原泉科普|货币基金

杨俊语语il

货币基金是我们大部分普通人都接触过或购买过的产品，大部分投资者对于货币基金的认识都是从各种宝类产品开始的，比如余额宝、零钱通。下面，我们一起了解一下货币基金。


01
货币基金是什么

货币基金，又称货币市场基金，是指投资货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金，主要投资短期的国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、信用等级较高的企业债券、同业存款等短期有价证券。货币基金是筹集社会闲散资金，由基本管理人运作，基金托管人保管，专门投向风险小的货币市场工具的开放式基金。

货币市场基金发源于美国，商业银行与储蓄银行提供的大部分存款利率均进行管制，而货币市场工具则是浮动利率，但许多中小投资者无法进入货币市场（因为有最低交易额规定），货币市场共同基金则利用这一规则，将许多中小投资者的小额资金集合起来，由专人运作，借道参与货币市场。货币基金的本质就是让大家合伙存钱，享受更高利息的一个基金。

02
货币基金的投资范围

货币基金的投资范围，包括以下产品：

1.现金；

2.期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；

3.剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；

4.中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

可以发现货币基金的这些投资产品都是低风险品种，期限短，安全系数高、收益稳定。如果把银行存款等视同为债券，从这种意义上来说，货币基金也是一种债券型基金，只不过它投资的品种更广泛一些。投资这种时间比较短的债券，出现亏损的概率很低，所以投资者经常把货币基金当做无风险收益产品对待。

03
货币基金的特点

货币基金具有安全性高、流动性强、收益稳定的特点。

1.安全性高

货币基金不保证本金的偿付，但在现有投资理财产品中，本金安全程度很高。由于货币基金的投资项目的低风险性，基本杜绝了本金亏损的现象。

2.流动性强

货币基金的流动性仅次于银行存款，又被称为“准储蓄产品”，其资金赎回到账时间一般不会超过两天。更有基金公司提供即时赎回，当日申请，当日到账的，但额度有限制。

3.收益稳定

货币基金的的投资收益按天计算，收益率虽然没有股票、债券型基金高，但收益率比较稳定。目前七日年化收益率在2%左右，比年化利率0.25%的活期存款利率高出六七倍。

04
货币基金面临的风险

大家现在都知道，现在银行储蓄都存在一定的风险，单个银行只有50万以下的存款是受国家存款保护的。货币基金虽说其主要投资于安全性极高的短期货币工具，风险极低，但不可完全等同于无风险。货币基金作为一种投资理财产品，其仍然存在系统风险、操作风险与利率风险。

1.银行破产的系统风险

我国银行破产概率很小，但是这种系统风险仍然存在。对于投资于银行定期存款的货币基金，银行破产时超过限额部分就存在损失的风险。

2.基金公司的运作风险

货币基金管理人由于操作管理、市场等原因，可能会出现集中赎回、资金挤兑的风险。这对基金公司的正常运作、稳定收益产生影响。

3.利率风险

对于购买债券、债券回购、票据等投资品种，会受到公司违约以及利率下行变动的风险。货币基金要发生本金亏损，必须同时满足两个条件，才有可能发生，而这两种极端情况同时发生的概率非常小。

其一，是短期内市场收益率大幅上升，导致券种价格大幅下跌；

其二，是货币基金同时发生大额赎回，不能将价格下跌的券种持有到期，抛售券种后，造成了实际亏损。

但是这概率极低，为了规避这种风险，证监会出台了各种要求，基金公司也在尽力避免。就算出现亏损，也不是说本金全没了，只是略有亏损（比如本金100元，然后某一天亏到99.5元，而不是直接没了）。风险提示：基金宣传推介材料中，推介货币市场基金的，应当提示基金投资人，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，理财需谨慎！

即使有以上的情况发生，货币基金依然是基金产品中风险最低的产品，完全零风险的事情是不存在的。根据测算，如果持有产品一个月以上，本金出现损失的概率几乎接近于0%。

05
总结

货币基金的本质就是让大家合伙存钱，享受高利息收入的产品，让小额投资者也能享有大客户才能获得的投资回报，同时拥有了较高的现金流动性，解决了“风险、流动、收益”三者之间的问题。

货币基金的投向都是短期金融工具，哪怕偶尔出现本金亏损的情况，也是概率极低的，所以依旧是可以视同为无风险的现金管理工具。适合喜好低风险、高流动性、稳定收益的投资者。

稿件来源：科技投行部

采编：魏来

校对：付婧

审核：张妍


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作者：魔茧科技