香港保险火爆,保费激增4576%

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香港作为全球最自由的金融中心之一，长期以来扮演着内地与国际互联互通的超级联系人角色。

今年香港全面通关后，香港签注恢复办理，港险市场火爆，仅前三季度，内地访客赴港投保保费468亿港元，比去年同期（10亿港元）增长4,576%，超过了疫情前2019年全年的水平（434亿港元），占全港新单保费的三分之一。

一位在香港保险公司的朋友说，为了接待大量涌入的内地客户，他们不得不放弃周末双休，加班加点为客户办理开户和投保业务，目前赴港开户至少需要提前3个月预约。

Part.1/香港保险爆火背后的原因

????美元加息带来高收益

香港保险主要以美元计价，香港保险公司可以投资全球市场、市场化程度高，资金配置可实现全球的统筹和集散。美元加息使得香港保险的预期收益提高，吸引了大量内地投资者涌入。
目前香港保证型保险产品的收益可达5%，分红型保险产品的收益可达6%-7%。而国内保险公司由于投资范围受限，今年整个市场利率下行，自8月保险新规发布后，预定利率不得超过3%，保证型产品的收益几乎都在3%以下，分红型、万能型产品收益都在4.5%以下。

????人民币贬值预期
在全球通胀、经济衰退的大背景下，一些国家币值的贬值速度可能远超其他国家。地缘政治博弈带来极大的不确定性，无论是人民币还是美元，都可能存在汇率风险，单一货币的风险加大。
今年自5月份以来，人民币兑美元汇率呈现持续快速贬值态势，由6.9一路贬值至7.2附近，一度冲破7.3关口。
而港币直接与美元挂钩，可以对冲掉人民币贬值的风险。人民币贬值的预期使得一些投资者选择在香港购买保险以规避风险。

????境外商旅和留学增加
随着中国境外商务、旅游和留学的增加，越来越多的人接触到香港保险，并对其产生了兴趣。香港保单服务范围涵盖可涵盖全球主要国家，可以为商旅和留学客户提供汇集全球的便捷服务。而国内保单服务范围主要在境内，虽然有些保单可提供部分境外服务，但是从服务内容和体验上来说都与香港保单有较大差距。

Part.2/ 香港保单优势

????多种货币可相互转化

从去年开始，香港各大保险公司推出了可转换保单货币的长期储蓄计划，让客户可以根据时事变幻和个人需要来更换保单货币，以此来分散单一货币风险。一些保险产品可涵盖9种世界主流货币，包括人民币、美元、英镑、澳元、加元、欧元、新元、港元、澳币，保单货币可自由转换，并且通常第3个保单周年日起，每年可转换一次保单货币。对于部分熟悉国际金融市场的客户，可以用每年一次转换保单货币的机会来抓住市场机遇，获得超额收益。
????保费融资可获得杠杆收益
香港储蓄型保险有一个内地保险尚不具备的“独到优势”——大额寿险保单的保费融资。保费融资是投保人、保险公司、银行三方围绕“保险合同”展开的合作，其操作方式类似于贷款买房：投保人向保险公司缴纳一定的“首付”，再向银行贷款一定金额购买大额寿险保单，投保成功后保单将作为放贷的抵押物交由银行保管，直至贷款还清。


比如，客户想在香港购买一张保费1000万的保单，只需要自付保费300万，剩下的700万可通过将保单抵押给银行的方式获得贷款。
这里面其实存在一个杠杆套利的空间，目前的贷款利息在1.5%-2.5%之间，而大额保单的派息目前在4%-7%之间。
假设贷款利息是2%（每年需偿还贷款利息2%*700万=14万），派息是5%（每年获得派息5%*1000万=50万）。
表面看每年的息差只有3%，但由于只支付了30%的保费，所以实际的年化收益是（50万-14万）/300万=12%。

????被保人可无限次转换

储蓄型保险短期持有的收益率较低，长期持有才能获得较高的收益率。以国内储蓄型保险为例，通常至少持有5年才能保本，持有20年的irr大概在2 %左右，而持有40年及以上irr可以达到3%左右。过往保单的被保人万一身故，那么这份保单就结束了，后续潜在的较高收益也就跟着结束了。如果能够在被保人身故时，把被保人更改为家人，那么这份保单的收益可以继续享有，让家庭可不断地从保单中获得长期的高收益。香港保单可以无限次更改被保人，有了这一功能，就能真正实现一份保单，代代相传。
????保单可拆分
现在的香港保单可拆分成N份，这样可以根据自己的需要来分配给家人而不用强制把保单退保或部分退保，避免退保带来的利益损失。一份保单，全家共享，真正实现资产的有效、灵活传承。同时还可以通过保单的货币转换功能，把拆分后的保单指定为不同货币，实现境外资产多币种、多元化投资。
????保险金信托门槛低
目前，香港大部分保单都有保险金信托的功能，无门槛，无费用，保单持有人可以在身故前向保险公司要求安排该功能，并且不收取任何费用。在被保险人身故后，保险理赔金不会一次性向保单受益人发放，而是会按照保单持有人的生前意愿进行分期、份额发放，有效避免了受益人“挥霍”理赔款的问题。国内虽然也有保险金信托，但是大多门槛较高，通常需要保额或保费在300万以上，并且需要收取一定的开立费和管理费。
????香港分红险红利收益可锁定
国内的分红险产品收益都是不保证的，而香港保险公司会根据自己的投资经验对分红投资资金做管理，现在的香港分红保单有分红锁定功能。一些多元货币储蓄产品从第15个保单周年日起，每年可以锁定分红收益（复归红利和终期红利），把波动的分红变为固定的分红，可以让客户在市场表现优异的时候选择部分锁定分红，落袋为安。
????香港分红险实现率较高

香港的储蓄型分红险，虽不承诺保本保息，但合同条款由“保证金额+非保证金额（分红）”组成。虽然分红存在不确定性，但根据相关监管的规定，保险公司需要在官网披露“分红实现率”，目前大多数公司的分红实现率都在95%—110%之间。这就意味着，非保证的分红，基本可以实现，并且在严格的监管下，由于分红实现率透明度强，也使各家保险公司必须重视非保证红利的承诺兑现。而国内今年监管才强制要求在官网披露分红实现率，从各家公司公布的数据来看，分红实现率能达到100%的并不多。
????重疾保额会增长

香港重疾保单很多都约定首十年赠送35%-100%的保额，并且保额终身有分红。而国内重疾保单的保额通常是不变的，这就导致国内重疾保单保额在未来存在不够的情况。比如，随着医疗技术的发展以及通货膨胀的影响，国内100万保额的保单，按照通货膨胀率3%计算，到了30年以后实际购买力大约为41万（100万/(1+3%）^30)，而香港重疾保单因为保额分红的因素，30年后的重疾保额大概是235万，实际保单购买力大概是97万。
Part.3/ 香港保单潜在风险

虽然内地赴港购买保险很火爆，但是其中也暗藏着一些潜在风险，包括但不限于以下几点：

????资金风险
2016年10月，中国银联发布《境外保险类商户受理境内银联卡合规指引》，禁止通过银联通道缴付具有投资分红性质的香港保单。
2016年12月，央行发布《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，实行更严格的外汇管制。虽然每人每年5万美元的换汇额度没有下降，但是办法实施后，每人每天只能换等额5万人民币的美元和其他外币，如果跨境汇款1万美元及等值外币则需要上报。
根据现行外汇政策法规，境内居民个人到境外旅行、商务活动以及留学等，购买人身保险（健康保险和意外伤害保险），属于服务贸易类交易，在外汇管理的政策框架下是允许和支持的。但是，对于居民个人到境外购买人寿保险和投资返还分红类保险，属于金融和资本项下交易，根据《个人外汇管理办法》（中国人民银行令〔2006〕第3号）和《国家外汇管理局关于印发个人外汇管理办法实施细则的通知》（汇发〔2007〕1号）等现行个人外汇管理政策法规，尚未开放。
????变现风险
在香港购买的保险产品，如因急需用钱需要退保，退保后的保险款汇入境内银行的过程中，银行会审核相关资金来源，境外保险（除旅游意外险等少数情形外）相关资金均不能通过支票兑付、电汇等任何方式在银行提现。
????成本风险

内地居民赴港投保香港保单，需亲赴香港投保并签署相关保险合同，如在境内投保香港保单，则属于非法的“地下保单”，既不受内地法律保护，也不受香港法律保护。购买香港保险需要支付额外的交通、住宿和餐饮等费用，这些费用可能会增加购买成本，影响购买决策。
????法律风险
香港保险受香港法律的保护，内地法律是不保护的。这意味着如果发生纠纷，投保人需按照香港地区的法律进行维权诉讼，而内地客户普遍对香港法律不了解，并且聘请香港本地律师、往返香港的成本也相对较高。
????理赔风险
香港健康告知实行“最高诚信原则”，即需要把所有可能影响核保的健康状况告知保险公司，如果没有尽到无限告知义务，十有八九会被拒赔。（内地保险为有限告知，这一点比香港保险宽松。）
建议在购买香港保险前要充分了解相关风险和注意事项，谨慎决策。同时，要选择信誉良好的保险公司和代理人，并保留好相关文件和证据，以避免潜在的风险和纠纷。
The End



作者：财讯大橘