低利率时代下,跨省存款火了!别慌,香港保险可能更香!

什么大师特

近两年，我国六大银行的存款利率已经连续降息数次。全国性股份制商业银行也都紧随其后，纷纷下调利率。今年9月份，存款利率正式告别3.0时代，迈入2.0阶段。相较之下，一些城农商行利率下调相对滞后，有些城市的城农商行的存款利率依然能达到3%以上。

为多赚利息

储户坐飞机跨省存款

在此背景下，为寻求更高的存款利率，一种“特种兵式”的存款现象衍生，即拿着现金，乘坐高铁，甚至飞机，到存款利率更高的银行所在地，进行跨区域存款。十一假期期间，更衍生出了“银行游”的新模式，即以存款为主要目的，顺道旅游，实现赚钱游玩两不误。

在社交媒体上，“存款特种兵”们得意地分享自己的跨省存钱经历：其中，来自北京的王女士（化名）在十一期间乘坐高铁去到了江苏某地方银行，存入了50万的5年定期，计算下来，相较其他大型银行，五年时间可以多赚取5000多元的利息，扣除来回的路费900元，还可以赚4000多。

跨省存款或许听起来有些荒诞，但是细细想来，这样行为的背后，实则隐藏着投资者对于市场的信心极度不足。投资者宁愿跑几百、上千公里，不惜花费时间、精力，只为高出的100bp利差，可见投资者对于“求稳”的迫切。然而，将钱存到银行就真的可以高枕无忧了吗？且不说大多数存款利率跑不赢通胀，纵观中国近二十年的银行存款利率走势，一路走低的趋势十分明显。例如，1990年，我国一年期定期存款的基准利率高达10.08%，现在则仅为1.5%。而这样的利率在未来大概率还会继续下行，直至零利率，甚至负利率。

难道除了银行存款，我们就没有更好的投资选择了吗？当然有，资本市场上的优质投资标的，想要实现3%的收益并不难，投资者之所以对银行存款如此执着，一方面大抵是源于对投资风险的极度厌恶，另一方面，则来源于自身的惰性。实际上，成熟的投资者应该明白，资本市场从来没有一劳永逸的事情，在低利率时代下，我们的钱到底该如何实现保值、增值？一切脱离市场及周期的投资建议都是空谈。在解答这个问题之前，我们不妨结合当前经济形势与宏观周期，展望四季度的资本市场，理清我们的投资思路。



经济复苏曙光初现

新一轮投资周期开启

2023年，全球经济在疫情以及地缘政治冲突等不确定性因素的多重影响下，可以用“三高一低”来形容，即高通胀、高利率、高风险、低增长，经济复苏的进程尤为困难。在此背景下，资本市场更是风起云涌，震荡不断，前三季度股债商品等大类资产走势分化明显。进入四季度，中国经济有望迎来温和修复，财政、货币有望协同发力，“稳增长”政策力度将进一步加码。由此，我们预计，在经历了相当长一段时间的磨底后，大类资产有望开启新一轮投资周期，让投资者重拾信心。

其中，权益市场修复效果可能最为显著。以公募基金为例，当前，很多优质基金整体估值已经处于较低区间，迎来了布局的好时机。加之欧美加息周期已行进至尾声，流动性环境较宽松，因此，我们对四季度的权益市场持积极乐观态度。行业方面，建议投资者重点关注数字经济、上游资源、低估成长（半导体、创新药）、高端制造以及大央企/国企五大板块。

债市方面，受发达经济体利率仍将高位运行影响，四季度债市表现或将受到压制，呈现震荡走势。短期内，我们建议投资者进行减配，规避风险。但是拉长时间线来看，债市系统性风险相对有限，显著下行风险不大，大概率维持宽幅震荡。

商品方面，近期，受大国博弈及地缘政治摩擦加剧的影响，各国央行及投资者对贵金属投资热情高涨，避险情绪明显。尤其是黄金，更行至近年来的最高位，短期来看，我们建议投资者谨慎购买，注意购买价格及时机。长期来看，商品市场，尤其是贵金属或将迎来配置机遇。

无论是权益产品、债券产品还是大宗商品，都是大类资产配置中不可或缺的存在，目的便是在平滑风险的基础上，博取较高的投资收益。那么，个人投资者该如何进行大类资产配置？配置比例又该是多少？这对于投资者的专业度要求很高，一般情况需要专业人士及机构的帮助，这也是很多投资者迟迟未开始进行资产配置的原因。那么，当前市场上有没有哪种产品能帮助投资者一站式实现对权益、固收、商品的全品类资产配置，且收益高、灵活性好、安全性强呢？香港保险可能是个不错的选择。



布局全球市场

香港保险比你想象的更“香”

在了解香港保险之前，投资者需要知道我们所购买保险产品产生的收益是由其背后的资产投资组合决定的，即保险公司将保单收入投入到资本市场上，通过自己或外部的专业投资团队，选配不同比例的固收类资产、权益类资产及另类资产。换言之，保险公司会自己建立一个资产配置模型，寻求收益与风险的最佳平衡。而香港保险之所以备受追捧与香港得天独厚的金融环境脱不开关系。

香港，素来以“自由的资金流通和投资环境”而闻名。由此，香港的保险公司开发了多元货币产品，即一张保单可以覆盖美元、人民币、欧元、英镑等多种世界货币，且保单货币可以实现自由转换，有效分散了持有单一货币的风险。与此同时，香港保险公司的投资视野更具全球性，在世界范围内为客户寻找优质的投资标的，可以说是哪里赚钱去哪里。其资产类别不受种类和区域的限制，投资策略也更具灵活性和自由度。

更重要的是，相较于内地保险市场，香港保险市场更加成熟，保险运作制度更加完善，保险产品更迭机制更加先进，服务模式也更加人性化。

我们虽然总是强调，做投资不能既要又要。但是如此看来，香港保险确实在很大程度上满足了投资者对于高收益、高分红，高灵活性，以及高安全性的多方面要求。对于追求长期稳健收益的投资者而言，香港保险可能是除去银行存款外的不二之选。

此外，需要投资者特别注意的是，当前，只有在香港购买的香港保单才能受到香港法律保障。在国内购买香港保单，属于非法“地下保单”，并不受香港法律保护。

写在后面

虽然香港保险具有独特的天然优势，但仍然存在相关局限性及投资风险。投资者必须结合自身的资产情况以及风险承受能力，决定是否配置香港保险。放眼未来，扰动全球经济复苏的因素仍在不断增加，面对动荡的资本市场，资产配置的重要性愈发凸显。理性的投资者应该实时了解并积极应对各类风险，对市场抱有敬畏之心，持续调整、优化自身的资产配置策略，尽可能降低投资风险，在不确定的市场中寻求确定性。



作者：港险全科