能一键抓住“独角兽”的ETF基金,了解一下

狂风974

近期，ETF基金备受市场追捧。

创业板自今年2月初以来走出了一波行情，部分创业板交易型开放式指数基金（ETF）规模迭创新高，赚钱效应明显。新产品也加速涌现，从产品类型看，除与MSCI有关的产品外，国企改革ETF、海外指数产品等也是公募基金扎堆申报的热点，申报产品数量明显增多。

ETF基金可谓供需两旺。从产品需求上，第一，个税递延养老保险试点于5月1日启动，42只养老目标基金产品的上报为ETF提供了扩容契机。第二，A股将于6月1日纳入MSCI新兴市场指数，为了抢占先机，基金公司们纷纷推出与MSCI中国A股国际通指数相关的产品。第三，日前资管新规的落地要求银行回归标准化资产投资，无论是从大类资产配置的角度，还是发展FOF／MOM产品的过程中，都对ETF存在配置需求。

今天就给大家介绍一只近期市场关注度比较高的ETF：华夏基金战略新兴成指交易型开放式指数证券投资基金（网上现金发售认购代码 512773、二级市场交易代码512770、一级市场申赎代码512771）自2018年5月4日至2018年7月6日进行发售。这只ETF所聚焦的战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，持续受益政策红利，且板块目前估值合理、盈利能力显著，特别是独角兽或是其成份股。

［一］ETF小知识

近日备受追捧的ETF究竟是何方神圣？

ETF（Exchange Traded Funds），即交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

让我们逐个词拆解来看：

Exchange：可以像股票一样买卖交易，投资者可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，ETF从A投资者交易到B投资者手中。

Traded：投资者可以向基金管理公司申购或赎回份额。申购是以一篮子股票换取基金份额（或具体的跟踪标的，比如黄金ETF的跟踪标的是黄金），赎回则以基金份额换回一篮子股票。

指数基金：表明ETF是专门用来跟踪复制股票或者债券指数的。 ETF又是一个特殊的指数基金，它和普通指数基金（开放式）的最大不同之处在于，其成本低廉，而且跟踪指数的效果更好。

正因为综合了封闭式基金和开放式基金的双重特点和优势，ETF可算个“混血儿”。

ETF基金具有至少四方面的优势：

1

投资分散，风险较低。

ETF属于一种被动式投资，投资包含的标较多且分散，受单个标的波动影响较小，风险也就相对越小。

2

提供两种交易方式，流动性好。

由于投资ETF基金，可以像封闭式基金在交易所的二级市场买卖，也可以像开放式基金那样申购、赎回，交易日内可连续交易，流动性非常强。也由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易，套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

3

交易费用低、免印花税和过户费。

由于ETF是在投资者之间交易的，因此没有申购费和赎回费，也不需要像买卖股票那样要缴纳印花税，像上海证券交易所还会对本所上市的股票征收一笔过户费，而在ETF买卖中是没有这项费用的。另外，分红无个人所得税，只需交纳券商佣金，非常便利。

4

可用于杠杠或风险对冲交易

部分ETF具有融资融券标的物的资格，投资可利用这一优势获取杠杆或进行风险对冲交易。

ETF基金优势明显，适合各类型投资者。

1

投资小白、懒人投资等

投资简单方便且易于理解，选择跟踪规模指数的ETF并长期持有可获取市场长期平均收益。

2

择时能力较强的投资者。

通过配置相应指数化的ETF，进行行业、板块、热点的轮动切换，获取波动收益和高于市场平均水平的收益。

3

风险偏好高的投资者。

可通过ETF融资融券获取杠杆进行交易，也可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易

值得注意的是，华夏战略新兴成指ETF则选择了跟踪符合经济转型且受政策推动、估值合理、盈利能力显著的中国战略新兴产业成份指数。

中国战略新兴产业成份指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司，采用自由流通股本加权方式，以反映中国战略新兴产业上市公司的走势。

［二］多重利好战略新兴股

最新披露的基金一季报显示，部分绩优偏股型基金的配置方向已发生重大变化，从传统蓝筹股提升估值到成长企业价值的重新挖掘，加仓了符合新经济方向的创新类板块。市场发生如此转换的原因是多方面的，而国家今年以来对科技创新的一系列政策导向是其中的一个重要原因。

同时，富士康IPO火速过会、独角兽、CDR征求意见等，独角兽投资价值凸显，而独角兽企业的价值并不仅仅在于其自身，还在于它所引发的对创新类资产的整体价值重估，科技创新类板块将成为2018年的主要投资方向。

1.经济转型 政策推动：战略新兴产业空间巨大

战略性新兴产业代表新一轮科技革命和产业变革的方向，战略新兴产业包括新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等八大产业。

景气度方面，战略新兴产业采购经理指数（EPMI）长期处于波动上涨，明显大于整体PMI指数、小型企业、中型企业的PMI指数，也显示了新兴产业的扩张速度相对较快。在经济转型、深化改革的今天，资本市场将持续加大对符合国家发展战略方向企业的支持，战略新新产业将进一步享受政策、产业红利。

战略新兴相关子板块二级市场走势较强



与新兴产业相关的指数：新能源汽车指数、锂电池指数、高铁指数和4G指数等均显著跑赢万得全A指数。2017全年规模以上工业战略性新兴产业增加值比上年增长11.0%，占GDP比重10%左右，要实现2020年占GDP比重15%的目标，未来几年战略新兴产业还将会有持续的增长。

2.估值合理 业绩驱动：战略新兴指数价值显著

新兴成指的100个成份股相对均匀的分布在主板、中小板和创业板，比例依次为：39%、35%和26%，风格分别较为均衡。截止2018年3月30日，以申万一级行业分类来衡量，新兴成指中权重最大的5个行业分别是电子、医药生物、家用电器、汽车、公用事业，权重分别为27.64%、14.26%、9.71%、9.34%、7.49%，行业多兼具稳健与成长特征。

新兴成指与沪深300、中证500指数走势对比（2016.3.18-2018.4.27）



估值合理，成分股盈利能力显著。从代表性基本面因子出发，新兴成指的估值水平符合投资理念，盈利能力突出。新兴成指、沪深300、中证500的滚动市盈率分别为22.88、13.37、26.10倍，估值上较中证500有明显优势。

值得注意的是，2018年2月初关于“证监会对四行业独角兽开辟IPO快速通道”的报道引起了市场热议，高端制造、云计算、人工智能、生物科技四大行业成为重点。新的独角兽上市并成为战略新兴成指的成份股，进一步提升指数的投资价值。

在经济转型、政策推动、估值合理、业绩驱动下，战略新兴指数价值显著，独角兽或是其成份股，华夏基金推出战略新兴成指ETF正当时。

［三］网下股票认购优势

华夏基金战略新兴成指具备网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购三种认购方式。

股票认购是在ETF发行期用股票换成ETF的一种特殊投资方式，投资者可以用单个股票作为对价来认购ETF产品，可以分散个股投资风险、改善证券资产的流动性、实现优化资产结构。



目前上市公司股东减持的方式主要有二级市场减持、大宗减持、可交换债、股权质押等方式，将此几种方式做对比，股票换购ETF减持具有较大优势。

股票换购ETF减持

控风险。股东从持有单一股票变成持有由100只新兴产业股票构成的组合，降低个股风险。

冲击小。对比二级市场及大宗交易减持，股票换购ETF对二级市场冲击较小，特别在交易量较小时。而且受做市商以及ETF套利机制的保护，ETF二级市场卖出冲击成本较小。

披露简便。在信息披露方面，股东在股票换购ETF之前需披露，但股东将持有的ETF变现时，不需要披露。

流程简单。对比可交换债，省去了审批时间、监管成本、发行资金成本，直接通过证券交易系统提交股票换购ETF申请即可。

税收优势。持有ETF份额期间，所获得的基金分红免个人所得税。ETF作为被动投资的基金，持有上市公司股票一般在1年以上，上市公司派发的股息红利免个人所得税。

股票认购ETF流程指南如下：



（点击图片可放大）

［四］国内ETF头把交椅

拟任基金经理徐猛 ，清华大学工学硕士，14年从业经验，现任数量投资部总监。

作为业内最早进行指数化投资的基金管理公司之一，华夏基金量化团队拥有丰富的指数产品管理经验。据海通证券研报，截止至2017 年底，市场上ETF 的数量共141 只，总规模为2320.65亿元，相比2016 年底规模增加273.52 亿元，上涨幅度为13.36%。华夏基金是管理基金数量最多、品种最全的基金管理公司之一，我国的第一只ETF基金上证50ETF就是由华夏基金管理的。截止2017年底，华夏基金旗下共管理11只ETF基金合计649.84亿元，在所有基金公司中排名第一位，且领先优势极大，更偏重于宽基类ETF。



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与全球1400余只ETF、总规模4.7万亿美元相比，国内ETF的规模仍很小，发展空间广阔。

附表：产品基本信息

名称	战略新兴成指交易型开放式指数证券投资基金（战略新兴）
基金类别	股票型
基金代码	网上现金发售认购代码 512773，二级市场交易代码512770，一级市场申赎代码512771
投资经理	徐猛
投资目标	紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资范围	本基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股。为更好地实现投资目标，基金还可投资于非成份股、债券（含中小企业私募债券）、股指期货、股票期权、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资策略	本基金主要采用复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。主要的投资策略有组合复制策略、替代性策略、固定收益品种投资策略、衍生品投资策略等。
标的指数/业绩基准	中国战略新兴产业成份指数
标的指数简介	中国战略新兴产业成份指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司，采用自由流通股本加权方式，以反映中国战略新兴产业上市公司的走势。
投资比例	通常情况下，基金投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。
托管人	中国建设银行股份有限公司。

认购份额	认购费率
50万元以下	0.80%
50万元以上（含50万元）-100万元以下	0.50%
100万元以上（含100万元）	每笔1,000.00元

作者：Bank资管