香港分红保险不再神秘,带你一次搞懂!(2)

什么大师特

点击蓝字 关注我们



说到保险公司的可分配盈余，不得不先说说保险产品的定价。

通常一张分红的重疾保单是由以下部分组成：死亡给付金额，重疾给付金额，退保给付金，佣金，保单管理费用，终期红利还有税费。



分红类保险就比较简单，只包含身故责任和派发分红这俩保单责任，所以它只涵盖死亡给付金，佣金，保单管理费用，终期分红以及税费。



这些“保单成本”加上保险公司为保单所设定的“边际利润”，就得到了公司想要为这份保单收取的保费。

什么是保险公司在为产品定价的时候，金额是基于定价假设去计算，包括了死亡发生率，重疾发生率，退保率，费用率，定价利率等，所以在这个经营过程当中，如果这个假设与实际的情况有所偏差的话，就有机会获得额外的收益，或者是亏损，如果是分红保单，那这个额外的收益或利润也就可以称为可分配盈余。

保费

构成



01.可分配盈余从哪儿来？

保险公司的可分配盈余主要来源三个方面，用保险人的话说，来源于三差：死差（死亡率差），费差（费用率差）和利差（投资利率）。



死差，简单的理解下，保险公司在定价的时候，依据大数定理，包括国民生命经验表等数据预定出今年可能要赔付10个人的身故赔偿，但实际只赔了9个，这里面其中没有赔的那1个就变成了保险公司的“死差益”；假如在实际赔付中，身故人数为12个人，大于了这个死亡率所对应的人数，那多出来的2个人的身故赔偿就是保险公司的“死差损”。

利差，可分配盈余利润的主要来源，就是保险公司将收取的保费交由专门的团队去做一个管理，然后获得的利润就是利差。举个简单例子，A公司在定价时使用了6.0%的定价利率（也就是保单未来现金流的折现利率，反应了公司对未来投资收益的预期）。假如A公司在经营中发现，由于投资端的投资收益优于预期，给公司带来的实际投资收益率为7.0%，公司通过“利差益”获得利润。

费差，也可以通过个例子来理解。公司在定价时使用了6%的保单费用率（保单费用主要用以支付公司管理保单所产生的人工费、IT系统维护费、职场租赁费等）。假如公司在经营中发现，由于公司更新了计算机系统，大大减少了保单维护所需要支付的人力成本，实际的保单费用率为4%，公司通过“费差益” 获得利润。

可分配

盈余



02.保险公司会把多少“额外利润”分享出来？

这”三差“中，利差是最为主要的，保险公司的投资能力也可以在这上面去完美的体现出来。前面有提到过分红的保单是向保单持有人多收取一部分保费作为投资资本，通过保险公司的专业团队做出对外投资。那么按照保单分红的基本原则，可分配盈余是用保单持有人的资金赚取的，那绝大部分收益都应该属于这个保单持有人。

这么一看，这不就是保险公司给保单持有人打工了吗？它用世界上最顶级最安全的投资团队，给保单持有人保证收益的同时，还跟保单持有人分享大部分利润。有这种好事？还有很多人不相信，就保险公司真的会把那么多的额外犹豫分享出来吗？

实际上根据中国保监会《个人分红保险精算规定》中关于红利分配的具体内容包括 : 第一 , 红利分配原则。红利的分配应当满足公平性原则和可持续性原则。第二 , 红利分配比例，保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的 70%。比如说像一些东南亚国家，新加坡，马来西亚等，他们的可分配盈余比例是不能少于90%。在同比到香港的保险市场，保诚和安盛这两家公司是有承诺将不少于90%的可分配盈余去分配分配给客户。其他的保险公司虽然没有一个明确的比例，但是我确实也求证了几家保险公司，他们给我的回答是这样：他们会在这个市场波动比较大的时候，甚至会拿出95%以上的利润分享出来，以平衡这个保单的收益，并且无论这个比例到底是多少，保单的红利派发必须要遵循着保单持有人优先的一个原则，甚至会有些公司在投资不佳的年份去动用股东的资本金去补足保单持有人的分红。

分配

比例





目前香港保险市场上的分红有两种，一种是英式分红，另一种是美式分红。

在保险市场上英式分红保单和美式分红保单可以说是各领风骚，占有自己的半辟江山，那如何区分一个保单是美式分红，还是英式分红？

下一篇继续。。。。。。

未完

待续



作者：资产配置咨询牛儿