ETF基金投资的弱点

您脱风云错

ETF基金在具有手续费相对较低、容易交易、风险分散等优点的同时，也不可避免地具有自身的缺点和局限：

1指数的编制方法有局限

世界上没有完美的事物，指数编制也是如此。ETF基金的业绩主要受所跟踪的指数影响，但是指数也各有各的问题。指数的编制方法可能导致里面的成分股并不是最好的或最适合的。

比如，有的指数里含有中石油、中海油这样的股票，当国际油价处于历史高位时，这样的股票的股价十有八九处于高位，它们未来下跌的概率很大，这必然影响未来整体指数的上涨。

有的指数的成份股里的上市公司在未来几年里大概率会业绩下降，可是它们当下依然在指数里。比如，白酒指数基金里的一些二三线白酒，在市场竞争日趋激烈的今天，它们当中有不少长期看业绩会大概率下降。这势必会影响我们投资这只指数基金的收益。

有的在指数之外的优秀公司很有可能未来几年业绩会大增，但是它们现在并不在指数之中。比如，一个行业的中间产业链，它的利润最高、业绩也最稳定。可是我们所投资的行业的ETF基金的持股中却基本没有这个行业的中间产业链的公司，都是上游和下游的公司股票。这样的ETF基金，对于我们投资这个行业的意义就不太大了。

也就是说投资ETF指数基金，你必须要做好接受较为平庸的投资业绩水平的准备。投资ETF指数基金长期看有可能会战胜市场75%的投资者，但永远不可能战胜市场99%的投资者。你的投资业绩最多也就是比较优秀，绝对不可能是杰出。

2 投资业绩受行业或大盘影响比较大

由于ETF基金是投资一篮子公司，投资的股票数目相对较多，投资的公司众多，因此受行业和大盘的整体影响较大。当行业不景气或大盘行情较差时，ETF基金很难有良好的业绩。

3 有可能被清盘

当基金规模长期在5000万元规模以下时有可能被清盘，从而打乱我们的投资计划。建议投资规模比较大的ETF基金较好。或者在投资ETF基金前仔细阅读基金合同，这样可以对基金的清盘规则有较为清楚的了解。

4 跟踪偏差

虽然ETF基金的核心在完全复制其所追踪的指数，但由于成本、交易和其他因素，它们可能无法完全匹配指数的表现。比如，ETF基金涨幅小于所跟踪的指数。

我前段时间投资的一只ETF基金，它的涨幅就落后指数6个百分点。想做到完全复制指数并不是一件容易的事情。这与基金经理选取的复制方法有很大的关系。

而且，当市场行情不好时，ETF基金要应对赎回，可能会手里持有现金较多，这样也会造成ETF基金的涨幅落后于指数的实际涨幅。

换言之，如果你满仓白酒股票，你最终赚到的钱有可能会超过白酒ETF基金。因为它很难做到满仓投资。

5 行情波动受市场情绪影响较大

由于ETF基金可以像股票一样在交易软件上随时交易，这造成了ETF基金像股票一样随时受市场情绪影响。当ETF基金大跌时，很多基民容易跟风割肉。当ETF基金大涨时，不少基民容易追涨。这客观上加剧了ETF基金的投资风险。

如果，ETF基金像其它场外基金一样不能在股票软件上随时交易，基民们没有随时抛售或追涨的机会，他们的冲动性交易可能会大幅减少，亏损的概率也会减少不小。

总之，我们投资者在运用ETF基金投资时要了解其长处和短处，在投资中尽量做到扬长避短。



作者：孟可的投资空间