余额宝、零钱通等均为货币基金,一文带你了解全市场货币基金!

王建新1

对于货币基金，其实我们大部分普通人都接触过或购买过这种产品，但并不深入了解或者不知道购买的是这种产品，只知道风险低，每日有收益。其实呀，大部分投资者对于货币基金的认识都是从各种宝宝类产品开始的，比如余额宝、微信零钱通、银行的零钱宝等，1分钱-1000块起投，随存随取。现在，我们一起了解一下货币基金。

一、货币基金是什么？

货币基金，又称货币市场基金，是指投资货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金，主要投资短期的国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、信用等级较高的企业债券、同业存款等短期有价证券。货币基金是筹集社会闲散资金，由基本管理人运作，基金托管人保管，专门投向风险小的货币市场工具的开放式基金。

货币市场基金发源于美国，因商业银行与储蓄银行提供的大部分存款利率均进行管制，利率相对固定，而货币市场工具则是浮动利率，比如各种市场间的拆借，回购等，许多中小投资者无法进入货币市场（因为有最低交易额规定或者账户开立限制），货币市场共同基金则利用这一规则，将许多中小投资者的小额资金集合起来，由基金公司管理人运作，借道参与货币市场。比如，小明拿着100元钱和拿着10亿元的钱同样去银行存款，享受的利率是不一样的，10亿元客户有更大的议息空间，如果和银行谈判没有给合适的利率，完全可以去换一家，而小净值客户议价空间较小，100元钱存银行估计直接让你去ATM机操作。货币基金的本质就是让大家合伙存钱，专人打理，从而享受更高利息的一个基金。



二、货币基金的投资范围
货币基金的投资范围，其实有较为严格的限定，包括以下产品：1、现金；2、期限在 1 年以内（含 1 年）的银行存款、债券回购、 中央银行票据、同业存单；3、剩余期限在 397 天以内（含 397 天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；4、中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
从上面红色字体可以发现货币基金的这些投资产品都是低风险品种，剩余期限短，安全系数高、收益稳定的特点。投资这种时间比较短的工具品种，出现亏损的概率很低，所以投资者经常把货币基金当做无风险收益产品的产品对待。



三、货币基金的特点
货币基金具有安全性高、流动性强、收益稳定的特点。1、安全性高货币基金不保证本金的偿付，但在现有投资理财产品中，本金安全程度很高。由于货币基金的投资项目的低风险性，基本杜绝了本金亏损的现象。2、流动性强货币基金的流动性仅次于银行存款，又被称为“准储蓄产品”，其资金赎回到账时间一般不会超过二天。更有基金公司提供即时赎回，当日申请，当日到账的，但额度有限制。3、收益稳定
货币基金的的投资收益按天计算，收益率虽然没有股票、债券型基金高，但收益率比较稳定。目前在七日年化收益率在2%左右，比年化利率0.25%的活期存款利率高出六七倍。



四、货币基金面临的风险

我们都知道，现在市场基本打破了刚性兑付现象，银行储蓄也存在一定的风险，单个银行只有50万以下的存款是受国家存款保护的。货币基金虽说其主要投资于安全性极高的短期货币工具，风险极低，但不可完全等同于无风险。货币基金作为一种投资理财产品，其仍然存在以下这些风险：

社会动荡

这点不用多描述，在社会动荡的情况下，百业颓废，社会秩序混乱，金融秩序更是没有，依附于正常市场秩序下运行的货币基金，在此时也就一个下场——吹灯拔蜡，散货走人。

严重的金融危机

在重度金融危机的情景模式下，虽然社会秩序依然稳定，但金融秩序已然失调。货币基金主要投资货币市场，一旦金融秩序紊乱，货币市场将是第一个受到波及的领域，货币基金因为其主要投资标的出现问题，必将难逃厄运。

巨额赎回

以上两种情况较为特殊，发生概率也小。而货币基金的巨额赎回风险，则是大多数投资者在“有生之年“有可能遇到的风险。

为了规避这种风险，证监会出台了各种要求，基金公司也需要尽力避免。

基金公司的运作风险

货币基金管理人由于操作管理、市场等原因，可能会出现集中赎回、资金挤兑的风险。这对基金公司的正常运作、稳定收益产生影响。

利率风险

对于购买债券、债券回购、票据等投资品种，会受到公司违约以及利率下行变动的风险。货币基金要发生本金亏损，必须同时满足两个条件，才有可能发生，而这两种极端情况同时发生的概率非常小。

其一，是短期内市场收益率大幅上升，导致券种价格大幅下跌；

其二，是货币基金同时发生大额赎回，不能将价格下跌的券种持有到期，抛售券种后，造成了实际亏损。



五、最后

货币基金的本质就是基金公司成立货币市场基金后，大家认购份额后，聚少成多，由专业管理人去投资，从而使基民享受高利息收入的产品，让小额投资者也能享有大客户才能获得的投资回报，同时拥有了较高的现金流动性，解决了“风险、流动、收益”三者之间的问题，这也是某宝货币基金规模最大的原因。

货币基金的投向都是短期金融工具，产品评级为低风险等级。适合喜好低风险、高流动性、稳定收益的投资者。欢迎关注本公号咨询！

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作者：阿拉丁简讯