货币基金收益率大跌,难复昔日风光

鬼子进了村部

天弘余额宝货币基金7日年化收益率已经降至约1.49%，低于一年期定存利率（1.75%）和半年期定存利率（1.55%）。其每万份收益已跌至约0.38元，就是说你在余额宝存入一万元人民币，每天的收益还不到4角钱。

余额宝可是很多年轻人美好的回忆，甚至是他们首款使用的理财产品。2013年，余额宝以其高收益优势，逐步成了普罗大众追捧的热门理财产品。

2020年6月4日，天弘余额宝货币市场基金（下称：余额宝）收益率已下探至1.486%，比一年期人民币存款基准利率（1.50%）还低。

为什么会这样？



实际上，货币资金在金融市场也是一种商品，其使用有成本，我们一般用利率表示，其中上海银行间利率就很有代表性。

比如说，我们在水果店做交易，苹果的价格是零售价。我们在水果批发市场做交易，苹果价格是批发价。

我们都知道，在批发市场拿货，价格相对实惠。上海银行间利率类似水果批发市场，只不过它交易的不是水果，而是资金，数以亿计的资金，它是资金的批发市场。

余额宝把我们个人的资金汇集起来，然而去货币资金的批发市场交易，以期获得高收益，这有点类似团购。

现在，资金批发市场价格不高，余额宝自然难以获得高收益。

也有观点认为不宜将余额宝收益率与定存收益率进行对比，主要是因为二者灵活度完全不一样。不过，货币基金的收益率已经进入历史低位却是不争的市场现实。

余额宝的本质是货币基金，收益下降的最大原因是银行不缺钱了，资金很宽松，因此给出的利率就比较低。而银行不缺钱还是要归结于今年以来央行采取措施，多次向市场释放流动性。

2020年初至5月份，央行已三次下调存款准备金率，释放资金1.75万亿元。2月，央行还通过逆回购操作投放资金，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

因此，在央行多次释放流动性的情况下，目前市场资金保持充裕，市场利率下行，各类理财产品收益也随之回落。

中央财经大学互联网经济研究院副院长欧阳日辉则指出，新冠肺炎疫情对我国经济发展造成极大负面影响，中小企业生存非常艰难。监管层要求降低中小企业贷款成本，银行经营压力加大。

如果银行下调贷款利率，而存款利率不动的话，银行的利息差就会被压缩，所以银行下调存款利率，大额存单利率。而余额宝主要投资短期市场，资产配置里银行存款占比突出，存款利率的下降也可能是导致余额宝收益不断下滑的外部原因。

余额宝收益率在今年4月已跌破2%，如今更低至1.5%，未来是仍会一路走低还是重回上升态势？相信这也是众多投资人非常关心的。

有专业人士认为，没有什么突发情况的话，不会再出现前几年那样的高收益了。未来各类理财产品收益仍会维持下行态势，余额宝也不例外。





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作者：普惠财富官方号