收益率超5%的美元货基,这些问题你需要了解

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今年以来，美元货币基金的收益率持续攀升，受到众多投资者的青睐。在国内权益市场仍在剧烈波动的2023年，这类低风险、高流动性的产品击中了不少投资者追求稳健的痛点，而高达5%的收益率也确实可以说是“稳稳的幸福”了。

11月美联储宣布暂停加息，美元货基还能继续“真香”吗？当前买美元货基，又有哪些问题需要关注呢？我们结合好买研究的最新观点，总结了关于美元货基常见的5个问题，希望能够解答大家在选产品过程中的一些疑问。

1

好买
当前美元货基各产品表现如何？

答：从历史数据来看，海外美元货基的表现与美联储加息具有高度相关性，其7日年化收益率与美联邦基金利率走势基本趋近。管理人通过及时把握货币政策变化和趋势，合理安排组合久期，能够很好地把握住加息周期带来的收益上涨。

自2022年3月份以来，美国联邦储备委员会已经加息11次，累计加息525个基点。截至目前，各产品累计净收益在3.9%-4.2%左右，最新7日年化收益率大部分均超过5%。



2

好买
美元货基底层都投向哪些产品？安全性如何？

答：美元货基的底层主要投资于高评级的短期银行存款、存款证以及国债、机构债和银行等金融机构债券，能够为投资者提供相对更加稳定、且高于传统银行储蓄的回报率。

目前好买架上的美元货基一部分来自海外头部资管机构，底层持仓银行或金融机构均为高评级，聚焦欧美及日本、新加坡等国家，且区域和持仓都非常分散。

另一部分是中资背景的资管机构，持仓银行主要是亚太区域的大型银行，也会配少量金融类的短久期债券，风格偏好也非常稳健。各家管理人内部也有严格的风控要求，会对底层资产进行严格筛选。

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好买
美联储11月宣布暂停加息，对美元货基有何影响？

答：上周美联储在议息会议上再次宣布暂停加息，并在随后的新闻发布会上给出了较为鸽派的展望，令市场预期美联储可能已经结束本轮加息。不过美联储并没有准备宣布抗击高通胀大功告成，仍保留再次加息的可能性。

在最新一期的政策展望中，美联储尚未就下次会议采取什么行动做出决定，并且没有考虑或谈论过降息。总体看，后续加息的可能性有所下降，但如果在经济金融环境相对平稳的环境下（软着陆），政策利率快速出现转向的可能性也不大。点阵图显示2023年利率峰值维持在5.6%，而2024年仅需降息50BP至5.1%。

随着美联储利率达到峰值，美元货基的收益率水平也站上高位。但即使美联储已经结束了加息进程，利率仍会在高位维持一段时间，目前估计到明年年中才会开始降息，且降息幅度并不大，目前仍然是配置美元货基较好的窗口期。

4

好买
美元货基的规模一般有多大？赎回需要多久？

答：不同背景的基金规模差异较大，类似高盛、汇丰这样的外资背景的基金规模在数百亿美元，高腾、博时等中资背景基金规模较小，在数十亿美元左右。

赎回时间各家管理人之间也会有所差异，较快的能够实现T+0结算，除特殊情况外，一般在1个工作日之内。

5

好买
当前买美元货基，有哪些风险点需要注意？

答：如果申购时需要换汇（将人民币换成美元），需要注意汇率波动的风险。如果后续美元继续升值，投资者就能获得更大的收益。如果后续美元有所贬值，收益率可能有所降低。但当前来看，中美汇率出现大幅波动的概率不大，可能会在一段时间内维持震荡走势。

风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。

投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同，并自行承担投资基金的风险。关于香港专业投资者要求：根据香港证券法例第571D章《证券及期货（专业投资者）规则》，个人拥有不少于800万港币的投资组合；法团则须拥有不少于800万港币的投资组合或总资产不少于4000万港币。

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作者：好买香港