美国吸金能力最强的资产是什么?货币基金

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今年以来，美国资本市场发生了近十年未见的景象，货币基金吸引了天量资金流入。根据投资公司研究所的数据，寻求现金类投资收益率的投资者，仅在本周又向货币市场基金注入了660亿美元，使货币基金市场总资产达到创纪录的5.2万亿美元。

根据截至3月29日的ICI每周数据，每周流入的约710亿美元大部分流入了政府基金。这些基金投资于现金、国债和政府支持的债务。Wind数据显示，美国六个月期国债在本周四美股交易时间收益率达到4.862%，高于一年前的1%，这有助于吸引投资者购买政府债券。

在存款挤兑加速了硅谷银行和签名银行的倒闭后，引发了人们对美国银行系统稳定性的担忧，货币市场基金的大量流入成为3月份美国资本市场的重大事件。

ICI行业和金融分析高级总监Shelly Antoniewicz在电子邮件评论中表示：“过去一周，流入美国政府货币市场基金的资金持续强劲，将所有货币基金的总资产推至历史新高”。但她也表示，“随着银行业的动荡开始平息”，前两周的快速资金流入已经有所减弱。

巴克莱银行的利率策略师Joseph Abate表示，美联储建立的银行定期融资计划，以及从联邦住房贷款银行借款的预付款中筹集的大量现金，使银行能够积累大量缓冲资金来应对存款外流。“尽管市场心理仍然脆弱，但我们的感觉是，随着储户认识到他们可以毫无障碍地获取和转移余额，从小型银行到大型银行的存款外流将逐渐减少。”



在过去的四个加息周期中，货币基金余额平均增长了20%，这意味着这一次余额可能增长1万亿美元。一项学术研究表明，美联储每加息100个基点，两年内就会有1000亿至1500亿美元的资金流入货币基金，这意味着货币基金余额会增加5000亿至8000亿美元。

除了对稳定的担忧外，银行现在还必须与政府债务的相对吸引力竞争，因为储户在美联储快速加息周期的一年中，寻找其他赚取收入的方式。

嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders仍然指出，创纪录的货币市场基金资产并不意味着投资者完全观望。她将5.2万亿美元的货币市场资产与标普500指数市值计算百分比，随着时间的推移，增加了0.57%。

Liz Ann Sonders指出，货币市场基金的份额仍低于2020年新冠肺炎熊市的峰值。道琼斯市场数据显示，截至周四，标普500指数本季度上涨5.5%，至4050点，其中在银行业动荡的3月份上涨了2%。 纳斯达克综合指数本季度上涨14.8%，创下自2020年第四季度以来最好的3个月涨幅。

来源:Wind

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作者：久银控股