货币基金收益快速上升,回归“2时代”;房价再迎新政策,动态调整首套住房贷款利率(1.2-1.8)

阿阳937

市场回顾

1月3日-1月6日A股全面上涨！

上证指数涨2.21%，深证成指涨3.19%，创业板指涨3.21%。

2023年A股“开门红”，沪指迎来五连阳，市场信心有所修复。叠加疫情不利影响因素逐渐消散、政策持续加码等利好，接下来市场走势仍值得期待。不过在年前由于长假以及流动性等影响，市场可能会有反复，可以保持谨慎中乐观。



各指数涨跌幅情况

周末要闻

01

NEWS

回归“2时代”

货币基金收益率快速提升

摘要

Wind数据显示，截至1月6日，全市场货币型基金平均近7日年化收益率为2.1%，创下近半年的高位。同时，与2022年11月18日低点创下的1.45%收益率相比，收益率抬升了65个BP。其中，货基A类平均7日年化收益率为1.99%，货基B类同期收益率为2.28%。

点评

业内人士认为，货币基金收益大幅反弹，一是货币基金主投于1年以内的货币市场资产，与资金面关联较强，2022年四季度短期资金利率出现快速上行，带动货币基金收益率出现一定回升。

二是，2022年11月随着防疫政策优化以及地产融资政策出现一定边际放松，市场风险偏好有所回升，受此影响债券收益率整体出现一定上行，再加上部分理财产品为应付赎回在二级市场抛售债券，则进一步加剧了债券市场的调整，作为主要投资于短端债券资产的货币基金收益率受益于资产收益的上行而上行。

02

NEWS

央行、银保监会发布大消息

动态调整首套住房贷款利率

摘要

人民银行网站1月5日消息，近日，人民银行、银保监会发布《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。

点评

业内人士认为，建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，有利于银行在当地政策范围内确定具体的新发放首套住房贷款利率水平，更好地支持刚性住房需求。

同日，住房和城乡建设部部长倪虹表示：因城施策、精准施策，提振市场信心。对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来。对于购买第二套住房的，要合理支持。以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。对于购买三套以上住房的，原则上不支持，就是不给投机炒房者重新入市留有空间。同时，增加保障性租赁住房的供给和长租房市场的建设，让新市民、青年人能够更好地安居，让他们放开手脚为美好生活去奋斗。

宏观经济

01

NEWS

油价新年首涨

加满一箱油多花9.5元

摘要

据国家发改委3日消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2023年1月3日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高250元和240元。以油箱容量50L的普通私家车为例，这次调价后，车主加满一箱油将多花9.5元左右。

点评

金联创分析认为，后市而言，原油短期或保持窄幅震荡的格局，零售价上调即将兑现，消息面短期或保持温和向好指引。

供应方面，地炼及主营开工率将维持高位波动，资源供应十分充裕。需求方面，随着国内新冠感染高峰顺利度过，加上春节临近，汽油需求存谨慎向好预期，不过部分户外工程、物流运输企业将陆续停工，柴油需求或持续低迷。预计短期内国内油价反弹动力稍显不足，受需求端影响，汽油行情走势或稍强于柴油。

02

NEWS

多家银行又下调存款利率

去年11个月存款增加近15万亿

摘要

据中国证券报报道，近期多家中小银行对定期存款挂牌利率进行下调。不过，也有部分银行出于新年“开门红”的考虑，将存款利率进行阶段性小幅上调。但在存款利率普遍下调时，2022年11月人民币存款增加2.95万亿元，其中住户存款增加2.25万亿元，2022年1~11月，居民部门新增存款总计14.9万亿元。

点评

业内人士分析，存款下调主要是受存款利率市场化影响，商业银行通过结合市场环境，调整自身负债成本，从而引导客户行为优化负债结构。而上调存款利率则可能是出于“开门红”的考虑，通过吸收长期稳定资金，夯实业务“基本盘”，但预计上调存款利率只是阶段性动作，不会持续太久。

展望2023年，业内人士认为，商业银行净息差压力仍存，降低高成本负债将成为重点工作，存款产品降息是大势所趋，所以想要追求资产的升值保值，建议投资者可以适当加大对其他金融产品的配置力度。

国内市场

01

NEWS

上证五连阳

百亿资金杀入

摘要

1月6日，以光伏为代表的新能源赛道爆发，沪指成功收获5连阳。截至收盘，沪指涨0.08%，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.95%。北向资金全天净买入60.66亿元，其中沪股通净买入44.72亿元，深股通净买入15.95亿元。Wind数据显示，周五光伏板块主力资金净流入额超过100亿元。

点评

分析来看，光伏爆发原因有二，一是光伏产业链上游价格大幅下降。数据显示，本周（1月1日-5日）M6单晶硅片成交均价周环比跌幅20.5%；G12单晶硅片成交均价周环比跌幅为25.3%。随着硅料、硅片价格降低，下游厂商成本端压力减轻，盈利能力有望恢复；二是当日早盘，光伏板块的个股获主力资金净流入89.81亿元，在增量资金的带动下，市场情绪有所回升。

展望后市，中信证券表示，通过硅料价格下行来实现组件价格以及装机成本下行，从而带来的量增逻辑非常明确，因硅料价格下跌而出现的利润缺口将顺着产业链向下游传导，此前因收益率低而受到压制的地面电站装机或将迎来复苏的机会，2023年光伏装机规模有望提升。

02

NEWS

2023哪些行业值得配置？

券商最新观点来了

摘要

十大券商最新策略观点新鲜出炉。针对“2023年值得配置的行业”，中信证券认为，配置上由均衡配置转向更偏成长风格，聚焦“四大安全”领域，包括能源资源安全的储能、风光，科技安全的半导体、数字经济产业，国防安全的导弹、航发产业链，粮食安全的种业。此外，光大证券认为，“春季躁动”或将缺席，春节前或将维持震荡。

点评

中信证券、海通证券、申万宏源和浙商证券更看好成长板块。中信证券认为，基本面预期迎来拐点后修复空间大，且在2022年年末收官的市场成交和估值都明显偏低，今年开年内外资入场共振有望打破存量博弈困局。

此外，海通证券、申万宏源和华安证券等多数券商机构看好消费的疫后修复，他们认为疫后消费修复叠加节日效应和消费券刺激，关注食饮、医药、免税、酒店、机场、美容护理等。

中泰证券则认为，市场风格或偏向于高分红板块（诸如：电力等）以及政策主导的科技和高端制造（诸如：军工、计算机、机械等）。此外，参考国际疫情放开后的经验，医药板块将在2023年全年维持高景气度。

国际市场

01

NEWS

人民币迎开门红

2023年会怎么走？

摘要

新年首个交易日，人民币对美元中间价、在岸人民币对美元、离岸人民币对美元等三大汇率报价均处于升值状态。其中，在岸人民币开盘拉升，较前一交易日收盘上涨近300基点，开盘后持续走高，最高升值至6.8733，涨幅接近800基点。专业人士认为，人民币汇率震荡升值将是后续主要趋势，其中二季度和四季度升值速度或将加快。

点评

消息面上，自2023年1月3日起，银行间人民币外汇市场交易时间延长至北京时间次日3:00，延长交易时间给外资提供了更多的入场时机，这将进一步提升人民币资产吸引力。

此外，中国外汇交易中心发布公告称，自2023年1月1日起，调整CFETS人民币汇率指数、SDR货币篮子人民币汇率指数货币篮子权重。美元等货币的权重下降，在一定程度上降低了美元等货币的波动对人民币的影响。展望2023年人民币汇率，业内认为，全球经济复苏的错位整体有利于人民币汇率保持稳定甚至偏强势。

02

NEWS

美联储：

加息还要搞一段时间

摘要

北京时间1月5日凌晨，美联储发布去年12月公开市场委员会（FOMC）的会议纪要，详细揭露了货币政策制定者对经济和加息路径的最新研判，继续展现偏鹰的论调和立场。纪要显示与会者普遍认为需要维持限制性的货币政策立场，直到后续的数据能够提供通胀稳步回落至2%的信心，而这本身可能也需要一些时间。

点评

虽然2022年12月美联储加息幅度下调至50基点，在同月披露的经济预期中，FOMC委员们对本轮加息“终点”的预测中值也从4.6%上升至5.1%，意味着2023年可能还有至少75个基点的加息。

部分与会者认为，与经济前景相关的不确定性仍然很高，历史经验警示不能过早放松货币政策。也强调加息步伐放缓并不表示委员会稳定价格的目标有所减弱，或判断通胀已处于稳定下行通道。

与2022年加息过程中美联储官员们保持统一阵线的景象不同，2023年的美联储决策已经展现出复杂的一面。虽然美联储一直在强调“坚持加息”，但2023年公开市场委员会的人员调整却给市场带来一些不同的猜想，预计2023年的美联储将变得更加复杂。

机构论市

01

NEWS

兴业证券：

修复行情条件已具备

市场分析

疫情峰值回落、防疫措施持续优化，居民生活已在加速正常化。政策宽松从信号到落地，加速经济预期回暖。从全球资产配置的角度，2023年中国资产也是具备高性价比的地方。2022年A股在系统性风险冲击下又一次来到底部区域。而2023年，无论是估值还是盈利均有修复空间。

后市展望

后市可以关注三大方向：

1）成长：悲观预期持续释放、拥挤度回落至历史低位，性价比再度显现。信创、半导体（设备、材料）、消费电子、储能、军工（航空发动机）等。

2）消费：疫情峰值回落、居民生活正常化，有望持续提振大消费业绩修复预期。看好出行链（电影、餐饮、酒店、航空）、食品饮料、医药生物等。

3）地产基建：持续受益于近期政策宽松、经济预期回暖。同时，相关板块在前期内外部风险冲击下，估值、拥挤度重新回落至历史底部，存在修复空间。

02

NEWS

广发证券：

“春季躁动”助力“破晓”

市场分析

A股“破晓”下的“春季躁动”已经展开。A股“春季躁动”助力“破晓”，继续配置“托底+重建”。历史数据显示：A股“春季躁动”领涨行业大多具备“当期市场主线+前期强势行业+盈利预期上修行业”等特征，而受益于“托底+重建”的地产链和消费/医药同时满足这3点特征。基于“景气”和“股市特征”的综合评价体系，当前部分消费细分行业继续上涨的弹性和确定性仍较高。

后市展望

A股继续建议配置“托底+重建”：

1. 托底：地产链（地产适度信用下沉/家电家具）、受益于防疫政策优化的出行链（休闲服务）和中期受益的医药链（医疗器械/医疗服务/中药）；2. 重建：央国企价值重估（能源/科技央企），反垄断政策预期稳定（互联网/平台经济）。主题投资“国家安全”（国产软件等）、国企改革（建筑等）。

#  闲话理财 #

人民币汇率持续回暖，你了解人民币汇率变化对我们的影响吗？

对企业来说，当货币贬值时，本国企业的进口成本增加，国外企业则可以用更少的资金来购买本国产品，会增加需求，利于本国企业出口。当货币升值时，则反之。

对物价来说，如果本国货币贬值，那么进口商品就可能会涨价，进而可能导致整个商品产业链价格出现变化，比如，大豆的进口价格提高，可能就会导致大豆油的价格上涨。

另外，货币贬值时，手上的钱换成外汇时也会变少，外出留学或旅游的生活成本会增加。

对资本市场来说，如果本国货币贬值，外资大概率会选择流出，避免汇兑损失风险，这个过程可能会拉低市场的表现。反过来则市场可能会受到提振。



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图片来源于BETA制作整理编辑 | BETA 原创编辑团队

作者：Beta理财经理家园