如何操作ETF基金?

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ETF基金（ETF基金）一般指交易型开放式指数基金。

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。

ETF基金的主要类型

目前市场主要的ETF基金分为：货币ETF、债券ETF、权益类ETF、商品期货ETF及跨境ETF等。

根据不同的投资风格分为：一是，宽基指数ETF。如沪深300ETF，中证500ETF，中证800ETF等；二是，投资类型ETF。如大盘ETF，价值ETF，收益低波ETF等等；三是，行业主题ETF。如与证券有关的ETF，与半导体有关的ETF，与新能源汽车有关的ETF等。

ETF基金的相对优势

1、分散投资，降低投资风险。被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动。（因为ETF基金是以一篮子股票为基础，但市场出现下跌时，相对损失较小，反之，上涨的时候也一样）

2、兼具股票和指数基金的特色。1）对于相对普通的投资者而言，ETF基金也可以像普通股票一样，而且被拆分成更小交易单位，在二级市场进行买卖；2）跟着指数赚钱，不需要自己去做大量的研究，规避一定的踩雷风险。

3、结合了封闭式与开放式基金的优点。

ETF基金与开放式基金相比，优点有两个：一是，ETF在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会（即申购赎回）；二是，ETF赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可以提高基金投资的管理效率。

ETF与封闭式基金相比，相同点是都在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易，不同点是： 1）ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。2）由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价。

4、高透明性。ETF采用被动式管理，完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率，基金持股相当透明，投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况，做出适当的预期。加上盘中每15秒更新指数值及估计基金净值供投资人参考，让投资人能随时掌握其价格变动，并随时以贴近基金净值的价格买卖。无论是封闭式基金还是开放式基金，都无法提供ETF交易的便利性与透明性。



ETF基金的缺点

1、ETF基金净值波动风险。当标的指数因受到市场因素发生大幅波动时，对应ETF净值也将会随之波动。

2、ETF基金与标的标的指数跟踪误差风险。由于管理费用、成份股分红等因素的影响，ETF管理人难以完全复制指数表现，从而产生跟踪误差。

3、交易折价风险。因为ETF基金存在套利空间，通常情况下交易价格与净值趋于一致，但受市场供求的影响，其折溢价在短期内也可能出现较大波动。（以上只是最基本的一些风险）

如何购买

一般我们可以通过以下两种方式：1）可以按照当天的基金净值向基金管理者申购（和普通的开放式共同基金一样）；2）ETF基金也可以在证券交易所直接和其他投资者进行交易，交易流程和股票的交易是类似的，交易的价格由买卖双方共同决定，这个价格往往与基金当时的净值有一定差距（和普通的股票买卖一样）。

另外，那些更高阶的套利方法对于一般的投资者不太适合，对行业的判断、估值方法及投资经验等有一定的要求，更适合一些机构或者专业的量化交易。



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市场有风险，投资需谨慎！

作者：投研复盘