配置债券型基金如何能获得长期稳健收益的三条原则

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     “债券资产是金融资产中最为稳定的投资资产种类之一，债券型基金作为普通个人投资债券资产的很好渠道，常成为个人资产配置方案的中流砥柱。然而，看似简单的债券型基金投资，近几年品种和分类越来越复杂，风险难以把控，投资难度明显上升。如何能通过配置债券型基金获得长期的、稳健的投资收益？三条投资原则分享给你。”

01

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买债券基金竟然亏损？

基民小金配置有各种类别的基金产品，包括股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金。小金评价自己比较厌恶风险，所以高风险的股票基金投资并不多，主要的钱投在风险较低的债基和货基上。

“高收益对应高风险，但是低收益率并不见得低风险，”这是小金从最近投资中总结出的教训。他盘点自己的投资收益，发现持有的债基竟然亏损，虽然亏损率远远低于股票基金，但由于买债基的总金额大，最终算下来债基亏损金额远比其他股票基金要大。债基为什么也会亏？为什么债基的风险会越来越高？小金希望能找到答案。

02

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债券基金配置有技巧

财富管理资深导师肖楠老师：



近几年，债券型基金投资似乎不太香了。很多投资者忽视债券基金投资的原因，主要是投资后收益率不高或低于预期；有的投资者购买债基后还出现过亏损，小金就是其中之一。债基投资后收益为什么会和大家所预期的差距很大呢？这种情况下，未来是否还可以继续配置债基呢？

债券资产是金融资产中最为稳定的资产种类之一，债券型基金作为普通个人投资债券资产的很好渠道，常成为个人资产配置方案的中流砥柱。然而，看似简单的债券型基金投资，近几年品种和分类越来越复杂，风险变得难以把控，投资难度明显上升。

其实，债基本身还是具有很多优势的。比如债基与股票市场独立或仅投资少量股票；买卖无手续费或非常低的手续费。有多年债基投资成功经验的人，会发现债基自身也有牛熊市的规律，而且正好与股市的牛熊市相反。例如，当国内股市牛市结束时，恰巧常会迎来一波债市牛市，对应很多债基的年化收益率能够超过10%。这种反向的关系，正好在个人的投资组合中，能平滑投资股票基金下跌的风险。所以，基于债基的优势和规律，个人投资者未来仍然应该配置适合自身需求比例的债券基金。毕竟债券类资产配置的意义，在于能够长期自动获得收益，持续且稳健。

那么如何能通过配置债券型基金获得长期、稳健的投资收益呢？三条投资原则分享给你。

第一，看清债基种类，不同个人适合投资的种类不同。根据债基的分类，就能判断出其对应不同的收益区间。例如，小金投资的债基并非纯债基金，而是持有少量股票的一级债基或二级债基，那么现在国内股指普遍下跌的情况下，这些债基就也会同步亏损。对于小金这类风险厌恶型的个人，换成配置纯债基金更为合适，纯债基金运作与股票完全独立，收益稳定。

第二，不同市场环境下，对应一些种类的债基会表现更好。一般将市场环境分为紧缩和宽松两种情况。当市场过热处于紧缩中，常伴随着股市的牛市，期间已配置的可转债、“固收+”策略基金、一二级债基收益率会创出新高，历史上年化收益率能达到20%至30%。另一种市场宽松环境，对应股市处于熊市调整期，纯债、短债这些种类的基金表现更好，而其他种类的债基会被其投资的股票拖累出现负收益。

第三，投向不同国家和地域的债基，表现不同。从收益最大化和风险规避的原则出发，投向境内和境外市场的债基均可配置。市场上除了有投向国内的债基产品，也有少量投向国外的产品，例如用人民币或美元可购买的美元债债基。我国和欧美国家的市场利率水平常处在不同周期阶段，所以债基表现也不同，都适当配置可以享受到各国市场的投资机会。

总之，配置债券型基金有很多技巧，最好是先系统学习债基的分类，掌握各类的特征和优势，再结合实战投资积累经验，找到适合自己的债基配置方案。

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