关于债券型基金的投资要点,全在这了?

凡尘莲花1

上一次，我们聊了《究竟如何选基金、投基金？》。今天笔者来梳理一下债券型基金投资的要点！

债券型基金有哪些分类？

按照银河证券的分类，80%以上基金资产投资于债券的，为债券基金。



目前市场上规模最大的三类债券基金分别是：

标准债券型基金——俗称“纯债基金”，只能投债券，纯债基金又可以分为短期纯债基金和中长期纯债基金；另外还有标准债券型基金还有一种特殊的类型---指数债券基金，根据指数管理的方式可以进一步分为被动指数债券型基金和增强指数债券型基金；

混合债券型一级基金——俗称“一级债基”，可投债券+在股市一级市场打新股；即前文讨论的基金类别；

混合债券型二级基金——俗称“二级债基”，可投债券+在股市二级市场投资；

除了以上的分类，市场上还有可转债基金、债券指数基金等其他债券基金，但数量不多，一般都属于混合债券型。

纯债基金通常就是配置债券，一般来说，企业债占比70%左右，利率债15%左右，中票短融加起来30%左右，风险较低，当然收益也偏低。

而混（ji）合（jin）债券基金、可转债基金风险相对较高，因为里面配置了股票和可转债。不信？看下图！



投资债券基金的好处有哪些？

债券型基金的好处是：

比定存更高的收益率——绝大多数债券型基金能够取得超过定存的收益，事实上2015年债券型基金平均取得了9.88%的收益（当然2015年是债券的大牛市）。

不容易亏本——是的，大部分年头债券基金的收益为正，从债券型基金指数的年K线来看，最近10年除了2011年是收阴以外，其他年份都取得了正收益！

与股市大盘走势相反，以抵消风险——2010年至今债券基金的整体表现与上证综指的相关系数约在0.497左右，因此大部分时候可以抵消股市的部分风险。

投资债券型基金会亏损吗？

买债券型基金会亏损吗？当然会！亲，债券基金也买股票、可转债，当然会亏。



另外债券市场短期也有波动，可能导致债券基金短期亏损。极端的情况是债券基金投资债券时踩了地雷。例如一不小买了超日债....



债券型基金是否适合定投？

如果拿一万用来定投，一年盈利20％，盈利再投资，猜猜如此40年后的收益是多少？1.2的40次方是1469.7，再乘一万是1469.7万。这就是数学上说的“指数爆炸”。

那么债券型基金适合定投吗？

当然适合，但定投债券型基金的收益会低一定。笔者倒是建议，同时定投股票指数和债券指数，例如沪深ETF和企债ETF，六四分成，每年调整一次（那个品种牛，调低哪个品种比率）...

顺便说一句，定投的几个小原则：

1、基金定投一般投指数基金，用时间分摊风险。定投就不要碰主动型基金了，尽量定投被动型基金！

2、长期来看绝大多数是赚钱的，因为经济是向前发展的，可以很好的享受经济发展红利。除非你定投期间遇到大萧条，经济倒退许多年。

债券型基金可以作为现金管理工具？

作为现金管理工具，如何在货币基金和债券型基金之间取舍？



如果你有股票账户的话，那么推荐投资者购买国债ETF。原因有几个：

1、国债ETF成交量够大，能满足流动性的要求；

2、一般而言国债ETF的收益率比货币市场基金收益率更高；

3、国债ETF基金是T+0交易的，变现速度更快！

如何选择债券基金？

如何选择基金呢？很多人相信，过去表现得好的基金、仍会表现得好。因此买基金就要买过去排名靠前的基金。但事实并非如此！

靠过去的表现/相对排名，来选基金，是没意义的。去年排名靠前的基金，明年是靠前还是落后几乎完全是随机的！

那么，到底怎么选债券基金呢？我！也！不！知！道！不知道选基金？闭着眼睛买，大同小异。

选债券基金比较靠谱的就是择时和选择合适类型的债券基金。其中择时就要对债券周期有大致的了解。（债券平均三年一个周期：熊一年、牛一年、皮一年）



买一级债券基金更好？

市场有一种观点是投资者如果想要从股票中获利，可以自己配置股票基金，其比例及股票的种类皆可自定，而且投资股票不是债券基金经理的专长，即使债券基金经理是对一家公司有深入的研究，但这家公司所发行的债券与股票的估值方法是很不同的，债券基金经理未必可以对股票做出最优投资决策，所以投资者应优先考虑购买一级债券基金，而不要买二级债基。

这种说法正确吗？

看数据：



事实上，最近12年的数据来看，整体而言二级债基的收益率略高月一级债基的收益率！但主要得益于最近2年股市表现较好，使得二级债基收益率优于一级债基。

如果从资产配置角度看，想通过配置股票资产和债券资产实现风险分散的话，选择一级债基会更合适。



作者：包子君