【跨境财富】为何香港保险能保障较高的收益?

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随着美元走高，人民币汇率连跌。离岸人民币兑美元汇率一度跌破7.28，创近今年来的低位。在经济市场波动，人民币持续贬值的形势下，如何保护手中的财富是当下亟待解决的重要问题。

内地高净值客户将投资的目光逐渐从国内市场扩展至国际市场，以此来对冲人民币贬值的风险。而香港保险作为一个稳健增值的选择，无疑在海外投资中备受青睐。

香港保单货币大部分是美元，而香港的保险公司全球性运营，盈利能力和风控能力都很稳健，香港拥有全球化的金融投资环境，可以更好的规避某一国、某一地区的风险，并且取得稳定收益。其中的储蓄型保险作为长期的投资计划来说，在拥有长期回本承诺的安全前提下，香港分红储蓄险可以20年提供约5%的年化复利收益率，一些热销产品甚至可以达到7%左右的年化复利收益率。

相较于香港保险，内地主流的增额终身寿险长期收益不超过3%，且从今年7月31日起，所有3.5%利率的增额终身寿产品将全部下架，停售所有预定利率高于3.0%的传统寿险，以及预定利率高于2.5%的分红保险、最低保证利率高于2.0%的万能保险。比起单一的判断未知货币走势，长期稳定的高回报以及保障显得更重要。

那香港保险公司到底是如何带来这么高收益的呢？今天一文带你揭秘香港保险背后的投资与保障。



你交的保费都去哪里了？

很多人会有疑惑，保险公司哪来的钱给投保人分红或者赔付呢。简单来讲，保险公司将收缴的保费再加上其一部分自有资金，用来投资运作，从而获取投资收益，再分红或赔付给投保人。那获得收益的高低自然就和投资范围、投资品种和投资理念息息相关。
01、投资范围

香港保险的投资以资产配置为出发点，多元化配置，进行分散投资，以驻扎香港130多年的永明来看，这家实力雄厚的金融集团管理的资产超过2620亿美元，如此庞大的资金规模，分散投入到固定收益、股权、债券甚至基础设施等多个领域，且在20多个国家和地区设有办事处，拥有全球大部分主流货币的资产类型。因此，香港保险业资金可以通过成熟的国际金融市场进行全球范围内的投资，以获取更高的投资收益。

02、投资品种

为了兼顾安全性和收益性，很多保险公司投资的方向主要是稳健的债券和收益较高的股票这两大类资产，通过这两类资产的配置与调整，在风险可控的情况下，尽可能获得最大收益。

固定收益类资产包括国债、企业债和其他固收类资产等和权益类资产包括上市股票、对冲基金、共同基金、私募股权和房地产等。保险产品收益的确定是由其背后的资产投资组合所决定的。一个保险产品究竟能给到投保人多少的保证收益和非保证收益，主要取决于产品背后各配置了多少比例的固收类资产和权益类资产。
一般而言，固定收益类资产的收益较为稳定，但收益率通常比权益类资产低，但权益类资产的高收益通常亦会面临较高风险。过去的几十年里，内地的利率持续走低，国债的收益也持续随着下降。而股票投资的风险较高，其配置比例又不能过高。在相对稳健资产收益走低的趋势下，内地保险的收益自然也是跟着一路走低。
因此，相比于内地，香港保险在全球范围下的投资品种较为丰富，通常会比内地保险投资配置更多比例的权益类资产以提高长远的投资表现。



03、投资理念
香港保险公司的投资风格相对稳健，通过比较广泛的投资组合，为保单持有人在可接受的风险水平下争取最高回报。在对保险资金的运用上也更注重长期价值投资，避免过度投机。例如，在保证回报较高的保险计划中，会分配更低比例的高风险资产，反之则分配更高的比例。此外，在投资策略上一般会采用积极主动的管理，会因市场情况的转变而调整。同时也会根据保单的币种做出直接投资或货币对冲，降低保单的货币风险。

香港保险的资金在进行风险分散时，既考虑到了投资产品类别，又考虑到不同的经济区域和不同的货币资产类型，甚至在时间周期也会有短中长期的组合，这样分散的资产投资模式，会尽可能降低投资组合的整体风险。

香港保险业的承保长期保险业务（类别C业务除外）指引（指引16）（GL16），要求香港各大保险公司在自己的官方网站上披露公司对于分红保险业务的投资理念和经营策略（各保险公司官网），投资者可以自行查看这些分红险产品的投资投资策略、投资标的、风控措施、分红理念等。
04、充分的平滑机制

香港保险公司由于运营历史悠久，形成了强大的资金平滑机制，可以在投资收益差的年份对保单进行补偿。也就是说，当保险公司遭遇了极端的市场情况，就可以通过这部分资金池对冲风险。

这个资金池的来源，一部分来自投资收益较好的年份拨备，另一部分则来自遗留资产。

较长的保司历史和其充沛的投资盈利能力，使得这些保司在大部分的时间里可以获得较高的投资回报，即使在经济危机的周期里，依然可以通过原有的盈余进行补充，在较长的周期里实现波动平滑。

综上，香港保险公司的资金，可以跨币种、跨国家地在全世界范围内捕捉投资机会，并充分享受全球各类优质资产带来的不菲收益。这些优质资产在全球范围内的表现当然非常友好，而保险公司投资的产品收益好，保司的整体收益自然也就比较高，也就会有更多的余力进行保单利益分配和分红。

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作者：昊辰集团