债券型基金怎么选?(入门篇)

务川冷泉水鱼庄

一篇搞定挑选2000只债券基金

简而言之，债券基金主要投资于各类债券，在基金法律文件中对其风险的描述一般是：

本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

所以，自然而然基民心中的债券基金应该都是下面这样的走势，一个字“稳”，两个字“贼稳”，三个字“相当稳”。



但是实际上，也会有这样走势的债券基金



那么，到底是什么原因，让同样的债券基金，净值却出现了不同的“波动”。

因此首先，我们要了解债券基金的分类。



债券基金挑选第一步：分类

债券基金我们一般可以概括为四类：

1、短期纯债型（简称短债）

2、中长期纯债型（中长债）

3、一级债券型（一级债）

4、二级债券型（二级债）

概括来说

预期收益：二级债>一级债>中长债>短债

预期风险：二级债>一级债>中长债>短债

分类的依据是根据这些债券基金可投资标的的范围和这些投资标的风险，具体的我们之后《进阶篇》再说，现在直接往下看就行。

接着我们来直观的看看这四类债券基金预期收益和预期风险





这个图统计了2015年-2019年所有债券基金每年的收益率，并按分类汇总。

显然，短债基金的收益波动区间最小，二级债的收益波动区间最大。

这里我们重点关注一下四类基金的收益“中位数”。中位数代表着这一类基金排名最中间的基金的收益率。

举个不算恰当的例子，中位数也就是代表着如果你闭着眼睛盲选了一个基金，正常情况下，一般可以选到这样一个收益率水平的基金。

看到这里，可能有基民朋友会说，那我直接挑一个中位数大的选呗，这个时候，我们就要再看看表格中的“前25分位”、“后25分位”，这两个数表明了这类基金中间50%的收益率水平。

比如以短债为例，“后25分位”为2.99%，“前25分位”为4.58%，意味着50%的短债基金，每年收益率在2.99%-4.58%之间；

而中位数与短债接近的二级债，“后25分位”为0.01%，“前25分位”为8.38%，意味着50%的二级基金，每年收益率在0.01%-8.38%之间；

显然可以看出，二级债的收益波动比短债要大得多。

这下对四类债券基金的风险和收益应该有了些许印象了吧~

补充一下，文章最初的两个基金净值图，一个是短债基金，一个二级债基金，也都是各自类别中的佼佼者

了解了分类，选债券基金的道路已经成功了一半。接下来就是债券基金挑选的重头戏。



债券基金挑选第二步：收益的稳定性

文章一开始，我们也提到了，债券基金的预期收益和预期风险是高于货币基金，低于股票基金和混合基金的。

因此，在挑选债券基金的时候，我们不要盲目追求收益，而是应当看中收益的稳定性。更没有必要去看所谓的排名。（当然长期优秀的债券基金其排名自然也不会差）

至于评定收益的稳定性，我们可以用最简单的评判标准：

成立以来每个自然年均获得正收益

虽然有点武断，但是对于新手基民而言，也是一个比较有效的方法。

补充一下，债市和股市一样其实也有牛熊，遇到熊市，债券基金也是会有亏损的。

所以也可以适当把上述标准放宽，比如过去3年、过去5年等等。



买理财还是买债基？

常常有朋友会问，买理财好还是买债基好？

这边也做一下解答

投资有一个不可能三角，即不会存在兼顾收益性、安全性、流动性的投资品。在投资中，任何投资产品三者只能满足其二。

之前一些无良P2P承诺的年化20%，保本保收益，随时可提现的产品，套用这个不可能三角，就可以知道这是一个不可能存在的产品。

因此，银行理财就是属于收益确定，安全性好，缺点在于有封闭期流动性差；

债券基金的优点在于流动性好，收益可能会比理财更好，但缺点在于收益不确定，也有可能收益不如理财的风险。

当然也有部分债券基金类似银行理财有封闭期，即牺牲了一部分流动性，来提升预期收益和收益的确定性。

用人话讲，就是银行理财收益确定，但是收益不高；债券基金收益不确定，但是有可能收益更高。

对于债券基金的挑选入门依旧是这么简单。是不是感觉so easy~

图片来源网络，数据来源万德
                               
作者：云基算