货币基金套利捡钱大法

王建新1

机会光顾有准备的心灵。
当机会来的时候，你要有知识储备支撑你看得见，无数的小机会，累加一起，决定了你的人生模样。
货币基金套利，一般以银华日利（511880）或者华宝添益（511990）为操作对象。虽然同类产品不少（20多家），但基本同质化，且这两家是规模最大，成交最活跃，最有代表性的产品。规模小的，容易出现赎回障碍，后面就以华宝和银华为例子谈了。
银华日利每天的利息加在净值上，净值每天都在增长。与银华日利不同，华宝添益利息是单算的，卖出或者赎回时付息。如果一直持有的话，每累计够100元利息多给一份货基。
无论是银华日利还是华宝添益，都是买入那天就有利息，比如周五买进周一卖出，收五六日三天的利息，国庆春节大假同理。
货币基金套利的原理很简单，基金公司拿钱做了通知存款、大额存单、央行票据等资产的投资，目前年化收益约1.8%，所以，每100元本钱，每天大约产生0.005元利息，这个是确定的。
任何一个交易日，持有者都可以按照当日净值向基金公司提出赎回。周一交易时间内提出赎回，基金公司会按照包含周一利息在内的净值给你结算，周三早上资金可用。
至于是否可取，取决于你周一时资金的本来状态。周一买入前资金是可取的，周三早上就可取。否则就是可用不可取。
同时，银华日利和华宝添益又在二级市场上交易。当一些持有者由于某些原因着急用钱，又恰逢市场资金紧张，就会出现折价抛售。
当市价和净值之间的变异足够吸引我们的时候，这时候套利机会就出现了，我们可以市场买入，净值赎回，差价就到手了。
华宝添益操作更加直观。因为银华日利的价格是显示累加利息的。例如银华日利价格是102.31的时候，我们无法知道一下子就知道是否折价，需要先查净值。否则我们无法知道这个102.31的价格是否有便宜占。
华宝添益就简单直观多了。它的净值就是本金➕当天的利息。本金100，利息0.005，所以当我们看到99.908的时候，我们立刻就知道相比今天净值100.005，每份至少0.097元可赚。

以现价买入，要么今天上涨我可以赚到差价，要么我直接申请赎回，后天就能拿到100.005元。
每100元捡0.097元，代表每10万元2天捡钱97元，折合一天48.5元。我们只要具备简单的数学知识，也知道折合一年的收益，年化超过17.7%了。
这时候那些闲在账上吃活期利息或者蹲在银行理财上拿3%-4%的收益的钱，必须立马杀出来捡钱啊。
这个在资本市场上套利的品种，门槛很低，不需要你身价上亿，1万元就可以参与了。操作费用为0，没有印花税，没有佣金，没有交易所费用，没有赎回费用。
但是，请注意，只有部分券商是支持这样零费用的。具体券商名单可以去华宝官网查询或者询问你的券商客服妹妹。
如果你的券商不支持零费用，那你就别忙活了，否则你忙了半天还不够黑心券商的费用。当然你也可以换家券商为你服务。
另外还要注意，不是所有券商都开通了赎回功能，如果你的券商不支持赎回，就没法玩了。这个你也可以去华宝官网查询支持赎回的券商名单，或者询问你的券商客服妹妹。
在当前短期理财收益大多只有2%上下，如果这个套利有4%以上收益，且收益高于204001价格时（例如204001成交价为6.04，代表年化收益为6.04%），我觉着都可以顺手薅下。
当然，如果和204001收益率差不多，还是直接卖出204001（或204003，204007，204014等）更简单快捷。
懒得口算收益的，可以到www.jisilu.cn 集思录网站看“实时数据--现金管理”菜单下的“交易所T+0交易货基”板块，里面有计算好的年化回报，截图如下：


看“买入赎回年化”一列，它代表若以当前价格买进，然后提交按当前净值赎回，折合年化收益率的数据。当你看到这列数据银华日利或者华宝添益的数据大于4%以上，且高于204001的收益时，就可以套利。
交易时间内都可以赎回。如果怕忘了，可以买入后马上提交赎回。当然你也可以收盘前赎回，是因为也许收盘前，价格直接涨起来了，比如到了99.9甚至100，那就没必要去赎回，直接卖掉即可。
它们是T+0交易，每天随时可买，随时可卖，不限次数。究竟是直接卖掉还是提申赎回，就看最新的市价和确定的净值之间还剩下的差价，值不值耽误一天资金使用而决定了；简单起见，建议直接操作赎回，咱要的是确定的套利，收益已经锁定了。
买进卖出，大家都会，跟股票一样操作。但赎回，各家券商操作菜单不一样，需要自己找找。
汇总市场上常用的券商：华泰在货币基金菜单、长江在T+0货基菜单、银河在跨境ETF菜单、中信和国金在ETF业务菜单、海通在其它基金菜单……不同的券商，自己摸索一下。实在找不到的，打电话问你的券商客户妹妹。比如艺茗老师使用的华泰证券：





至于赎回代码，是把货币基金代码尾号改成1，如华宝添益就是511991，银华日利就是511881。至于券商软件里显示的可用数量0，赎回上限为0什么的，别管它就行，按照你拥有的数量提交就行。提交过后，如果没有显示失败或拒绝，那就说明你的操作是正确的
货币基金可以作为信用账户的融资担保品，折算率最高90%。但是信用账户里不能赎回，只能买卖。所以，用年化7%的券商融资玩年化17%货基赎回套利的梦，咱们就趁早别做了。
另外，信用账户里的华宝添益，利息凑够100元，不会折成份额给你，而是你卖出后直接拿现金利息。
如果股市上成交的价格远高于净值，也可以按照净值从基金公司申购，然后来市场卖掉，操作路径是一样的。
申购100元起，没费用。但这种机会很少遇到，我没怎么关注过。虽然货基申购有场外场内之分，但不用担心不小心申购成场外基金还要另外转一次了。原因嘛，因为场外申购是1亿元起，我打赌大多数人申购错误还成功了的概率近于零????
风险提示：货币基金持有的底层资产（上文提过），理论上是无风险的，截止目前也确实没有发生过无法兑付本息的事，但不代表未来永远不会有任何风险。银行也可能破产，货币可能作废，地球可能被彗星撞……请正确理解艺茗老师本文的前提条件。

作者：艺茗投资杂谈