如何选择ETF基金

马宝清马宝清

May

21.2020



有一种投资工具叫做“ETF",它能让我们把复杂的事情简单化。

如果我们看好A股的整体发展，那么可以选择沪深300、中证500、创业板等指数基金。这些宽基指数往往会兼顾许多行业。

当然，对于某些朋友来讲，会有自己特别看好的细分行业主题，比如芯片、5G、消费等的时候，往往会选择主题行业ETF，让自己的投资更聚焦。

但是投资对于大多数人来讲并不是主业，一般我们是没有过多的精力去逐个行业细细研究的。



因此，并不是所有的概念主题ETF都需要买。买的行业主题过多，你就会发现并不是所有看好的行业主题ETF都是处于上涨周期，有些行业上涨、有些行业下跌，整体来看，往往两两相抵。如果把所有的行业都买一遍，可能最终的持仓就会类似于上证综指，换句话来讲，还不如一开始就买一只上证指数基金来得简单。

那么，在这些让人眼花缭乱的各类ETF基金中，有什么投资门道呢？今天就让私享君给大家做一个分享。



了解行业指数内核

了解行业主题指数的内核，包含两个层面：了解行业、了解指数。

A股行业表现有所分化，在行业选择方面，建议偏向长期景气度好、可以持续发展的行业，而不是追短期的热门主题。

当然，俗话说的“A股行情看喝酒吃药”，指的是从历史业绩来看，医药、消费的长期行情更加理想。有些朋友在选择指数的时候就会进行优先考虑。

之后到了具体的指数选择，就要了解指数编制构成方式了。比如标的股票的筛选范围、纳入标准、行业分布、成分股分布。

虽然行业、主题是一样的，但是不同的编制方法，会很大程度上影响指数的表现。



又例如，在国产替代日益火热的今天，芯片行业对于我国科技来讲具有重要的战略意义，该行业发展偏向于技术先进、单价高、利润率高的企业，龙头企业更容易享受到高毛利、高收益，塑造起竞争壁垒。所以如果看好这个行业主题，不妨关注编制方式上更偏向龙头的指数。

所以，结合行业发展的基本规律，考察指数的编制方式，更有利于我们选到可靠的基金。



指数选择的量化指标

指数基金的量化选择指标，一般包括以下几点：

01流动性

一般而言，指数基金的规模、日均成交额越大，基金的流动性越好。

流动性好的基金，投资者的认购与赎回对于整个基金来讲，冲击不会太大，不会影响基金的长期投资逻辑。因此，适合这类基金适合长期持有。

02跟踪误差

指数基金与主动管理型基金不同，主动管理型基金更加看重的是追求高收益，而指数基金则更加看重跟踪误差，也就是指基金收益与指数收益之间的误差。基金的大额申赎、调仓换股和交易成本等原因，从客观的角度来讲，会影响到跟踪误差的大小。

03估值

有些朋友认为，根据均值回归的原则，长期来看价格会趋向于内在的价值，因此，“低买高卖”是一种比较有效的投资方式。

有基金经理提出过，在做出行业走势改变的判断时，要看有没有出现明显的行业边际改善信号。

而对于我们这些普通投资者，则可以考虑用较长期的闲置资金做定投，在低位实现积累，等待行业边际的改善。



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作者：兴证私享会