7亿基民注意了!货币市场基金监管新规落地!国家金融监督管理总局正式揭牌,三大任务!(5.15-5.21)

凌8乱

市场回顾

5月15日-5月19日A股全面上涨！

上证指数涨0.34%，深证成指涨0.78%，创业板指涨1.16%。
周一市场受消息面影响，金融板块带动“中特估”板块集体飙升，上证指数低开高走，但之后市场又迅速回调，维持着震荡形式。从资金面来看，本周市场处于缩量的状况，在一定程度上反映出市场的观望情绪浓厚，行业轮动仍然相对频繁，受消息面因素影响较大。



各指数涨跌幅

假期要闻

01

NEWS

人民币离岸汇率破“7”

七天跌近千点！

摘要

时隔近5个月，人民币兑美元汇率再度来到“7”关口。5月17日，离岸人民币兑美元汇率盘中跌破“7”， 近7个交易日，离岸人民币已经杀跌近千点；在岸人民币兑美元汇率也一度跌破“7”。

点评

双边汇率的变动往往受多重因素影响，受访的分析人士指出，外汇市场结售汇变化以及美元指数走强，共同推动近期人民币兑美元汇率走贬，短时间内人民币兑美元汇率可能还会在“7”附近波动。对于人民币汇率破“7”回“6”的过往历程，人民银行行长易纲表示，过去五年，人民币兑美元三次“破7”，然后又回到“7”以下。第一次是2019年8月，第二次是2020年2月，第三次是去年9月，前两次用了5个月回到7下方，去年用了3个月。

同时，易纲也曾指出，汇率“7”不是一个心理障碍，整体经济是稳定的。从中长期来看，双向波动仍将是人民币汇率常态。中国经济韧性比较强，长期向好的发展态势没有改变。对于个人投资者来说，人民币资产还是具有长期投资价值。

02

NEWS

国家金融监督管理总局正式揭牌

三大任务！

摘要

5月18日，北京金融街15号时隔5年再度迎来历史性时刻——国家金融监督管理总局（下称“金监总局”）揭牌。金监总局党委书记李云泽在揭牌仪式上表示，（金监总局）将全面落实服务实体经济、管控金融风险、深化金融改革三大任务，依法将各类金融活动全部纳入监管，努力消除监管空白和盲区，大力推进央地监管协同，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。此次活动也是李云泽出任金监总局党委书记一周多时间以来的首次公开亮相。

点评

今年3月，中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》，明确在银保监会基础上组建国家金融监督管理总局，同时不再保留银保监会。

根据《方案》，人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，证监会的投资者保护职责将划入国家金融监督管理总局。

由此，新组建的国家金融监督管理总局，将统一负责除证券业之外的金融业监管，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为。

宏观经济

01

NEWS

央行发布重要文件！

信息量巨大！

摘要

5月15日，中国人民银行发布《2023年第一季度中国货币政策执行报告》。报告指出，一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.3%。

点评

今年以来，货币政策坚持稳健取向，实现了较好的调控效果，有力支持经济发展恢复向好。《报告》提到，货币信贷合理增长，一季度新增人民币贷款10.6万亿元，同比多增2.27万亿元；信贷结构持续优化，3月末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比分别增长26.0%和41.2%；企业融资和个人消费信贷成本稳中有降，3月新发放企业贷款加权平均利率为3.95%，较去年同期下降0.41个百分点；人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定。

展望未来，经济延续复苏态势有诸多有利条件：一是居民收入增长有所恢复，消费场景改善；二是重大项目建设加快推进，基建投资继续发挥稳增长重要支撑作用；三是我国产业链供应链齐全，配套能力强，出口仍具备结构性优势；四是已出台的政策措施持续显现成效，为供给侧结构性改革和高质量发展营造了适宜环境。总体看，我国经济运行有望持续整体好转，其中二季度在低基数影响下增速可能明显回升，为顺利实现全年增长目标打下坚实基础。

02

NEWS

降息预期落空！

5月MLF利率维持不变

摘要

5月15日，人民银行发布消息称，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展1250亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作。MLF利率、7天期逆回购利率与上期持平，分别为2.75%、2%。MLF利率已连续9个月维持不变。根据Wind数据，5月15日将有1000亿元MLF到期和40亿元逆回购到期，故央行本月实现MLF净投放250亿元，实现加量续作。

点评

专家认为，虽然近期物价走势偏弱，市场利率下行较快，但政策性降息能否落地仍取决于经济修复进度，较快下行的市场利率也降低了MLF加量续作的需求。故而本月MLF加量平价续作，释放了政策面延续稳增长取向的信号。今年经济运行仍面临下行压力，年内仍有降息操作的可能。

此外，本月MLF利率不变，也降低了短期内银行全面下调存款利率的可能性。申万宏源证券高级宏观分析师屠强认为，目前十年期国债收益率高于上一轮下调时低点，与1年期LPR基本持平，因而目前尚不具备全面下调存款利率的充分条件。从中长期来看，降低存款利率是大势所趋，未来还会有不同银行、在不同时点、以多种形式、市场化、常态化地调整存款利率，无需过度关注和解读。

国内市场

01

NEWS

7亿基民注意了！

货币市场基金监管新规落地！

摘要

5月16日，由中国证监会、中国人民银行联合发布的《重要货币市场基金监管暂行规定》正式实施。国内货币市场基金总规模超过10万亿元，涉及户数超7亿。《暂行规定》的实施有助于货币市场基金的风险防范，推动行业健康有序发展。

点评

此次新规的正式实施，等同于为重要货币基金再上了份“保险”，尽量避免它们出现风险事故，即使发生了，也能相对迅速、合理地解决。

这样不仅维护了我国金融系统的稳定，更维护了投资者的权益，为投资者提供了“稳稳的幸福”。

不过，此次新规早在2022年1月就发布过征求意见稿，相关产品可能已经提前进行了调整，目前或已适配最新的监管规定，所以本次新规实施后，对于重要货币基金的影响可能并不大，我们无需太过担心。

02

NEWS

回暖信号！

全国商品房销售额同比增幅扩大

摘要

国家统计局5月16日发布的数据显示，今年1-4月份，全国商品房销售额39750亿元，同比增长8.8%，其中住宅销售额增长11.8%；商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，其中住宅销售面积增长2.7%。

点评

虽然房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设却仍在下降。从开发投资情况看，国家统计局的数据显示，1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%；房屋新开工面积31220万平方米，同比下降21.2%；房屋竣工面积23678万平方米，同比增长18.8%。

但值得注意的是，今年以来持续释放的住房支持政策取得积极成效，带动住房销售市场回暖。4月份，国房景气指数为94.78，连续第4个月提升。有业内人士指出，后期在住房政策支持下，随着房企销售回款的增加和资产负债情况的改善，开工投资信心也将逐步修复。国家统计局发言人付凌晖也指出，目前房地产市场整体处于调整期，下阶段，随着经济恢复向好、市场预期好转，房地产市场有望逐步企稳。

国际市场

01

NEWS

阴霾突现！

美债务上限谈崩？

摘要

美国时间周五，在美国有关最高债务上限的谈判中，共和党谈判代表离开会议室，并指责白宫拖延了谈判，谈判突然陷入停顿，这使人们对可能很快达成协议的乐观情绪脱轨。

点评

据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，共和党谈判人员指责白宫不理性。白宫官员则表示，拜登的团队正在努力制定一个合理的两党解决方案，该解决方案可以在众议院和参议院获得通过。但据路透最新报道，美国白宫与共和党谈判代表周五就提高债务上限举行的第二次会议结束，双方均未提及任何进展，也没有安排进一步的会议。

值得一提的是，谈判进展的不顺利加剧了美国股市的震荡，三大指数纷纷收跌；债市方面引发盘中剧烈波动，5月19日纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨3.64个基点，报3.6822%。

02

NEWS

拐点已至？

国际油价突发暴涨

摘要

周三（5月17日）纽约时段，国际原油价格明显大幅走高，美、布两油涨幅一度扩大至3%。具体行情显示，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货涨幅达2.78%；布伦特原油期货价格涨幅达2.74%，为近一周来的最高水平。

点评

此次原油价格大涨主要是由于多种因素的综合影响。一方面，美国总统拜登表示，如果美国不出现债务违约，政府将就预算问题达成协议；另一方面，IEA预计全球石油需求将在2023年增加220万桶/日，这都提振了市场乐观情绪。此外，美国政府补充战略石油储备也为油价提供了支撑。

但考虑到多种因素的影响，原油价格未来的走势存在一定的不确定性。投资者应保持谨慎态度，注意风险控制。在投资方面，建议根据个人风险承受能力以及长期投资规划进行选择，避免盲目跟风。

机构论市

01

NEWS

中信证券：

市场重回业绩驱动

市场分析

疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

后市展望

首先，服务业修复转化成为全面的就业增长以及信心恢复是渐进的过程，当前压制经济的价格性、滞后性和全球性因素在下半年或渐次缓解。其次，随着当前经济增长预期降至冰点，主题交易阶段性结束，主题板块内部的激烈博弈和消耗难以持久。最后，市场的存量博弈特征已演绎到极致，缺乏板块效应成为制约不少绩优股定价有效性的因素，但业绩驱动策略的长期潜在回报反而不断提高，市场或重回业绩驱动。

02

NEWS

海通证券：

价值还是成长？

市场分析

22年10月以来价值、成长均是内部分化明显，行业和指数角度均可验证。本质上过去一段时间行情是情绪修复，政策和事件驱动下数字经济、中特估表现好，未来行情或进入基本面驱动。全年牛市格局未变，当前处在蓄势阶段，行业或阶段性再平衡。

后市展望

着眼全年，数字经济代表的成长空间或更大，去伪存真的试金石是业绩。关注政策和技术两条主线机会。第一，从政策线看，数字经济已成为现代化产业体系的重要支撑，数字要素流通体系正在加快建立，政府有望加大对数字安全和数字基建的投入。第二，从技术线看，ChatGPT为代表的人工智能应用落地，大模型、半导体等上游软硬件领域有望率先受益。我国消费仍有韧性，关注消费结构性机会。

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为什么要进行资产配置？

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（数据来源：wind；统计区间：2012.1-2022.6）

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作者：Beta理财经理家园