八月份的年金增额寿怎么样,我给你搞明白了.

银鲜目江探

保险产品预定利率调整从今年2月就开始吹风出来，从一开始的开会探讨到后续的窗口指导一直到最近靴子落地，各家保险公司大规模发布产品下架通告，这中间几个月的时间我曾经数次发文提示消费者做好准备，并且对预定利率下调至3.0后产品定价走势做出过预测。



到了上周我们拿到互联网产品中首款定价利率3.0的重疾险初稿资料，价格测算后与保叔之前的预测内容基本吻合：网销重疾不含身故形态由于定价利率下调带来的保费上浮会小于东吴证券行研报告中所指出的16.4%这个数字。

这篇验证内容同时也引起了一部分读者的好奇心，在后台留言想了解7.31日以后的、预定利率3.0%的理财型情况到底如何。那通过跟各家经代公司的一番勾兑，我们拿到了部分未上市产品的计划书，可以来回答这个问题了。

注意：出于合规考虑，以下内容提及具体的公司名和产品名均打码处理。

一、 预定利率3.0增额寿险预期受益测算

为尽可能保持新旧产品对比的公正性，本轮比赛我们选取0岁女作为被保人，20万5年交费作为基准形态。由于增额寿险的利益结构单一，我们仅对比持有相同年限的现价即可。

1⃣️  信**互家道*传终身寿险 预定利率3.0%



家道永传持有20年现价为1533868，预期内部受益率IRR=2.402%，折合年化单利SI=2.966%；

持有40年现价为2770020，预期内部受益率IRR=2.716%，折合年化单利SI=4.658%；

持有60年现价为5002660，预期内部受益率IRR=2.813%，折合年化单利SI=6.901%。

2⃣️ 和泰鑫*福终身寿险 预定利率3.5%



鑫*福持有20年现价为1838016元，预期内部受益率IRR=3.433%，折合年化单利SI=4.656%；

持有40年现价为3657096元，预期内部受益率IRR=3.468%，折合年化单利SI=6.992%；

持有60年现价为7276660元，，预期内部受益率IRR=3.479%，折合年化单利SI=10.822%。

小结：同样100万总保费预算，定价利率3.0的产品持有20年预期受益较3.5产品减少约30万；持有40年预期受益减少约88万；持有60年预期受益减少约220万。

二、 关于预定利率3.0年金险的未来设计

我们先以爱心乐*多为例，回顾下现行高预定利率+进化型年金设计中优秀产品的预期收益测算：



40岁男性20万5年交，乐养多年金险从60岁开始固定派发114440元/年，可以领取至终身，且现金价值伴随终身。

如果持有到85岁，年金共计领取2975440（简单算术加总），此时保单剩余现价471900元，预期内部受益率IRR=4.074%，折合年化单利SI=8.276%；

如果持有到90岁，年金共计领取3547640（简单算术加总）；此时保单剩余现价328480元，预期内部受益率IRR=4.260%，折合年化单利SI=9.408%；

2⃣️ 关于预定利率3.0时代年金险的精算设计预判

之前保叔年金险精算设计迭代的内容当中就曾做过预言：由于监管发布的人身险负面清单中“部分养老年金险产品通过调整降低前期身故利益来贴补增加后期生存给付利益，部分年龄段收益超过定价利率”这句话直接剑指我们目前市场上预期高受益的「进化型」年金产品，所以在未来预定利率下调和精算设计回归原始形态的双重debuff下，未来年金险会很大程度上不如未来3.0的增额寿险。

为了避免新粉在这一块看不懂，我稍微展开下：所谓「原始型」年金，其精算设计的本质就是一款事先约定了减保金额的“增额寿险”，受到身故赔付始终等于年末现价这项责任的束缚，这类产品的满期IRR也不可能超过其产品所使用的定价利率，而未来预定利率下调至3.0%，这类原始型年金在增额寿险面前将毫无优势可言，因为预期收益上限也会在3.0%以内，而灵活性方面年金始终不会是增额寿险的对手。



为什么会做出这样的预判呢？因为我们目前正在经历的事件发展，跟2019年4.025切换至3.5的剧情高度类似，换句话来讲，历史总归是循环的。

这也就是到目前为止，3.0的增额寿险已经有一大堆产品要排队上线，而3.0的年金还没消息的根本原因，精算师们可都是人精啊。如果你对这一块内容想有更深入的了解，可以发送【精算设计迭代】来获取。

写在最后：

聊到这里，相信各位读者已经能够对8月份以后的理财型保险产品做到心中有数了。事到如今，对于消费者而言，也根本没有可挑剔选择的余地了，就像我上周文章中所写的一样，现在买养老年金，不要再去苛求形态完美，等再过几天保司核心系统访问量过载的时候，那才是真的绝望。

散会。

延伸阅读：监管窗口指导险企7月31日前下架定价利率大于3.0%保险产品
男性宝藏年金，养老平权关键产品即将于7.25日停止新单录入
只要有这两款产品在，养老还轮不到增额终身寿险。
年金险最好的一代就是现在。
现在购买养老年金，不要苛求形态完美。

附：已披露部分产品下架时间表

以上图片来自经代公司信息汇总，非吾保叔制作。

作者：吾保叔