— 高风险、高收益的投资选择

a、  股票型基金的投资对象和投资目的具有多样性；

b、  投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且可以通过投资于股票基金将风险分散于各类股票上，降低了投资风险。此外投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处；

c、  从资产流动性来看，股票基金流动性强、变现性高；

d、受股票市场影响很大，收益具有较大不确定性。

股票型基金的投资组合中有很大的股票仓位，特征明显，其中还包括很多细分种类。按照不同的分类标准，股票型基金分类情况如下：



股票型基金的投资目标全部或大部分为国内上市公司股票，其中部分基础资金也投资于债券或其他金融产品，基金表现更依赖于股票市场。

2、混合型基金   ——回报和风险要低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金

a、  实现投资多元化，无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金；

b、根据资产投资比例及投资策略可分为偏股型基金、平衡型基金和偏债型三个二级类别，平衡型基金再细分为股债平衡型基金和灵活配置型基金两个三级类别。



3、债券型基金 —— 风险低于股票型基金，高于货币市场基金

债券型基金主要以各类债券为主要投资对象，通过国债、企业债等债券的投资获得稳定的利息收入，具有低风险和稳定收益的特征，适合风险承受能力较低的稳健型投资者的需要。

三基金收益对比
下图为近三年三种开放式基金平均累计净值增长率变化情况，单位为百分制（数据来源于choice终端，混合型896支，债券型900支，股票型206支）：



在2013年熊市中6月至9月出现结构性牛市，2014年至2015年下旬都是债市的牛市，可以看出债券型基金较股票型和混合型基金更加稳定，股票型基金波动较大。在震荡市中，股票和债券的“跷跷板”现象也经常被打破。但债券型基金有利也有弊，在熊市中，仍能维持相对稳定的收益，不会导致过多亏损；在牛市中，债券型基金的收益要低于股票型和混合型基金。在市场不确定因素较多的情况下，债券型基金对于求稳的投资者来说是一个不错的选择。

虽然今年国内几起信用债违约事件出现，导致一些债基收益下跌，但从收益波动上看，债基的波动还是比股基小得多。对于风险偏好低的投资者来说，债券型基金仍是一个稳定性较强的产品。另外，随着A股市场风险偏好的修复，二级债基可能会给投资者带来较好收益。

基金的收益主要来源于两部分：

净值增长：由于开放式基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息、利息等，导致基金单位净值的增长。而基金单位净值上涨以后，投资者卖出基金单位数时可以得到净值的差价，也就是投资的毛利。再从毛利中扣掉买基金时的申购费和赎回费用，则可获得的最终投资收益。

分红收益：根据国家法律法规和基金契约的规定，基金会定期进行收益分配。

影响债券型基金和股票型基金收益的因素如下：



债券型基金和股票型基金分别于债市和股市关联度较大，资产组合中债券和股票的价值都会对基金净值产生影响，混合型基金根据其投资组合情况也与相应的市场相联系。

根据不同基金的特点，给出对应的适合人群以供参考：





作者：东方红资管