当下市场选股太难?平安基金ETF来解忧 | ETF基金星耀计划

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《投资时报》记者  齐文健

今年A股市场表现欠佳，行业轮动和风格切换频率快，多数主动权益类基金业绩不理想。在这样的市场环境下，ETF基金正逐渐成为更多投资者的选择。

Wind数据显示，今年以来（截至9月30日，下同），行业内“诞生”了107只ETF基金，较去年同期（2022年1月1日至9月30日）新增了18只基金。同时，ETF市场成交额也更加活跃，今年以来ETF市场日均成交额达到1181.7亿元，较去年同期提升20.77%。

在ETF市场快速扩容且竞争逐渐白热化的环境下，投资者如何从各种类型ETF中选择适时、精准的投资标的？下一阶段又有哪些ETF具有潜在投资机会？平安基金指数投资部建议，当下投资者可关注布局中小市值、医药主题ETF，此外还可以选择债券ETF作为流动性管理工具。

挖掘中小市值、医药主题机会

近两年，中小市值行情持续占优，中小盘指数策略逐渐获得更多投资者关注。尤其是以国证2000指数为代表的小盘指数长期业绩表现更好，市场关注度明显提升。

从长期走势来看，国证2000指数基日2009年12月31日至2023年9月30日涨幅为130.69%，而同期上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、中证500、国证1000的涨幅分别为-4.66%、-25.91%、100.39%、3.67%、28%、17.45%。

资料显示，国证2000指数由全部A股扣除国证1000指数样本股后，市值大、流动性好的2000只A股组成，反映A股市场小微盘股票的价格变动趋势。

相较于其他主要宽基指数，国证2000指数不仅小盘风格纯正，而且该指数成份股中有超过260家专精特新上市公司，专精特新含量较高。该指数行业分布主要集中于机械设备、医药生物、基础化工、电子、电力设备和计算机等科技成长和高端制造行业。

在估值方面，当前小盘股估值在修复上涨后，溢价率仍处近10年低位。从成长性来看，在经济转型过程中，国证2000指数具有更好的盈利增速弹性，且未来的一致预期盈利增速更高。

在此背景下，《投资时报》记者以“国证2000ETF”为关键字进行检索发现，市场中目前有四只国证2000ETF基金，其中平安国证2000ETF（代码：159521）的基金经理钱晶投资从业年限最长。据悉，平安国证2000ETF已在9月7日登陆深交所上市交易，首募规模达11.13亿元。

除了小盘指数ETF受到投资者偏爱外，今年以来医药主题ETF也继续保持着“越跌越买”的势头，其中平安中证医药及医疗器械创新ETF（简称：医疗创新ETF；代码：516820）亦有资金买入。

根据Wind数据，截至9月30日，创新医疗ETF最新基金份额为31.85亿份，较去年末的15.75亿份增加16.1亿份，增幅为102.22%。该基金规模也从去年末的8.53亿元增至12亿元。

公开资料显示，创新医疗ETF跟踪的中证医药及医疗器械创新指数是平安基金与中证指数有限公司合作编制，从沪深A股医药卫生行业的个股中，选取30家盈利能力较好且具备一定成长性和研发创造性的医药及医疗器械上市公司作为指数样本，其中包括最有成长潜力的医疗器械及保健、创新药、制药与生物科技三大板块细分龙头。虽然经过近年来的调整，中证医药及医疗器械创新指数短期亦有波动，但长期业绩来看，该指数基日2014年12月31日至2023年9月30日涨幅为45.62%，表现优于创新药指数和医疗器械指数等医药细分行业指数。

对于医药行业的后续走势，平安基金的基金经理钱晶表示，企业和行业逐渐看清反腐的影响，市场有望重新反映医药反腐对行业长期竞争力的提升潜力。“我们认为医药行业仍不改持续向好的发展态势。”

债券ETF“三剑客”各具特色

与权益ETF基金相比，虽然债券ETF仍属偏小众产品，但因具备较低波动性、较好流动性及较低交易成本、支持T+0交易机制等优势，越来越多的投资者已将其作为优质的避险工具和流动性管理工具。平安基金在此也已提前布局。

目前，平安基金的基金经理王仁增管理着三只债券ETF基金，俗称“债券ETF三剑客”，分别是公司债ETF、活跃国债ETF和国开0-3ETF（以上为产品简称），其产品类型包括国债、政金债、信用债，久期横跨短中长三个阶段，且在债券市场牛市、熊市和震荡市下均有相应的产品可以选择，满足了不同投资者需求。

具体来看，平安中债-中高等级公司债利差因子ETF（简称：公司债ETF；代码：511030）投资聚焦于信用债核心优质券种，采用Smart Beta策略筛选优质高等级公司债个券。该基金还按照行业、个券分散投资，且持仓透明化，以此降低投资过程中的潜在风险，力争成为“债蓝筹”。

在多重努力下，公司债ETF业绩表现不俗。Wind数据显示，该基金今年以来收益率为2.94%，高于所跟踪标的中债-中高等级公司债利差因子全价（总值）指数年内1.34%的涨幅。同时，公司债ETF还具备较好的流动性，今年以来日均成交金额接近2亿元。

作为首只跟踪中证5-10年国债活跃券指数的ETF，平安5-10年期国债活跃券ETF（简称：活跃国债ETF；代码：511020）也是一只特色产品，该基金采用优化抽样复制策略，筛选标的以流动性为主要评价指标，通过“活跃度”加权的方式进行样本券选择。

值得一提的是，经过四年多的发展，目前该基金已成为业内规模最大的国债ETF，最新管理规模超10亿元。此外，投资者“上车”活跃国债ETF的难度并不大。在二级市场上，该基金交易门槛仅为1万元。

《投资时报》记者了解到，平安基金还成立了行业内首批跨市场政金债ETF之一—平安中债-0-3年国开行ETF（简称：国开0-3ETF；代码：159651）。该基金是业内较少投资短端国开债的跨市场ETF，可成为关注场内流动性的投资者的管理新工具。另外，该基金份额可质押。

据平安基金介绍，政策性金融债自身具有信用评级高、体量大、流动性好的优势，是较为稳健的投资标的，且具有类主权信用评级，信用风险较低。

综合来看，债券ETF仅是平安基金布局ETF产品的冰山一角。历经多年深耕，该公司在ETF基金上已取得一定成绩，不仅有较为完备的ETF产品线，屡次创下行业首次，投研方面也有着独属自身的积淀。据悉，该公司充分利用科技和创新手段，自主研发全流程覆盖的综合系统平台Oceanus海神系统，还拥有业内领先的五因子ETF业绩归因模型。

据悉，未来平安基金将继续深耕ETF领域，提供更多元化投资选择，不断提升产品创新能力与产品投资业绩，助力基金市场高质量发展，为投资人创造更大的价值。





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作者：投资时报