债券型基金投资技巧

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股市的涨跌对股票型基金有着很大的影响，而债券型基金因其具有波动较小、风险相对较低的特征，受到了投资者的关注。根据证监会的分类标准，80%以上的资产投资于债券的基金为债券型基金，又称债券基金。也就是说，债券基金并非仅仅可以投资债券，也可以少量投资股票等其他资产。

一、债券型基金的特点：

1、低风险。债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直接投资于某种债券可能面临的风险。

2、流动性强。投资者如果投资于非流通债券，只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券，则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。

3、收益稳定。即便是在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，它几乎不受市场波动的影响。

4、费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。

5、只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。

6、在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，但在债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。

二、什么是债券基金的A、B、C类

首先，无论是A、B、C三类还是A、B两类，其核心的区别在于申购费上。A类一般是代表前端收费，一般A类有申购费，包括前端和后端。B类代表后端收费，B类债券没有任何申购，C类是没有申购费。

可以这样说，按A、B、C三类这样划分，其中的A和B类基金相当于 A、B两类分类中的A类，是前端或者后端申购费基金，而A、B、C三类分类中的C类基金相当于A、B两类分类中的B类基金，无申购费。免去了债券基金的申购费固然能降低基金的投资成本，但有些基金虽然没有申购费，但是在其招募书中，费率中都有一条名为“销售服务费的条

款”。比如在华夏债券的招募书上是这样写的：本基金A/B类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.3%。本基金销售服务费将专门用于本基金的销售与基金份额持有人服务。也就是说，华夏债券C类虽然不收前端或者后端申购费，但收取销售服务费。

三、影响债券基金业绩的因素

影响债券基金业绩表现的两大因素，一是利率风险，即所投资的债券对利率变动的敏感程度(又称久期)，二是信用风险。因此，在选择债券基金的时候，基民有必要了解其利率敏感程度和信用素质，这样便于我们了解所投资基金品种的风险高低。

1、久期：债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。要想知道债券价格变化，从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何，可以用久期作为指标来衡量。久期以年计算，久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。

2.信用素质：投资者还要了解债券基金的信用素质，这也是由基金所投资债券的信用等级决定的，债券信用等级越高，债券基金信用素质也就越高。关于债券基金信用素质方面的信息，基民可以通过如下两种渠道来了解：基金招募说明书中对所投资债券信用等级的限制；基金投资组合报告中对持有债券信用等级的描述。

四、债券基金的购买时机

投资者要注意购买债券型基金的时机选择。债券型基金主要投资于债券因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说，如果经济处于上升阶段，利率趋于上调，那么这时债券市场投资风险加大。反之如果经济走向低潮，利率趋于下调，部分存款便会流入债券市场，债券价格就会呈上升趋势，这时进行债券投资可获得较高收益。总之，利率的走势对于债券市场影响最大，在利率上升或具有上升预期时不宜购买债券基金。



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作者：超优财管课堂