什么是“年金险”?保险常说的“养老金”又是什么?

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第20篇 丨阅读大概8分钟



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年金，英文名是Annuity，是指定期、等额的一系列收支，用来描述【周期相对固定】、【金额也相对固定】的一系列现金流。

比如分期偿还贷款，分期支付工程款项，每月领取养老金等等，都是年金的形式。

年金险，就是一种可以【提供定期、等额现金流】的保险，实际上是年金的其中一种形式。

在保险领域，我们通常就把年金险简称为“年金”，通常被用作教育金和养老金。

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年金的起源

根据《圣经》记载，公元前582年，犹大王国的国王约雅斤在流放巴比伦的37年后被释放出狱，并被当时的巴比伦王给予了一个“终身领取食物”的权利。这个是很多文献中介绍的有关于“养老金”概念最早的记载。
公元5世纪的欧洲地中海沿岸地区，人们通过向一些宗教机构支付一笔钱，作为回报，这些宗教机构会给这些人提供一个终身食宿的居所，并且还定期给他们一些零用钱，这算是年金险的雏形。 现代意义的年金保险是以企业年金的形式诞生于美国。
1875年，美国快递公司建立了世界上第一个企业年金计划。随后在铁路、银行和一些公用事业等领域推广开来。
当时的企业年金主要是为解决企业的高管、核心技术人员，以及永久残疾雇员的养老金问题，对普通员工的覆盖率很低。
当时的企业年金是企业出于自身的经济利益考虑而自发建立的，企业年金的支配权完全掌握在企业老板的手中，员工如果在退休前离开企业，就会失去这种福利。

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年金险的产生与发展

真正的年金险，与美国养老保障体系的建立有关。
1974年，美国《保障法》和企业年金的税收优惠计划实施，推动了以【三大支柱】为特征的美国养老模式，即：
政府养老金丨 企业年金丨个人商业年金险（即保险公司推出的商业养老年金产品）
因此建立起，政府、企业和个人，三者共同负担的养老保障体系。
后来被欧洲各国、日本、韩国、港澳台及东南亚等新经济体所借鉴和发展。

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年金险在我国大陆的发展

↓ 保险业务的恢复和发展
年金保险在中国大陆的发展是伴随着个人保险产品销售渠道的逐步建立而发展起来的。
建国后停滞20多年的中国保险行业，伴随着中国改革开放政策稳步推进开始复苏起来。

↓《保险法》和养老保险制度改革，为年金险发展奠定了制度基础
1995年6月，《中华人民共和国保险法》颁布实施。这为年金保险的规范发展奠定了制度基础。
随后，国务院颁布了《关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》，通知进一步鼓励商业养老保险的建设，为年金保险的发展提供了广阔的市场空间。

↓ 经济软着陆吹响了年金险冲向市场的号角1996年，我国经济经历连续多年的高速增长后，成功实现”软着陆”，金融体系也进入探索和转变阶段。

保险业也受到了国家政策的大力支持，进入发展的快车道。各老牌险企开始借助个险销售渠道，大力推广年金险产品。

↓ 亚洲金融风暴后的风险积聚

然而，好景不长，1997年亚洲金融风暴来袭，国内以房地产为主的内需求疲软，投资低迷。
中国人民银行从1998年开始到2002年，连续实施8次降息政策。一年期利率从最高的10.98%一直降至1.98%！各家保险公司都傻了眼。

因为在当时，我国寿险资金运用主要以银行存款为主，而卖出去的保险产品利率高达8%以上，并且都是固定写进合同的，而且这些产品都是持续几十年，甚至终身的。
利率水平的持续下降，导致了保险产品巨大的“利差损”缺口，由此也把整个中国保险业推向了十字路口。

↓ 喧嚣之后的宁静：单一定价2.5%
随着存款利率水平的“八连降”，虽然监管部门也将保险产品的预定利率从8.8%，降到6.5%，又降到5%。但是各保险公司的整体经营状况仍然非常严峻。
1999年6月10日，保监会当机立断，发布《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，直接把寿险产品的预定利率上限限定在2.5％水平，并且还明确要求不得附加任何利差返还条款。这一限就是14年。

↓ 4.025%时代的饕餮盛宴
为了保险业的健康发展，2013年8月5日中国银监会正式发布《中国保监会关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，其核心是上调人身保险保单预定利率水平，最高可达到4.025％。

↓ 保险姓保，回归本源：后4.025%时代来临
然而好景不长，2018年全球资本市场再次遭遇寒冬。随着国际国内宏观经济的下行走势，尤其是国债收益率的下降，保险产品资产端持续承压。
部分保险产品的预定利率与实际投资收益率已经出现了较大的倒挂，实际上是加大了利差损风险，各保险公司的投资收益水平持续下降，保险行业90年代的利差损阴影，再次出现。
2019年8月30日，中国银保监会发布宣布进一步完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制，并决定对部分类型人身险产品责任准备金评估利率进行调整。
原有的预定利率4.025%产品逐步退出市场。
随着经济进入新常态，年金保险最终还是要回归理性发展的道理。诚如当年8.8%的预定利率产品、2019年的4.025%产品已难觅踪影一样，今天主流的3.5%产品往后也会逐步退出历史舞台。

年金险的一般形式
我们常说的年金险，它的产品形态为，前几年，我们每年向保险公司交一笔固定保费，然后等到约定的岁数，每年或每月从保险公司，固定领一笔钱，领终身。
常见的养老金产品利益形式如下：

以某款养老金产品为例：一位30岁女性，每年交3万保费，共交10年，选择从60岁开始，每年领养老金。那么，从60岁开始，她每年可领44400元，可以一直领，领终身，活多久领多久。如图：‍‍‍


“事先交多少保费、交几年，约定什么岁数开始领，选择月领还是按年龄等”这些都会在购买前都确定下来，且白纸黑字写在合同上，如图：


（常见的养老保险合同首页）

年金险的作用

为晚年提供稳定的养老金现金流。
我们有很多投资方式，可以让我们在退休前，累积一定的财富。
但如果我们在退休时，想要每个月领取一笔钱，并且剩下的钱，仍能够产生比较可观的投资回报，这种形式的储蓄，就不是大多数的投资可以做得到的了。
有的投资灵活性较好，可以让你随时取钱，但是收益就太低；有的投资收益较高，但是灵活性较差，不能按月领取。

而年金险，则可以同时兼顾流动性与收益，这种专门为养老设计的现金流规划，也是年金险的一个重要卖点。

对冲我们的“长寿风险”由于真的年金险，是可以在投保人生存期间，保证派发养老金的，即活多久、领多久，因此，投保人就不用担心自己因为活得太久，而导致自己的积蓄被花光了。

而“对冲长寿风险”这个功能，也是年金险作为一款保险产品，区别与其他任何同类型投资的，一个重要特点，因为年金险是有风险转移功能的，而不仅仅是一种投资。

“强制储蓄”功能一般存钱的思路：挣钱-花钱=存钱，但买买买是人的本性，如果自制力不够，就很难存下钱，储蓄少了，退休之后所能领到的养老金，就一定会“捉襟见肘”。
如果投保了一份年金险，每年督促我们省下一定的钱来交保费，做养老储蓄， 其实就相当于把公式变成了：挣钱-储蓄=花钱 。

一旦我们有一个“强制储蓄”的概念在了，就会发现，其实生活中有很多东西，都是“可买可不买”的，钱少花了，节省下来，我们的老年生活也“更有尊严”了。



作者：雷忆如