投资环境变差,香港保险依旧值得信任

寒郁轩良

前不久，爆出了中植账面资产2000亿，负债4600亿的消息，严重资不抵债。



其中2000亿账面资产集中于债权和股权，清收难度大，变现差，真实价值要大幅缩水。按照不良资产清收回款率预测，2000亿资产能回一半就不错，而且需要旷日持久的清收，预计兑付率不会超过3成。

这些年无论是普通老百姓还是千万身家高净值人群，相信很多人都被投资市场教育过，以前P2P，到后来的私募、基金、信托甚至一些村镇银行的存款。



当市场繁荣（泡沫）时很多人失去理智，当市场下行时则一地鸡毛。相比于之前市场的投资产品，短期动辄7%以上，甚至10%+，有多少人可以看得上长期（20-30年）5-6%的储蓄险。站在不断降息的今天来看，5%~6%似乎也已经是不错的收益，虽然时间长了点，但至少不会暴雷。

相较于其他投资理财，保险储蓄有无可比拟的优势：

从投资期限的角度看

保险储蓄（尤其是长期的年金险、终身寿险等）的投资期很长，少则十几年，多则几十年甚至上百年。在如此长的投资期中，保险储蓄会穿越若干个经济周期，经历经济的繁荣与萧条，经历利率的升高与走低，同时保持一个长期、适中的收益水平。这个收益水平在经济上行周期可能并不是特别有吸引力，但是在投资市场下行周期（尤其是低息环境中）一定会给投资者带去相当可观的投资回报。

投资安全的角度看

保险产品的经营主体是保险公司，受到政府金融监管部门的严格监管，拥有一套完善的偿付能力体系来防止保险公司经营出现资不抵债的风险，安全性远超一般性的金融理财平台，破产倒闭的概率极低。



不同于有违约风险的企业债券、私募基金、P2P等理财产品，以及有贬值风险的股票、股票型基金、权益类资产管理计划，绝大多数的保险产品都拥有一定的保证收益，投保持有一定时期后就一定能保本保息。总体来说，保险储蓄作为一种可以穿越经济周期的投资，凭借保险公司对长期投资资产的管理经验，对经济周期的波动具有较强的免疫性，使保险储蓄无论是在经济上行周期或下行周期中，都能确保一个中档的、稳定的、安全的投资收益水平。

不过内地保险经过多轮降息后，预定利率不断下调，可能也失去了部分投资属性，反观隔壁香港，随着美元加息，香港保险分红收益则不断提高，更多人选择赴港投保。不管香港还是内地，保险公司有两大类投资标的：以债券为主的固定收益类资产和以股票为主的权益类资产；债券的一个最大的特点就是收益确定，无论是每年派发的票息还是到期给付的票面价值在投资者购买的时候就已经确定。只要投资的持有债券至到期债券中途没有违约，这张债券所代表的长期收益率在购买的那天就一定能够确定下来。而股票是股份公司为了筹集资金发给投资者的所有权的凭证，股票最大的特点就是收益不确定，无论是股息派发的时间金额及股票的市场价值，在投资者购买股票的时候全部都无法确定。投资者只能够靠过往的股价变化及公司的公开信息披露，来预估未来可能获得的投资回报。

我们来看一下香港保险的这两个投资标的：

1.美元国债投资收益率



美元国债近几年收益率一直在上涨，尤其是2021年之后，开始急速狂飙。之前特别2008年金融危机之后，美元因为进入了长期的量化宽松阶段，固定收益类资产的收益率，一直持续在下跌，导致香港保险保险公司开发的产品无法给客户提供较高的长期保证收益。但近几年固定收益类资产收益也在上升，所以我们看到一些原来实现率不是特别好的保险公司，这两年也追上来了。

2.美国股票

香港保险公司持有的权益类资产呢，主要是美国股票。而美国非常具有代表性的标普500指数历史走势图显示：



过去5年持有标普500，平均收益率可以达到6.54%，过去10年可以达到9.75%，过去30年可以达到7.18%。而香港保险公司的储蓄产品一般建议持有15年以上。由此我们发现，按标普500指数的走势，香港保单的保费投资给到客户6.9%的收益，保险公司或许还有很多利润可以赚。

这就是为什么香港保险公司的储蓄分红险大多保证收益都非常低，因为债券类资产的收益很低、分配比例低；权益类资产配置较多，非保证收益就非常高，因为投资的股票资产的比较优势，比较适合长期投资、价值投资。



另外，保险公司的预定利率都有其历史依据的，也是参考投资标的历史收益，进而对未来进行的预期。所以香港保险储蓄分红险收益一般在6%以上。

投资市场越差越应该配置保险，保险选择香港保险则更优。

今年赴港投保的朋友们更多都在关注财富的安全性和增值性，并且选择香港保险的理由就两个：

1、离岸资产—解决财富安全的焦虑

香港保险是离岸资产保障的最佳途径，因为香港的保险公司具有很高的保密性，尊重并保护个人财产和隐私。

此外，在财产纠纷案中，内地法院执行冻结财产是很容易的事，但在香港，申请财产冻结令的门槛很高，法庭不会轻易批准，并且不同法律体系下对财富的清算、纠纷结果的执行难度要大得多。比如最近闹得沸沸扬扬的恒大许老板案件，在出事前已经为儿子设立了一个金额高达23亿的离岸单一家庭信托基金。完美做到资产隔离以及传承。



俏江南创始人张兰也早为家人配置好海外保险和离岸信托，不过因为其不合规的操作，家族信托被击穿，但海外保险不受影响。

2、稳健高收益—解决财富增值的焦虑

稳健的收益

最近，招商银行发布的《2023中国私人财富报告》显示高净值人群在金融需求方面，更加注重稳定性和安全性，对安全、稳健产品的需求提及率超过了其他个人需求。接近六成的高净值人群认为持有安全稳健的产品是他们最重要的需求之一，这一比例比两年前提高了五成，达到了历史新高。



相对较高的收益

低利率已成为内地的趋势，2023年9月，银行整存整取存款1年期平均利率为1.988%，跌破2%的整数关口。和上个月相比，9月中长期存款利率下跌幅度都比较大，且创今年最大单月跌幅。



香港保险不一定十全十美，但能很好地解决目前中产及高净值人员的财富焦虑，这就是为什么这么多人来到香港购置保险的原因。如果您想配置香港保险，最好先找专业的投资理财顾问咨询，然后再根据自己的资产规划和配置诉求进行操作。

作者：香港知识叁仟说