华设直播 | 解码年金险,不可或缺的底层资产配置新趋势

123456879 · 发表于 2020-5-26 18:18:06

2020年1月2日，国务院新闻办公室举行政策例行吹风会，银保监会领导表示：《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》，《意见》提出了5方面政策举措，其中一条即“积极发展多样化的商业养老年金保险、个人账户式商业养老保险”。国家为何鼓励商业养老金？这其中，商业年金险将起到怎样的关键作用？近日，华设财富海外事业部副总经理杨志杰先生来到《HWASLIVE直播间》，带来年金险相关主题分享和答疑。

老龄化趋势加剧

商业养老担重任

鼓励商业养老金的政策，背后的长期逻辑是人口结构所带来的巨大社会养老压力。目前，我国已经处于老龄化社会。按联合国标准：当一个地区60岁以上老人达到人口的10%，或者65岁老人占中人口的7%，该地区视为进入老龄化社会。我国1999年60岁以上人口已达10.3%，标志着我国进入老龄化社会。同时，我国青壮年人口有不断下滑的压力，传统的养老模式面临着空前的巨大压力。

在我国的养老体系中，主要依靠国家社保为主的第一支柱，在整个养老金体系中占比达到了78.5%，占比极大。而反观美国的养老体系，已经形成了以联邦退休金制度、企业年金计划和个人退休金计划三者相辅相成的三大养老支柱。相比于美国等发达国家，我国第三大养老支柱（个人养老金）的才刚刚起步，中国的个人养老体系中，主要来源依然是子女赡养，个人储蓄，商业养老保险占比极低。在此大环境下，商业养老保险将承担重要的历史任务。中国的老龄化趋势已很难逆转，在这样的历史节点中，我们有理由相信，现收现付制的基础养老金体系面临严峻的挑战，单靠国家社保的第一支柱养老难以为继。鼓励并引导商业保险年金作为养老补充，将是长期的政策方向。而在其中，商业年金险必将起到关键作用。

2020的中国，宏观结构变化之下的家庭资产配置也面临着长期的重构。改革开放40年，中国经济的奇迹带来了家庭资产的快速攀升，而这其中增值最快的要就数房地产。然而经过近些年的快速的暴涨，高企的房价已经开始成为经济结构的负担。相比于发达国家，地产已经明显开始挤压到了消费、金融资产投资空间。由于房价的负担，2018年，我国家庭债务占GDP比重已超50%，家庭过高的债务负担在挤消费的同时也挤压了居民的金融支出。我们的邻国日本极具参考价值，从经济泡沫前的过度消费，到当今的“低欲望社会”，其财富观念发生了巨大的变化。在“失去的20年里”，日本经济萎靡不振，而个人金融资产竟持续攀升，背后反应的也是日本人在老龄化社会中不断提升的“忧患意识”。省吃俭用，为未来的退休生活存够钱，是当今很多日本人的常态。

资产配置全规划

不可或缺年金险

在中国的家庭资产配置结构中，主要金融资产为银行存款和理财，保险配置占比偏低，缺乏理性的资产分层和全资产配置规划。随着即将实施的资管新规下银行理财型产品打破刚兑、禁止资金池与通道、净值化转型等，拥有“刚兑属性”的年金保险安全的优势将更为凸显。

经济增长逐渐放缓是不争的事实，中国经济已经进入从“速增”到“质增”的新常态，大家对财富的预期也会转为保守，资产配置方面也将会有更多长期安全储蓄的诉求。随着第二波退休潮的到来，年金险安全且提供稳定现金流的功能将凸显优势。在此环境下，年金险的作为一个“无名之辈”必将成为未来家庭资产配置中不可缺少的重要角色。巴菲特曾说过：人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。

年金的误区：

1、通胀的影响：很多消费者认为面为未来的通胀，现在购买年金并无实际意义。

首先通胀是一个客观存在的现象，我们做不做配置都会面临通胀这个问题，所以面对未来货币必将贬值的事实，我们尤为需要做一些配置来降低未来对我们的影响；其次年金只是我们资产配置的一部分，跟多的用于底层资产，对抗通胀我们需要的是一个系统性的配置，不是靠买一个产品就能解决的，结合目前市场的风险性，我们认为年金类产品是金融底层中不可或缺的一部分，因为当前市场也只有保险类产品具有刚兑的属性。

2、忽视长期的收益：大部分客户挑选年金可能更关注中前期的收益，但是年金真正的价值在于可以提供我们每个人一生的现金流，越是在后期年金每年固定给付的养老金，对我们来说才更有雪中送碳的意义。

年金险的种类：

1、养老年金：领取金额比较固定，有固定的领取年龄，一般保期为终身或者100岁以后，因为领取的年龄一般和起投年龄相隔比较远，所以本金复利收益，收益较高；适合养老规划，用来补充退休后的养老生活。

2、快返型年金：快返型的领取规则比养老型稍微复杂一点，一般在投保后5年后就可以开始领取，保期也比较多样化，有中短期的比如10年/15年的，也有终身的，主打回本快以及高收益万能账户。快返型主要是兼顾理财和各阶段现金流的需求。

3、少儿年金（教育金）：一般保期最长到21岁或30岁，在固定的年龄领取，作为补充孩子的教育金；也可以让宝爸宝妈们作为理财账户所用，有一些教育金收益也非常高的，且可以转化终身。

4、分红型/万能型年金险：和养老型或者快返型的年金险没什么差别，唯一的差别是分红型年金险还享有次保险公司的红利，但是这个红利是不确定的；也因此一般来说分红型的年金险收益都不太可观，而且分红是没有任何保底的；万能型年金险是指在您金的基础上附加保险公司的万能账户（简单理解就是保险公司的投资账户，和基金类似）一般都有一个保底收益，目前国家规定最高的保底收益为3%，同时根据不同万能账户会给到不同的投资收益，目前市场主流的收益为5-6%，附加万能账户的意义就在于，在年金刚兑的基础上提供了一个高收益的选择，客户如果有很强的自我投资能力，可以选择年金变现后另行投资，如果没有更好的投资选择，那就可以将年金直接存入万能账户，享受2次增值。

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